#GOOGLEarningsBeatButStockDrops3%

كانت نتائج Alphabet القوية أكثر من كافية لتبرير التوقعات في ظل الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، فكيف إذن انخفض سهم Google؟ نشرت Alphabet أمس نتائج قوية أشارت إلى استمرار قوة الطلب على الحوسبة السحابية، وأن أعمال الشركة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي وغيرها من الخدمات ما تزال مرتفعة بشكل كبير. وضمن نتائج الربع الثاني، أعلنت Alphabet إيرادات بلغت 119.8 مليار دولار مع نمو سنوي للإيرادات بنسبة 24%، وكانت أبرز مكوناتها أعمال Google السحابية التي نمت إيراداتها 82% على أساس سنوي إلى 24.8 مليار دولار، وهو أداء قوي للغاية لهذا الربع عبر هذا القطاع.

جاءت هذه الإيرادات أعلى بكثير من توقعات السوق، ومع ذلك تراجعت أسهم شركة Google الأم بأكثر من 3% خلال تعاملات ما بعد الإغلاق.

إن هبوط أسهم ما بعد ساعات التداول يشير إلى أن المستثمرين لا يهتمون فقط بأرقام نمو الإيرادات؛ بل يريدون الاطلاع على مكان توجيه “الأموال الجديدة” أو مستويات السيولة المرتفعة التي تستثمرها Alphabet لبناء منظومة الذكاء الاصطناعي المستقبلية. كانت أكبر المخاوف لدى المستثمرين هي الإنفاق المتزايد باستمرار من جانب Alphabet. وبعد إصدار إرشادات جديدة، رفعت Alphabet توقعاتها للنفقات الرأسمالية للعام الكامل لتتراوح بين 195 مليار دولار و205 مليارات دولار، أي بزيادة قدرها 15 مليار دولار عن توقعها السابق البالغ 180 مليار دولار و200 مليار دولار. ووجهت هذه النفقات لتعزيز القدرات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لدى Alphabet، بدءًا من مراكز البيانات والحوسبة العملاقة وحتى تطوير نماذج ذكاء اصطناعي أحدث من الجيل التالي.

كما راقبته الأسواق أيضًا: التدفق النقدي الحر للشركة.

في الربع الثاني، كان التدفق النقدي الحر لدى Alphabet سالبًا بقيمة -5.9 مليار دولار. ومن النادر رؤية Alphabet تُبلغ عن تدفقات نقدية سلبية. وهذا يعني أنه رغم أن إنفاق Alphabet على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي قد يُنظر إليه على أنه يضع الشركة في موقع قوي للذكاء الاصطناعي لفترة طويلة، فإن الأسواق ستريد أن تعرف إلى متى ستبدأ الشركة في جني الأرباح.

وعلى النقيض الإيجابي، ما تزال أعمال Alphabet السحابية قوة دافعة لدى عمالقة التقنية لبناء زخم كبير؛ إذ تمتلك Google الآن سجل طلبات بأكثر من 500 مليون دولار. وبذلك نرى أن قادة الذكاء الاصطناعي الحاليين قد يحصلون على طلب مرتفع، لكنهم ليس بالضرورة قادرون على فعل ما يريدون، بسبب اختيار الأسواق بناءً على كفاءات رأس المال والعوائد طويلة الأجل لتلك الاستثمارات. السؤال الذي يحاول السوق الإجابة عنه لم يعد يتمثل في أي شركة ستفوز في سباق تطوير ذكاء اصطناعي متقدم، بل يتمثل في أي من تلك الشركات العملاقة يمكنه تحويل ابتكار الذكاء الاصطناعي إلى أرباح ثابتة.

هل تعتقد أن استثمار Alphabet الضخم في الذكاء الاصطناعي سيجعل موقفها أقوى في المستقبل، أم أن لدى المستثمرين أسبابًا للمطالبة بعوائد الآن؟

‍#Google #GateSquare