#MicronOvertakesMetaInMarketValue

لقد قدم أحدث تقرير أرباح من ميكرون واحداً من أقوى التأكيدات حتى الآن على أن التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي العالمي لا يزال بعيداً عن الانتهاء. في الوقت الذي كان العديد من المستثمرين يتناقشون فيه ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بدأ يبرد، أنتجت ميكرون نتائج لم تتجاوز التوقعات فحسب، بل أجبرت السوق أيضاً على إعادة تقييم حجم الطلب المستقبلي على تكنولوجيا الذاكرة المتقدمة.
بالنسبة للربع المالي الثالث من عام 2026، أعلنت ميكرون عن أرباح للسهم بلغت 25.11 دولاراً على إيرادات بلغت 41.5 مليار دولار. كانت توقعات وول ستريت تبلغ حوالي 20.39 دولاراً للسهم وإيرادات قريبة من 35.1 مليار دولار، مما يجعل هذه واحدة من أكبر مفاجآت الأرباح للشركة في السنوات الأخيرة. مقارنة بنفس الربع من العام الماضي، عندما حققت ميكرون 1.91 دولاراً فقط للسهم، حققت الشركة توسعاً استثنائياً في الأرباح على أساس سنوي مدفوعاً بالكامل تقريباً بالطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
تفاعل السوق فوراً. بعد الإعلان، ارتفعت أسهم ميكرون بأكثر من 13% في التداولات بعد الإغلاق، مقتربة من أعلى مستوياتها السنوية مع عودة المستثمرين بسرعة إلى أسهم أشباه الموصلات. عزز التقرير الثقة عبر قطاع أجهزة الذكاء الاصطناعي الأوسع، حيث رفع المحللون التوقعات للشركات التي تزود البنية التحتية خلف أنظمة الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق.
ربما كان أبرز ما في التقرير ليس الربع المنتهي بل التوجيهات للربع القادم. تتوقع ميكرون إيرادات للربع المالي الرابع تبلغ حوالي 50 مليار دولار، وهي أعلى بكثير من تقديرات وول ستريت التي تبلغ حوالي 43.2 مليار دولار. من المتوقع أن تبلغ الأرباح المعدلة حوالي 31 دولاراً للسهم، بينما من المتوقع أن تصل الهوامش الإجمالية إلى 86% المذهلة، مما يعكس القوة التسعيرية المتنامية للشركة في سوق مقيد العرض.
كما حققت الشركة تدفقاً نقدياً حراً قياسياً خلال الربع، وتتوقع أن يتجاوز التدفق النقدي الحر 30 مليار دولار في الربع الرابع. هذه القوة المالية تمنح ميكرون المرونة لتوسيع طاقتها الإنتاجية، والاستثمار في التقنيات المستقبلية، وإعادة رأس المال إلى المساهمين، والحفاظ على وضع تنافسي قوي داخل النظام البيئي المتنامي بسرعة للذكاء الاصطناعي.
للتحضير للطلب المستقبلي، رفعت ميكرون توقعات الإنفاق الرأسمالي للعام المالي 2026 إلى حوالي 27 مليار دولار، وأشارت إلى أن الإنفاق في العام المالي 2027 سيتجاوز نطاق منتصف الأربعينات مليار دولار. ستوسع هذه الاستثمارات بشكل أساسي مرافق التصنيع القادرة على إنتاج حلول الذاكرة المتقدمة المطلوبة من قبل أجهزة الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي.
كما كافأت الإدارة المساهمين بزيادة أرباح الشركة بنسبة 30% مع مواصلة برنامج إعادة شراء الأسهم. تظهر هذه الخطوات ثقة في أن النمو الحالي مستدام وليس مؤقتاً.
أحد أهم التطورات يتضمن ذاكرة عالية النطاق (HBM)، وهي تكنولوجيا الذاكرة المتخصصة التي تشغل أسرع مسرعات الذكاء الاصطناعي اليوم. أكدت ميكرون أن إنتاجها الكامل من HBM لعام 2026 قد تم بيعه بالفعل، بينما يستمر طلب العملاء في تجاوز العرض المتاح. صرحت الإدارة بأن الشركة يمكنها حالياً تلبية حوالي نصف إلى ثلثي طلبات العملاء فقط، مما يسلط الضوء على بيئة الطلب الاستثنائية.
هذا الأمر يتجاوز بكثير الاستثمار التقليدي في أشباه الموصلات. كل مركز بيانات للذكاء الاصطناعي، ومنصة حوسبة سحابية، وتطبيق ذكاء اصطناعي مؤسسي، ومجموعة وحدات معالجة رسوميات متقدمة تعتمد على الذاكرة عالية الأداء. مع استمرار توسع الطلب على نماذج الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم، تصبح شركات مثل ميكرون مكونات متزايدة الأهمية في أساس الصناعة.
تعزز الشراكة الاستراتيجية لميكرون مع أنثروبيك دورها داخل النظام البيئي للذكاء الاصطناعي، مما يضع الشركة كأكثر من مجرد مورد للذاكرة. إنها أصبحت شريكاً رئيسياً في البنية التحتية يدعم الجيل القادم من تطوير الذكاء الاصطناعي.
تمتد الآثار أيضاً إلى الأصول الرقمية. تعتمد مشاريع العملات المشفرة التي تركز على الذكاء الاصطناعي مثل TAO و RNDR و Akash على التوسع المستمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. عندما يُبلغ أحد أبرز مصنعي الذاكرة في العالم عن أرباح قياسية، وإنتاج مباع بالكامل، وهوامش متوسعة، وتوجيهات أقوى من المتوقع، فإن ذلك يعزز فرضية الاستثمار الأوسع التي تدعم تقنيات الذكاء الاصطناعي عبر قطاعات متعددة.
يُظهر الربع الأخير لميكرون أن الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يتباطأ. بل يستمر الطلب في التسارع، مما يخلق فرصاً قد تكون لا تزال في المراحل المبكرة من تحول تكنولوجي أكبر بكثير.
#أرباح_مايكرون_تتجاوز_التوقعات_أسهم_ترتفع
@Gate_Square