BitGo und Susquehanna stellen institutionalen OTC-Zugang zu Vorhersagemärkten bereit

BitGo, eine Plattform für digitale Vermögensverwaltung und Handel, und Susquehanna Crypto werden zusammenarbeiten, um institutionellen Kunden außerbörslichen Zugang zu Prognosemärkten zu ermöglichen. Dabei können sie eventbasierte Verträge mit Kryptowährungen oder Stablecoins handeln, die in Verwahrung gehalten werden.

Laut der Ankündigung vom Dienstag werden die Trades über die Plattform von BitGo abgewickelt, wobei die Liquidität von Susquehanna bereitgestellt wird. Dies ermöglicht Hedgefonds, Family Offices und anderen großen Investoren, bilaterale Geschäfte durchzuführen, ohne Vermögenswerte von der Plattform zu bewegen oder Bestände, einschließlich Bitcoin oder Stablecoins, in Bargeld umzuwandeln.

Positionen werden durch Krypto-Kollaterale abgesichert und mit derivatähnlichen Vereinbarungen dokumentiert, wobei die Mindesthandelsgröße bei 100.000 US-Dollar liegt.

_Beispiele für Listungen von Event-Verträgen auf Polymarket. Quelle: _Polymarket

Prognosemärkte erlauben es Nutzern, Verträge zu handeln, die an den Ausgang realer Ereignisse gekoppelt sind. Die Preise spiegeln die implizierte Wahrscheinlichkeit eines Ergebnisses wider. Verträge können alles abdecken, von Sport- und geopolitischen Ereignissen bis hin zu Nischenresultaten wie kurzfristigen Bitcoin (BTC)-Preisschwankungen oder Wetterbedingungen.

Obwohl diese Märkte als Werkzeuge zur Preisfindung bei ereignisgetriebenen Risiken gewachsen sind, bleibt die Beteiligung institutioneller Akteure aufgrund von Lücken bei Verwahrung, Kollateralmanagement und Ausführungsinfrastruktur begrenzt, so BitGo.

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Prognosemärkte stehen in den USA vor zunehmendem regulatorischem Druck

Der Start erfolgt, während Prognosemärkte in den USA mit wachsenden rechtlichen Herausforderungen konfrontiert sind, wobei mindestens 11 Bundesstaaten Maßnahmen gegen Plattformen wie Kalshi ergriffen haben, da diese als unlizenzierte Glücksspielstätten betrieben werden.

In Nevada verhängte ein Staatsgericht am 20. März ein temporäres Verbot gegen Kalshi und unterstützte die Ansicht der Glücksspielaufsicht, die behauptete, die Plattform biete unlizenzierte Wetten auf Ereignisausgänge an. Das Urteil folgte auf eine Entscheidung eines Bundesberufungsgerichts am Donnerstag, das den Antrag von Kalshi auf vorläufigen Rechtsschutz ablehnte.

In Arizona erhoben Behörden strafrechtliche Anklagen gegen mit Kalshi verbundene Unternehmen, da diese Wetten auf Wahlen und Sportveranstaltungen in Verletzung des Landesrechts akzeptiert haben sollen. Kalshi-Mitbegründer und CEO Tarek Mansour bezeichnete die Anklagen als „völligen Übergriff“ und argumentierte, dass die Aktivitäten seiner Plattform nichts mit Glücksspiel zu tun hätten. Er warf dem Bundesstaat vor, den Rechtsweg zu umgehen.

Andernorts arbeiten Gesetzgeber daran, Prognosemärkte in bestehende Glücksspielregelungen zu integrieren. In Utah soll ein Gesetzentwurf bestimmte eventbasierte Verträge als Glücksspiel einstufen, während in Pennsylvania ein Gesetz vorbereitet wird, das den Sektor unter die Aufsicht der staatlichen Glücksspielbehörde stellt, inklusive einer 34%igen Steuer auf Einnahmen.

Nicht alle Bemühungen gegen Prognosemarktplattformen waren erfolgreich. In Tennessee blockierte ein Bundesrichter im Februar einen Versuch des Staates, Kalshi zu stoppen, und entschied, dass deren Event-Verträge unter das Commodity Exchange Act fallen und von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) überwacht werden müssen, nicht von einzelnen Bundesstaaten.

Prognosemärkte wurden auch wegen möglichem Insiderhandel unter die Lupe genommen, nachdem mehrere gut getimte Wetten auf bedeutende Ereignisse hindeuteten. Als Reaktion darauf führten Kalshi und Polymarket am Montag neue Beschränkungen ein, um die Nutzung nicht-öffentlicher Informationen zu begrenzen und zu verhindern, dass Teilnehmer mit direktem Einfluss auf die Ergebnisse handeln.

Auf Bundesebene prüfen Behörden mögliche regulatorische Ansätze. Am 12. März veröffentlichte die CFTC eine Vorankündigung für eine vorgeschlagene Regelung, um öffentliches Feedback zur Regulierung von Prognosemarktverträgen einzuholen.

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