71.62 دولار لـ$CRWV، هل تجرؤ على هذه “الضربة”؟

أولاً راجع حركة السعر: سيئ، بل سيئ جداً.
في يوم التداول السابق كان الإغلاق 81.08، لكن الافتتاح قفز مباشرة إلى 78.56، ولحد أعلى وصل فقط إلى 79.25، ثم واصل الهبوط حتى 71.60، لينتهي الإغلاق عند 71.62، بانخفاض يومي قدره 11.66%. أغلق تقريباً ملاصقاً لأدنى مستوى خلال اليوم، ولم يتمكن المشترون من تنظيم أي رد هجومي جدّي.
الأولى: طلب الحوسبة بالذكاء الاصطناعي حقيقي، وليس مجرد عرض.
بلغت إيرادات CoreWeave في الربع الأول 2.078 مليار دولار، بينما كانت في الفترة نفسها من العام الماضي 982 مليون دولار فقط؛ ويقترب مخزون الطلبات من 100 مليار دولار، كما استثمرت شركة إنفيديا 2 مليار دولار. العملاء يزاحمون للحصول على وحدات GPU، ومرافق الاستضافة، وقدرة الحوسبة؛ وقصة نمو الشركة تبدو بالفعل قوية.
الثانية: السوق لا يخشى عدم وجود طلبات، بل يخشى ألا تكون سرعة تحقيق الأرباح كافية لمواكبة حرق السيولة.
سجلت CoreWeave صافي خسارة قدره 740 مليون دولار في الربع الأول، ومن بينها 536 مليون دولار فقط كفوائد. وفي يونيو، أصدرت أيضاً سندات بقيمة 1.25 مليار دولار بعائد قسيمة 9.625%، وسندات بقيمة 2 مليار يورو بعائد قسيمة 8.5%. نمو الإيرادات متسارع جداً، لكن تكلفة التمويل مخيفة بالمثل—وكلما كبر الحجم، زادت الأموال التي يتعين ضخها.
الثالثة: 71.60 هي أول خط دفاع أمامي، بينما منطقة 79–81 هي الباب الذي يجب على المراكز الشرائية استعادته.
مقاومات أعلى: 79.25 → 81.08
دعم أدنى: 71.60 → 70، بوابة نفسية
المتداولون قصيرو الأجل: لا تمد يدك لمجرد أن السهم هبط 11%. أولاً، راقب ما إذا كان 71.60 قادراً على الصمود، ثم انظر إن كانت الأسعار قادرة على العودة إلى 79.25. إن لم تستعدها، فسيكون أي ارتداد أقرب إلى “التقاط أنفاس”.
متداولو الموجات: انتظروا تتابع وقف النزيف في منطقة 70–71.60 دون تحديث القيعان، ثم فكّروا في وجود فرصة “من الجهة الصحيحة” لاحقاً. إذا كُسر مستوى 70، فهذا يعني أن ضغط البيع لم يُفرغ بالكامل بعد.
المستثمرون طويلو الأجل: ما يجب أن تركز عليه حقاً ليس صعوداً وهبوطاً ليوم واحد، بل ما إذا كانت الطلبات يمكن أن تتحول إلى تدفقات نقدية، وما إذا كان يمكن خفض مصروفات الفوائد. لا ينقص CoreWeave “القصص”، بل يفتقد إلى إثبات أنه يستطيع تحويل أعمال الحوسبة إلى أرباح حقيقية.
الطلبات تقترب من 100 مليار دولار، لكن السعر يتم قصفه في يوم واحد بانخفاض 11.66%.
هل تشتري انفجار الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، أم أنك تدفع فاتورة ديون عالية الفائدة؟