تظهر أحدث بيانات تخزين الغاز الطبيعي بعض التحركات المثيرة للاهتمام. الأسبوع الذي ينتهي في نهاية أكتوبر شهد اسقاط المخزونات بمقدار 20 مليار قدم مكعبة - ليس بالأمر الجنوني، ولكن من الجدير بالذكر.
سعر هنري هاب؟ لقد قفز من 3.25 دولار إلى 3.42 دولار. ليست تقلبات كبيرة، لكن من الناحية الاتجاهية، تخبرنا القصة.
لكن ما لفت انتباهي هو: منذ منتصف أغسطس، انخفض إجمالي التخزين بمقدار 80 bcf. ونحن الآن عند مستويات الأسعار التي لم نشهدها منذ منتصف أبريل.
بالنسبة لأي شخص يتتبع تدفقات السلع أو العمليات المعتمدة على الطاقة، فإن هذا الاتجاه مهم. عادة ما تعني الديناميكيات المتزايدة في العرض شيئاً واحداً - يبقى الض

أصدرت بنك أمريكا للتو رؤى مثيرة حول استراتيجيات الدفاع عن المحفظة. تشير أبحاثهم الأخيرة إلى أنه إذا كنا نتجه نحو انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، فقد يرغب المال الذكي في النظر إلى الأسهم الصينية والذهب كأدوات تحوط رئيسية. تصبح هذه الوضعية ذات صلة خاصة مع استمرار تقييمات الذكاء الاصطناعي في التمدد وتزايد قلق الأسواق بشأن التصحيحات المحتملة. المنطق؟ تتحرك هذه الأصول تاريخياً عكس تداولات الزخم الثقيلة في التكنولوجيا عندما تتعرض القطاعات الساخنة لواقع قاس. يستحق الأمر التفكير فيه لأي شخص يبني تخصيصات دفاعية في هذا البيئة.

ترامب فقط اسقط رأيًا ثقيلًا حول سلطة التعريفات - إذا تدخلت المحكمة العليا لمنع سلطته، فإنه يسميها "كارثة نوعًا ما" للبلاد. هذا ليس مجرد ضوضاء سياسية. قرارات التعريفات تؤثر على الأسواق العالمية، مما يؤثر على كل شيء من تدفقات التجارة إلى الأصول ذات المخاطر. يستحق الأمر المتابعة كيف ستتطور هذه القضية، خاصة بالنسبة لتحديد المواقع الكلية.

إشارة مثيرة من معسكر الاحتياطي الفيدرالي - ستيفن ميران أشار لتوقعات بوجود تخفيض في الفائدة في ديسمبر المقبل. مراقبو السوق، هل تتابعون هذا؟

ترامب للتو اسقط قنبلة في معركة التعريفات. إذا قررت المحكمة العليا إلغاء تدابيره المتعلقة بالتعريفات، فإنه يدعي أن الحكومة الأمريكية ستكون مسؤولة عن تريليونات في المدفوعات. هذا ليس رقما صغيرا نتحدث عنه هنا.
إن حجم المسؤولية المالية المحتملة مذهل. نحن بصدد سيناريو يمكن أن يؤدي فيه عكس هذه السياسات التجارية إلى التزامات مالية ضخمة. يبدو أن استراتيجية الإدارة القانونية تعتمد على تأييد المحكمة للسلطة التنفيذية بشأن تدابير التجارة.
بالنسبة للأسواق، فإن هذا الغموض حقيقي. تريليونات من المدفوعات الحكومية المحتملة ستعيد تشكيل التوقعات المالية وقد تؤثر على كل شيء من عوائد الخزانة إلى الأصول ذات المخاطر.

تتغير توقعات السوق بسرعة. ارتفعت احتمالية قيام جيروم باول بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 73% - وهو ارتفاع ملحوظ عن 65% التي كانت في الأمس. هذا تغيير بمقدار 8 نقاط مئوية في أقل من 24 ساعة، مما يشير إلى زيادة الثقة بين المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفف السياسة المالية قبل نهاية السنة. تميل المضاربة حول خفض الأسعار إلى تعزيز شهية المخاطر عبر أسواق العملات المشفرة والأسواق التقليدية على حد سواء.

إليك شيء مثير من بحث أحد البنوك الكبرى في وول ستريت: عند النظر إلى الأنماط التاريخية، يميل مؤشر ناسداك 100 إلى الارتفاع في نوفمبر—نتحدث عن معدل فوز بنسبة 69% مع عوائد متوسطة تبلغ حوالي 2.47%.
أسماء التكنولوجيا في مؤشر S&P 500؟ فرص أفضل. لقد حققت مكاسب 71% من الوقت خلال نوفمبر، بمتوسط زيادة قوية بنسبة 3.1%.
لا أقول إن التاريخ يتكرر بشكل مثالي، لكن هذه الأنماط الموسمية تستحق أن تظل على رادارك.

يبدو أن سوق العمل صعب - فقد قام أصحاب العمل في الولايات المتحدة بالفعل بقطع 1.1 مليون وظيفة هذا العام. هذه هي أعلى نسبة شهدناها منذ أن أدى COVID إلى انهيار الاقتصاد.
إليك المفاجأة: هذه الأرقام تتطابق أساسًا مع ما شهدناه خلال الانهيار المالي لعام 2008-2009. نفس النطاق، نفس الألم. يجعلك تتساءل عما سيأتي بعد ذلك للأصول ذات المخاطر.

ترامب أشار للتو إلى استراتيجية احتياطية إذا لم تنجح حكم المحكمة العليا بشأن أجندته التعريفية لصالحه. وهذا يشير إلى إمكانية تقلب السياسات في المستقبل - وهو شيء تكرهه الأسواق ولكن قد يستغلّه المتداولون. سواء كانت أوامر تنفيذية أو حلول تشريعية، فإن الخطة ب يمكن أن تهزّ الشعور بالمخاطر عبر الأسهم والعملات الرقمية. راقب كيف تتطور هذه المعركة القانونية؛ عدم اليقين في السياسة يميل إلى دفع رأس المال نحو الملاذات الآمنة أو اللعبات المضاربة حسب السرد.

ترامب أسقط للتو تصريحًا مثيرًا - إذا ألغت المحكمة العليا خطته للرسوم الجمركية، فهو يمتلك بالفعل استراتيجية احتياطية جاهزة للتنفيذ. يبدو أنه يستعد لجميع السيناريوهات على جبهة سياسة التجارة. قد يؤدي هذا إلى زعزعة توقعات السوق اعتمادًا على كيفية تطور الأمور.

لحظة نادرة من المسؤولية: الرئيس الإيراني للتو ألقى باللوم على إدارته بسبب أزمة التضخم التي تعصف بالبلاد. عندما يبدأ المسؤولون الحكوميون في توجيه أصابع الاتهام داخلياً، فأنت تعرف أن الوضع الاقتصادي يصل إلى مستويات حرجة. هذا النوع من عدم الاستقرار عادة ما يدفع هروب رأس المال إلى الأصول البديلة.

وصلت نسبة التخلف عن السداد في سندات الرهن العقاري التجارية إلى 11.7% - وهو رقم قياسي جديد يرسل موجات من التأثير عبر أسواق العقارات التجارية.
هذه ليست مجرد إحصائية أخرى. نحن نشهد قطاع المكاتب يتعرض لضغوط ما بعد الجائحة: العمل عن بُعد هنا ليبقى، ومعدلات الشغور ترتفع، والمالكون يكافحون لخدمة الديون. الرياضيات قاسية عندما تنخفض نسبة الإشغال ولكن مدفوعات الرهن العقاري لا تنخفض.
ماذا يعني هذا للأسواق الأوسع؟ تاريخياً، يسبب الضغط على العقارات التجارية تسرباً إلى أسواق الائتمان، ويشدد معايير الإقراض، ويمكن أن يؤدي إلى أزمات سيولة. تابع البنوك الإقليمية التي لديها تعرض كبير للعقارات التجارية - إنها تشع

تقرير ائتمان المستهلك الذي أصدرته الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك للتو أذهل سوق الأسهم الأمريكية. ما مدى ارتباط Bitcoin بسوق الأسهم الأمريكية؟ عندما انخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 2%، عرف BTC أنه لا يستطيع التحمل.
تظهر البيانات هنا: دين الأسر الأمريكية في الربع الثاني من عام 2025 لا يزال 18.39 تريليون دولار. وفي الربع الثالث... حسناً، على الرغم من أن الأرقام الدقيقة لم تُعلن بالكامل، إلا أن الاتجاه يكفي لشرح المشكلة - الدين يستمر في التوسع.
هذه الديناميكية ليست مصادفة. عندما تبدأ الأسواق المالية التقليدية في الاختناق بسبب ضغط الديون، فإن الأصول ذات المخاطر ستتأثر بالطبع. مهما كانت Bitcoin تدعي أنها

انظر، لقد كنت أدعم سرد التعافي على شكل K منذ اليوم الأول. هذا ليس ما يتم التشكيك فيه هنا.
المشكلة؟ استقراء البيانات "المفقودة" إلى الفترات الأخيرة. هنا تتفكك الحجة. لا يمكنك مجرد ملء الفجوات بالافتراضات وتسميتها تحليلاً - هكذا تنتهي بنتائج معيبة.
وهل تلك التعديلات المقترحة؟ إنها لا تحدث فرقًا. لا شيء منها يغير المشكلة الأساسية مع مجموعة البيانات. عندما تعتمد منهجيتك على نقاط بيانات مختلقة للفترة الأخيرة، فأنت لا تبني حالة أقوى. بل تضعفها.
تعتبر سلامة البيانات مهمة. خاصة عندما نتحدث عن تحولات اقتصادية هيكلية مثل التباين على شكل K. قد تكون السردية صحيحة، ولكن يجب أن تكون الأدلة قائمة دون حيل إحص

قام بنك إنجلترا للتو بتثبيت أسعار الفائدة عند 4% حيث يقتربون من مواجهة ميزانية نهاية نوفمبر. لا يزال التضخم مرتفعًا، لذا فإنهم يتخذون نهجًا حذرًا. من الجدير مراقبة كيفية تأثير ذلك على الأصول عالية المخاطر مع اقتراب نهاية العام - دائمًا ما تؤثر تغييرات سياسة البنك المركزي على سوق العملات الرقمية.

إعلان كبير من ترامب اسقاط اليوم.
تتردد الشائعات حول اتفاقية رسوم جديدة مع الصين ستدخل حيز التنفيذ هذا الأسبوع.
الأسواق؟ غارقة تمامًا في الخوف. الأسعار؟ رخيصة جدًا.
بالنسبة للمتداولين الذين يتخذون مراكز الآن، هل يصبح هذا الإعداد أفضل من ذلك؟

الأسر في أمريكا تغرق في الديون الآن. بلغت الرهن العقاري 13.1 تريليون دولار، وقروض السيارات 1.7 تريليون دولار، وديون الطلاب 1.7 تريليون دولار أخرى، وبطاقات الائتمان بلغت الحد الأقصى عند 1.2 تريليون دولار. إذا جمعنا كل ذلك؟ نحن نتحدث عن 18.6 تريليون دولار من إجمالي ديون الأسر.
إليك المفاجأة: هذه زيادة بنسبة 60% على مدار العقد الماضي. عندما يكون الناس مدعومين بهذا الشكل، فإن كل زيادة في الأسعار تؤلم أكثر. شيء للتفكير فيه عند التخطيط لخطوتك التالية في أي سوق.

شهدت عوائد الودائع بالليرة التركية انخفاضًا بمقدار نقطتين خلال الأسبوعين الماضيين. تعكس هذه التطورات المرحلة الجديدة في السياسة المالية للبنك المركزي. يمكن أن تؤثر هذه الحركة في أسعار الفائدة على شهية المخاطر للمستثمرين وتوجههم نحو الأصول البديلة.

"HENRY" تم تصنيفه مؤخرًا كواحد من كلمات العام من قبل قاموس موثوق. هذا الاختصار يشير إلى "High Earner, Not Rich Yet" - تلك المجموعة من الأشخاص الذين يكسبون جيدًا لكنهم لم يصبحوا أغنياء بعد. في مارس من هذا العام، أظهرت تحليلات أن هذه الفئة من الدخل قد تم التقليل من شأنها بشكل خطير في الخريطة السياسية البريطانية. إنهم يكسبون الكثير، لكنهم لا يزالون بعيدين عن الحرية المالية، وغالبًا ما يتجاهل صناع السياسة مطالبهم.

السوق في مفترق طرق الآن. إذا بدأت هذه التعريفات الجمركية بالتراجع فعلاً، فقد نشهد عودة قوية للعملات المشفرة. السؤال هو ما إذا كان هذا سيتحول إلى موجة صعود حقيقية أو مجرد فخ الثيران قبل أن تصبح الأمور فوضوية. بيتكوين والسوق الأوسع حساسان جداً للتغيرات الاقتصادية الكلية مثل هذه. هل هناك أحد آخر يراقب كيف ستسير الأمور؟