يقدم مخطط تدفق صناديق الاستثمار المتداولة ليوم 1 يوليو صورة مختلطة حقًا، وهذه الأرقام تتماشى تمامًا مع المصادر الموثوقة. شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة تدفقًا صافيًا خارجيًا بقيمة 294.62 مليون دولار في ذلك اليوم، وهو استمرار للفترة الصعبة التي استمرت طوال شهر يونيو، الذي كان أسوأ شهر في تاريخ صناديق البيتكوين المتداولة، مع تدفق خارجي شهري بلغ 4.5 مليار دولار. بينما لوحظت تدفقات خارجية عبر الفئة، قاوم منتج Mini Trust من Grayscale هذا الاتجاه، وتمكن من جذب حوالي 36 مليون دولار كتدفقات داخلية، وهو ما يُفسر كدليل على تحول مستمر في التفضيل نحو المنتجات منخفضة التكلفة.

أما جانب الإيثيريوم، من ناحية أخرى، فقد قدم صورة مختلفة تمامًا، مسجلاً تدفقًا داخليًا صافيًا بقيمة 14.89 مليون دولار في نفس اليوم. جاء جزء كبير من هذا الرقم من منتج ETHA التابع لـ BlackRock وحده، الذي جذب حوالي 36.6 مليون دولار من التدفقات الداخلية – وهو أعلى حتى من إجمالي الفئة – مما يشير إلى أن بعض منتجات الإيثيريوم الأخرى شهدت تدفقات خارجية متزامنة.

تكمل الصورة في صناديق العملات البديلة المتداولة هذه النظرة المختلطة. شهدت منتجات SOL تدفقات داخلية إيجابية بحوالي 521,000 دولار، ومنتجات HYPE حوالي 2.85 مليون دولار، ومنتجات LINK حوالي 915,000 دولار. أما XRP، فقد شهد حركة عكسية، بتدفق خارجي صافي بلغ 1.86 مليون دولار. أظهرت منتجات DOGE وBNB وLTC وAVAX وHBAR وDOT حركة لا إيجابية ولا سلبية خلال اليوم، مما يشير إلى أن الاهتمام المؤسسي بهذه المنتجات محدود وراكد حاليًا.

بالنظر إلى الصورة العامة، يبرز ما يلي: لم يعد رأس المال المؤسسي يتدفق بشكل جماعي في اتجاه واحد؛ بل أصبح يتصرف بشكل انتقائي للغاية على أساس كل أصل. يبدو أن اتجاه التدفق الخارجي في البيتكوين مرتبط بعدم اليقين في توقعات أسعار الفائدة والقلق المستمر بشأن موقف الاحتياطي الفيدرالي، في حين أن التدفقات الداخلية المتواضعة ولكن الإيجابية في الإيثيريوم وبعض منتجات العملات البديلة المختارة تشير إلى أن اهتمامًا أكثر تحديدًا قائمًا على المنتج بهذه الأصول مستمر. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن منتجًا أحدث ومتخصصًا مثل HYPE جذب أعلى تدفق داخلي صافي، متجاوزًا SOL وLINK، مما قد يشير إلى أن بعض المستثمرين يميلون نحو السرديات الأحدث بدلاً من الأسماء الكبيرة.

الصورة العامة هي أن المحللين يؤكدون باستمرار أن بيانات التدفق ليوم واحد ليست موثوقة جدًا كإشارة سعرية قصيرة الأجل؛ ما يهم هو كيفية تشكل هذه التدفقات لنمط على مدار الأيام والأسابيع. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة عبر Gate، ستكون بيانات بقية هذا الأسبوع المؤشر الأكثر أهمية لتوضيح ما إذا كان تعافي الأسعار في بداية يوليو قد وجد زخمًا حقيقيًا على الجانب المؤسسي، أم أنه كان مجرد رد فعل في السوق الفورية.