Wintermute-CEO enthüllt drei zukünftige Wege der Kryptowährung, die meisten führen ins Nichts

Wintermute-CEO Evgeny Gaevoy veröffentlichte kürzlich einen philosophischen langen Text, in dem er systematisch die drei möglichen Zukünfte der Kryptowährungsbranche analysiert und offen zugibt, dass die meisten dieser Wege die Kernideen der Cypherpunks „erwürgen“ werden. Gaevoy gesteht, dass er nach fast neun Jahren in der Branche noch nie so ratlos war und keine Hoffnung mehr sieht.

Detaillierte Analyse der drei möglichen Zukünfte der Kryptowährungen: Chancen und Ergebnisse

Zukunft Eins (wahrscheinlichste): Traditionelle Finanzen übernehmen Krypto

Gaevoy ist der Ansicht, dass der wahrscheinlichste Weg die vollständige Integration der Kryptowährungen in die traditionellen Finanzsysteme (TradFi) ist: Weitverbreitete Nutzung von Stablecoins, Implementierung von KYC bei Unternehmensblockchains und DEXs, Bitcoin als digitales Gold für souveräne Staaten und Unternehmen oder das Ende mit CBDCs, wodurch die Regierung die Finanzprivatsphäre der Bürger vollständig kontrolliert. Seine Einschätzung lautet: „Die Technik funktioniert hervorragend, aber wir haben verloren.“ Wahrscheinlichkeit: äußerst hoch.

Zukunft Zwei (fast unmöglich): Alles wandert auf dezentrale Ketten

Der zweite Weg ist die Kapitulation der Regierungen vor der Blockchain, alles läuft auf permissionless Ledger-Systemen, vollständig ohne KYC/AML, mit Token-Bewertungen im Billionen-Dollar-Bereich. Gaevoy bezeichnet dies direkt als „Wahnsinnsträumerei“: „Regierungen werden ihre Souveränität nicht aufgeben, so wie Unternehmen ihre Monopolstellung nicht aufgeben. Casinos können auf Solana nicht reibungslos funktionieren, und die CFTC wird die Regulierung von Hyperliquid nicht leicht aufgeben.“ Wahrscheinlichkeit: äußerst gering.

Zukunft Drei (einzig lohnenswerte): Parallele Koexistenz von traditionellem Finanzwesen und Krypto

Der dritte Weg ist der Aufbau einer vollständig unabhängigen Parallelwirtschaft, in der Individuen gleichzeitig in beiden Systemen existieren können, während die Regierung durch die Systemarchitektur selbst keine Eingriffe vornehmen kann. Seine Einschätzung lautet: „Wir haben gewonnen, und zwar auf ehrliche Weise.“ Wahrscheinlichkeit: „Komplett abhängig von uns.“

Gaevoys Sicht auf den dritten Weg: Notwendige Bedingungen für eine parallele Wirtschaft

Gaevoy ist der Meinung, dass die Umsetzung des dritten Weges eine Reihe konkreter Maßnahmen der Krypto-Community erfordert:

Akzeptanz permissionless Souveränitätsvereinbarungen: Ablehnung von black-box-basierten Off-Chain-Lösungen

Echte DAO-Governance aufbauen: Nicht nur eine Schein-Gouvernance-Show oder zentralisierte Kontrolle durch einzelne Entitäten

Abhängigkeit von zentralisierten Protokoll-Stacks verringern: Fähigkeit, bei Ausfällen in Cloud, LLM oder sozialen Koordinationsinfrastrukturen dynamisch umzuschalten

Stablecoins algorithmisch zurückführen: Fehler der Vergangenheit, bei denen Ponzi-Designs die Systeme zerstört haben, korrigieren und eine parallele Ökologie aufbauen, die nicht auf zentralisierten Stablecoins basiert

Privatsphäre-Schutzmechanismen aktivieren: Als notwendige Systemfunktion, nicht nur optional

Er betont, dass das eigentliche Ziel darin bestehen sollte, „ein System zu schaffen, in dem normale Menschen ohne Erlaubnis von irgendjemandem existieren können“, wobei die Zielgruppe jene Individuen sind, die echten Schutz ihrer Souveränität benötigen — egal ob in autoritären Staaten oder in Demokratien mit immer strengeren Datenschutzgesetzen.

Diagnose des Branchenverlusts: Das Schwinden des Cypherpunk-Geistes

Gaevoy ist der Ansicht, dass die Branche zwischen 2022 und 2024 die „völlig falschen Lektionen“ gelernt hat. Angesichts des Zusammenbruchs von FTX und des Drucks der SEC ist die Reaktion der Branche nicht, die Dezentralisierung zu verstärken, sondern den Fokus auf „die richtigen Personen an den richtigen Stellen“ zu legen — im Wesentlichen also eine stärkere Zentralisierung zu akzeptieren.

Er zitiert das Konzept des „Goldenen Pfades“ aus „Dune“: Das wirklich Wertvolle ist nicht das Reich, das maximale Stabilität bringt, sondern ein System, das dezentralisiert, diversifiziert ist und verhindert, dass Individuen und Zivilisationen durch Überkonzentration zusammenbrechen.

Häufig gestellte Fragen

Was sind die drei von Wintermute-CEO Gaevoy beschriebenen Zukünfte der Kryptowährungen?

Die drei Zukünfte sind: (1) TradFi übernimmt Krypto, höchstwahrscheinlich, was Gaevoy als „Wir haben verloren“ interpretiert; (2) alles wandert auf dezentrale Ketten, äußerst unwahrscheinlich, bezeichnet als „Wahnsinnsträumerei“; (3) parallele Koexistenz von TradFi und Krypto, deren Wahrscheinlichkeit von der Branchenentscheidung abhängt und die einzige Richtung ist, die er als erstrebenswert ansieht.

Warum glaubt Gaevoy, dass die Cypherpunk-Ideale in den meisten Zukünften kaum überleben werden?

Das Kernprinzip der Cypherpunks ist die individuelle Souveränität und ein permissionless System. Der wahrscheinlichste Weg (TradFi übernimmt Krypto) erfordert KYC und zentrale Kontrolle; das idealistische voll-dezentrale Szenario gilt in der Realität als kaum umsetzbar. Nur die dritte, parallele Koexistenz kann die Cypherpunk-Ideale bewahren, erfordert aber aktive Gemeinschaftsentscheidung und -aufbau.

Widersprechen Gaevoys persönlichen Überzeugungen und den kommerziellen Interessen von Wintermute?

Gaevoy gibt offen zu, dass Wintermute wahrscheinlich vom Zusammenfluss von TradFi und Krypto (Zukunft Eins) profitieren könnte, er persönlich hält dies jedoch für eine Abweichung vom ursprünglichen Krypto-Mission. Er macht deutlich, dass er daran „nicht interessiert“ ist, was eine klare und seltene Selbstreflexion zwischen persönlicher Überzeugung und Geschäftsinteresse zeigt.