A 15 de junio de 2026, el mercado de renta variable estadounidense sigue mostrando un liderazgo claro de las acciones de tecnología impulsadas por la IA, dentro de una tendencia estructuralmente alcista. El Nasdaq Composite cerró en 25 888,84, mientras que el Philadelphia Semiconductor Index (SOX) subió un 1,52 % hasta los 13 371,47. En la preapertura del 15 de junio, el SOX mantuvo su impulso, ganando otro 1,52 %. El Nasdaq mantiene su tono elevado, con los sectores de IA y semiconductores como principales destinos para los flujos de capital. En un contexto de mercado ampliamente alcista pero estructuralmente divergente, la lógica dentro del sector de semiconductores está pasando de "ganancias generalizadas" a "diferenciación basada en el rendimiento".
En este rally impulsado por la demanda de computación para IA, NVIDIA, Broadcom y Marvell Technology han mantenido su liderazgo gracias a caminos tecnológicos diferenciados y modelos de negocio sólidos. A 15 de junio de 2026, NVIDIA reportó ingresos trimestrales de 81,6 mil millones de dólares, un aumento del 85 % interanual, con el crecimiento acelerándose por tercer trimestre consecutivo. Se espera que el negocio de semiconductores de IA de Broadcom alcance los 56 mil millones de dólares en ingresos anuales, lo que representa casi un 180 % de crecimiento interanual. Marvell Technology está a punto de incorporarse al S&P 500, con su acción subiendo más del 200 % en lo que va de año, captando una atención significativa del mercado. ¿Siguen siendo sólidos los fundamentos que respaldan estas valoraciones en máximos históricos? ¿Qué nos revelan los últimos eventos y datos? ¿Y cómo la nueva función de trading de acciones de Gate abre nuevas vías para invertir en acciones de crecimiento de IA?
NVIDIA: Crecimiento acelerado de ingresos—¿Qué sigue para una empresa de un billón de dólares?
NVIDIA sigue siendo el actor más dominante en el ámbito de la infraestructura de computación para IA. Según los datos de preapertura del 15 de junio, NVDA cotizaba en torno a 205 dólares, con Morningstar reportando un cierre previo en 208 dólares. La valoración actual corresponde a un PER ajustado de aproximadamente 31,42x y una capitalización bursátil total cercana a 4,97 billones de dólares.
Desde una perspectiva de rendimiento, los fundamentos de NVIDIA continúan acelerándose, lejos de desacelerarse. Los ingresos trimestrales más recientes alcanzaron los 81,6 mil millones de dólares, un 85 % más que el año anterior, con tasas de crecimiento acelerándose por tercer trimestre consecutivo (trimestres anteriores: 73 % y 62 %). Los ingresos del segmento de centros de datos subieron un 92 % hasta los 75,2 mil millones de dólares, representando más del 90 % de los ingresos totales. La empresa elevó su previsión de ingresos para el segundo trimestre a 91 mil millones de dólares. La rentabilidad sigue siendo elevada, con márgenes brutos cercanos al 75 %, muy por encima de la mayoría de sus competidores tecnológicos. NVIDIA también ejecutó recompras y dividendos por unos 20 mil millones de dólares en un solo trimestre y anunció una autorización adicional para recomprar acciones por 80 mil millones de dólares.
A pesar de este informe estelar, la acción subió apenas un 0,16 % el 12 de junio, sin que se produjeran compras de seguimiento significativas. Las principales razones: Primero, las previsiones de la empresa suponen cero ingresos de centros de datos procedentes de China, un mercado que anteriormente aportaba más del 20 % de las ventas de este segmento. Segundo, aunque los proveedores de nube de hiperescala están incrementando las compras de chips NVIDIA, también están acelerando el desarrollo de alternativas propias. Según Goldman Sachs, Microsoft, Google, Amazon y Meta se espera que gasten conjuntamente 770 mil millones de dólares en capex en 2026, con el impacto a largo plazo de las inversiones en IA sobre el ROE convirtiéndose en una variable macro cada vez más relevante para los inversores.
En cuanto a producto, NVIDIA anunció varios avances importantes en Computex a principios de junio. El "superchip" RTX Spark integra GPUs Blackwell con CPUs N1X/N1 para aplicaciones en PC. La plataforma Blackwell ha iniciado envíos masivos, y los clientes reportan dificultades crecientes para la adquisición y plazos de entrega más largos—indicadores de que la oferta sigue siendo limitada. La arquitectura Rubin de nueva generación ha comenzado a distribuirse en muestras a socios selectos, pero los envíos a gran escala se esperan solo en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2027. En el lado de la oferta, NVIDIA ha asegurado capacidad de DRAM y HBM por delante de sus competidores, manteniendo su ventaja en la cadena de suministro.
Desde la perspectiva de asignación institucional, 60 analistas mantienen recomendaciones de "Comprar" o "Comprar Fuerte", y 2 991 instituciones han incrementado sus posiciones, considerando a NVIDIA como una pieza fundamental en la era de la IA. Sin embargo, en los últimos seis meses, los directivos internos han realizado 98 ventas y ninguna compra, evidenciando una clara divergencia entre la visión interna y la institucional.
Punto clave: Si NVIDIA puede mantener un crecimiento interanual superior al 80 % en sus próximas previsiones trimestrales será crucial para sostener su valoración actual. Si se alcanza el objetivo de ingresos de 91 mil millones de dólares en el segundo trimestre, el PER actual (~35x) no resulta "caro" considerando el ritmo de crecimiento. Pero si el capex de la nube se ralentiza a mitad de ciclo, NVIDIA podría enfrentar una compresión de valoración.
Comparativa de la lógica de crecimiento: Tres gigantes de chips de IA
| Dimensión de comparación | NVIDIA (NVDA) | Broadcom (AVGO) | Marvell Technology (MRVL) |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del negocio principal en 2026 | Ingresos de centros de datos +21 % QoQ | Ingresos de semiconductores de IA +143 % YoY | Ingresos de centros de datos ≈75 % del total |
| Productos/Servicios estrella | GPU Blackwell (~71 % de envíos en 2026) | ASIC/XPU personalizados (seis clientes principales) | Chips de interconexión de alta velocidad y ASICs personalizados |
| Previsión de ingresos relacionados con IA en 2026 | Previsión total de ingresos al alza cada trimestre, Q2 en 91 000 M$ | Ingresos semiconductores IA anual 56 000 M$ (+~180 % YoY) | Previsión de ingresos FY2027 ~11 000 M$ |
| Concentración institucional | 2 991 instituciones aumentan posiciones, analistas optimistas | Más de 60 instituciones cubren, IA es el motor principal | Inclusión en S&P 500 activa asignación de fondos indexados |
Broadcom: Digestión de resultados récord—¿Está asegurado el foso del líder en ASIC?
Broadcom, centrada en chips aceleradores de IA personalizados, presentó resultados récord en su informe del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 el 3 de junio: ingresos totales de 22 187 millones de dólares, un 48 % más que el año anterior; ingresos de semiconductores de IA de 10 800 millones de dólares, un 143 % más—nuevo máximo histórico. El segundo trimestre registró más de 30 000 millones de dólares en nuevos pedidos de semiconductores de IA, muy por encima de los 10 800 millones de dólares enviados. Para todo el ejercicio 2026, Broadcom espera que los ingresos de semiconductores de IA alcancen los 56 000 millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 180 % interanual, y reiteró previsiones para el ejercicio 2027 por encima de 100 000 millones de dólares.
A pesar del sólido informe, las acciones de AVGO cayeron hasta un 13 % tras el cierre. El 12 de junio, el valor cerró en 382,07 dólares, un descenso del 0,91 % en el día. A 15 de junio, AVGO cotizaba en torno a 382 dólares en preapertura, con una subida de aproximadamente el 9,91 % en lo que va de año, pero una caída del 10,14 % en los últimos 30 días. UBS mantiene una recomendación de "Comprar" con objetivo de 485 dólares (unos 27 % de potencial), y CITIC Securities también la califica como "Desempeño superior" con objetivo de 525 dólares. Sin embargo, la valoración sigue siendo objeto de debate, con un PER reciente entre 47x y 50x según el modelo, lo que genera amplias diferencias en las estimaciones de valor justo.
El mayor foso de Broadcom son sus alianzas de chips personalizados a largo plazo con Google (TPU) y Meta (MTIA). Los costes de cambio para ASICs personalizados son extremadamente elevados, con ciclos de desarrollo de 2–3 años, por lo que la base de pedidos a corto plazo está asegurada. Sin embargo, hay dos cambios clave que merecen atención:
Primero, el panorama competitivo está evolucionando. En Computex, el CEO de NVIDIA, Jensen Huang, calificó públicamente a Marvell Technology como la "próxima empresa de un billón de dólares", desafiando directamente el territorio central de Broadcom. El mercado está reevaluando el orden competitivo entre Broadcom y Marvell en el espacio de ASICs personalizados. El informe de resultados de septiembre será una prueba clave: Si los ingresos de semiconductores de IA de Broadcom crecen más de un 15 % trimestre a trimestre y la visibilidad de pedidos supera los cuatro trimestres, las amenazas competitivas siguen contenidas. Si el crecimiento cae por debajo del 20 % durante dos trimestres consecutivos, el mercado comenzará a valorar la erosión competitiva.
Segundo, las estrategias de chips internos de los clientes requieren un seguimiento continuo. Macquarie prevé que la cuota de Broadcom en los ingresos relacionados con Google TPU caerá del 95 % en 2026 al 65 % en 2028. Aun así, Broadcom cuenta con la base de clientes más diversificada, incluyendo Google, Meta, OpenAI y otros cuatro clientes principales de chips personalizados, con pedidos para varios años, lo que mantiene el riesgo de concentración bajo control a corto plazo.
Punto clave: El crecimiento trimestre a trimestre en ingresos de semiconductores de IA en el próximo informe de Broadcom es el indicador más claro de la solidez de su foso competitivo. Si el crecimiento se mantiene por encima del 15 %, la tesis de demanda multipunto de ASICs personalizados se sostiene. Si el crecimiento se ralentiza significativamente, la dinámica competitiva cambiará y afectará los modelos de valoración.
Marvell Technology: Valoración elevada, pero múltiples catalizadores en juego
Entre los tres líderes de chips de IA, Marvell Technology ha experimentado la mayor concentración de movimientos de precio y catalizadores de eventos recientemente. A 15 de junio, MRVL cotizaba en torno a 279,70 dólares, un descenso del 0,36 % en el día. Con una capitalización de mercado de unos 234 000 millones de dólares, la acción de Marvell ha subido más del 200 % en lo que va de año, liderando el grupo de crecimiento de IA.
Varios eventos clave han impulsado el rally de Marvell. En Computex, el 2 de junio, el CEO de NVIDIA, Jensen Huang, nombró públicamente a Marvell como la próxima empresa de un billón de dólares, destacando su papel crítico en la resolución de los cuellos de botella de interconexión en centros de datos de IA—los chips de redes de alta velocidad, DSP ópticos y ASICs personalizados son los componentes de mayor crecimiento a medida que los clusters de GPU aumentan. El 5 de junio, Marvell anunció su inclusión en el S&P 500, efectiva antes de la apertura del 22 de junio, lo que activará asignaciones obligatorias de fondos indexados y aportará flujos estructurales a corto plazo. El 11 de junio, la acción saltó un 11,13 % hasta los 280,71 dólares, con el volumen disparándose a 57,25 millones de acciones, un 5,68 % más que el día anterior. El 15 de junio, el nuevo CFO Dan Durn asumió oficialmente el cargo en sustitución de Willem Meintjes (quien ocupó el puesto durante tres años), y la empresa reafirmó su previsión de ingresos para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027.
En el apartado de rendimiento, los ingresos de centros de datos en el ejercicio 2026 superaron los 6 000 millones de dólares, alrededor del 75 % del total. La previsión de ingresos para el primer trimestre del ejercicio 2027 es de 2 400 millones de dólares, con previsión anual en torno a 11 000 millones de dólares. En cuanto a calificaciones, B. Riley elevó el objetivo de MRVL de 240 a 345 dólares el 12 de junio, manteniendo la recomendación de "Comprar", citando la profunda colaboración con NVIDIA en NVLink Fusion y fotónica de silicio. Stifel elevó su objetivo a 321 dólares; Benchmark fijó el objetivo en 275 dólares. A 15 de junio, el rango de objetivos consensuado por los analistas es de 240–345 dólares, con el precio actual cerca del extremo superior, reflejando una valoración elevada.
Desde la perspectiva del margen de seguridad de valoración, el PER actual TTM de unos 96–100x es claramente elevado. Las instituciones esperan ampliamente que el BPA se duplique en los próximos dos años, impulsado por dos motores principales: el negocio de ASICs personalizados se prevé que supere los 10 000 millones de dólares en ingresos para el ejercicio 2029, y el negocio óptico crece más del 70 % anual, aportando un segundo motor de crecimiento a largo plazo. Sin embargo, la alta valoración implica que gran parte del crecimiento futuro ya está descontado, por lo que cualquier revisión a la baja en ingresos o márgenes podría desencadenar una compresión significativa de valoración.
Punto clave: El volumen de flujos incrementales tras la inclusión en el S&P 500, si la previsión para el próximo trimestre supera los 2 500 millones de dólares, y el anuncio de nuevos acuerdos de ASICs personalizados para hiperescala—estos tres factores determinarán la rapidez con la que la "narrativa del billón de dólares" de Marvell pase de expectativa a realidad.
Principales métricas de valoración y eventos: Tres acciones de crecimiento de IA en perspectiva
| Dimensión de comparación | NVIDIA (NVDA) | Broadcom (AVGO) | Marvell Technology (MRVL) |
|---|---|---|---|
| Eventos clave recientes | Ingresos Q1 FY2027 81 600 M$, +85 % YoY | Ingresos semiconductores IA Q2 10 800 M$, récord | Inclusión en S&P 500 el 22 de junio |
| Foco del mercado | Envíos masivos de Blackwell, Rubin en 2027 | Estrategias de chips internos de clientes, tendencias de margen | Endoso de CEO de NVIDIA como "billón de dólares" |
| Métricas de valoración recientes | PER TTM ~35,12x | PER TTM ~47–50x | PER TTM ~96–100x |
| Tendencias a corto y largo plazo | Mezcla de ingresos variable | Previsión de ingresos IA FY2027 >100 000 M$ | Valoración elevada depende de entrega de alto crecimiento |
Gate Stock Trading: Invierte en acciones de crecimiento de IA con USDT—Todo en un solo lugar
Para los inversores alcistas en el sector IA, el principal problema ha sido cómo asignar eficientemente a acciones de crecimiento de IA estadounidenses directamente desde un entorno de trading cripto. El trading tradicional de acciones estadounidenses suele implicar varios pasos—vender cripto, retirar a fiat, transferencias internacionales, apertura de cuenta broker, fondeo—que pueden llevar días. El trading real de acciones de Gate TradFi, lanzado en junio de 2026, reduce este proceso a segundos.
En cuanto a cobertura de activos, Gate TradFi ofrece ahora más de 10 000 acciones reales y ETFs, abarcando todos los principales mercados estadounidenses, incluyendo NYSE y Nasdaq. NVDA, AVGO y MRVL están disponibles para trading, permitiendo a los inversores invertir en acciones de crecimiento de IA sin cambiar de plataforma.
La función de trading de acciones de Gate ofrece cuatro ventajas principales. Liquidación directa en USDT: El USDT de tu cuenta puede usarse directamente para comprar acciones estadounidenses, eliminando la necesidad de conversión a fiat y transferencias internacionales, mejorando notablemente la eficiencia. Trading de fracciones de acciones: Compra desde solo 0,01 acciones—empieza a invertir en acciones estadounidenses por unos 1 dólar, bajando la barrera de entrada para acciones de IA de cientos a apenas unos dólares. Cumplimiento y seguridad de activos: Todas las operaciones se ejecutan a través de Alpaca, broker-dealer y firma de clearing con licencia en EE. UU. Los activos se custodian de forma independiente por el sistema DTC. Alpaca también es miembro de SIPC, proporcionando protección al inversor para activos de valores. Ventaja de tarifas: Usuarios elegibles disfrutan de tarifas desde solo 0,023 %, sin comisiones de fondeo ni de mantenimiento nocturno para trading real de acciones. Los inversores que mantienen acciones reales disfrutan de todos los derechos corporativos, incluyendo dividendos en efectivo, dividendos en acciones, ampliaciones, splits y acciones de bonificación, con dividendos acreditados automáticamente en tu cuenta de Gate.
Proceso de trading: Actualiza tu app de Gate a la última versión, ve a "TradFi → Acciones", transfiere USDT desde tu cuenta spot o unificada a tu cuenta de acciones, luego busca y compra la acción objetivo.
Conclusión
NVIDIA, Broadcom y Marvell Technology representan tres caminos de crecimiento diferenciados en la carrera de computación para IA en 2026. NVIDIA aprovecha sus generaciones de productos Blackwell y Rubin para construir un foso tecnológico y mantener su dominio en GPUs de alto rendimiento. Broadcom, mediante ASICs personalizados, forja vínculos profundos con proveedores de nube de hiperescala, apoyando el crecimiento a medio y largo plazo con alta visibilidad de pedidos. Marvell destaca en interconexiones de alta velocidad y computación personalizada, atrayendo una intensa atención del mercado gracias a ventajas de cadena de suministro y catalizadores de inclusión en índices. Las tres cuentan con motores de crecimiento sólidos y sostenibles.
Sin embargo, los inversores deben reconocer también los riesgos estructurales que enfrentan. NVIDIA se enfrenta a la amenaza a largo plazo de clientes de hiperescala desarrollando alternativas internas y al impacto aún no resuelto de factores geopolíticos sobre los ingresos en China. Broadcom debe vigilar la estrategia de chips internos de Google que podría erosionar su cuota de mercado y la posible dilución de márgenes por el aumento de chips personalizados. La elevada valoración de Marvell ya descuenta un crecimiento futuro considerable; cualquier retraso en la entrega de resultados podría provocar correcciones bruscas de valoración. Además, la naturaleza cíclica del sector de chips, los cambios en tipos de interés macro que afectan a valores de alta valoración y los riesgos geopolíticos para la cadena de suministro conforman una matriz de riesgos compleja para invertir en acciones de crecimiento de IA.
En esta ventana de riesgo y oportunidad, la función de trading de acciones de Gate ofrece a los inversores una puerta de entrada de bajo coste para participar directamente en los mercados de renta variable globales desde el ecosistema cripto.
