Steigende US-Staatsanleiherenditen, Krieg im Iran, Inflationsrisiko drücken Bitcoin-Preis

Wesentliche Erkenntnisse:

• Investoren verkauften Gold und Anleihen zugunsten von Bargeld, da kriegsbedingte Ölspitzen und Inflation eine defensive Markthaltung erzwingen.

• Steigende Renditen und eine 20%ige Chance auf eine Zinserhöhung deuten auf eine angespannte Aussichten hin, was Bitcoin angesichts der explodierenden US-Schulden anfällig macht.

Bitcoin (BTC) testete am Montag erneut die Unterstützung bei 67.500 $, was mit der stärksten Korrektur des Goldpreises seit über 50 Jahren zusammenfiel. Die Befürchtungen eines langwierigen Krieges im Iran und die inflationäre Wirkung der Ölpreise über 85 $ trieben Investoren dazu, Risiken zu reduzieren.

_US 5-Jahres-Staatsanleihen (links) vs. Gold/USD (rechts). Quelle: _TradingView

US-Staatsanleihen erlebten ebenfalls einen Verkaufsdruck, was darauf hindeutet, dass Händler aggressiv Bargeldpositionen aufbauten. Die Renditen der US 5-Jahres-Staatsanleihen stiegen auf 4,10 %, was den höchsten Stand seit neun Monaten markierte, da Händler bessere Renditen forderten. Mit dem S&P 500, der am Montag seinen niedrigsten Stand seit über sechs Monaten erreichte, deutete alles auf eine breite Flucht in Liquidität hin.

Bargeld ist König in unsicheren Zeiten, während Bitcoin weiteres Abwärtspotenzial hat

Investoren schienen entweder Verluste auszugleichen oder sich auf weitere Kursverluste in Risikoanlagen vorzubereiten.

Bitcoin/USD (links) vs. S&P 500 Futures (rechts). Quelle: TradingView

Der anhaltende Krieg im Iran trieb die Ölpreise über 90 $, was inflationsfördernd wirkt. Die Wall Street Journal berichtete, dass die USA rund 3.000 Truppen in den Nahen Osten entsenden wollen, um den Einfluss Irans im Hormuzstrait zu bekämpfen. Ein Teil des Rückgangs bei Gold wurde wahrscheinlich durch nachlassende Erwartungen an eine kurzfristige US-Geldpolitik-Lockerung verursacht.

_Wahrscheinlichkeit der Zinserhöhung bei der FOMC-Sitzung im Juli. Quelle: CME _FedWatch Tool

Futures auf Anleihen zeigten, dass die implizite Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung durch das Federal Open Market Committee (FOMC) bis Juli auf 20,5 % gestiegen ist, nach nur 0 % eine Woche zuvor. Investoren erwarteten eine Abkühlung des Arbeitsmarktes, da hohe Zinsen weiterhin die Expansionsanreize für Unternehmen verringerten.

Technologieaktien fallen, Inflation belastet Verbraucher

US-Gesetzgeber debattierten laut The Washington Post über zusätzliche 200 Milliarden Dollar für die Unterstützung des Krieges im Iran. Kevin Hassett, Direktor des National Economic Council, erklärte, dass bereits 12 Milliarden Dollar ausgegeben wurden. Das Parlament genehmigte den Krieg nicht, und der Kongress zeigte zunehmende Unruhe gegenüber der Militärstrategie, berichtete AP.

Gleichzeitig stieg die US-Staatsverschuldung auf über 39 Billionen Dollar, was die Verbraucher weiter in eine Lebenshaltungskostenkrise treibt. Nach Reuters-Berichten, wonach ChatGPT-Hersteller OpenAI Private-Equity-Firmen eine garantierte Mindestrendite von 17,5 % bot, während das Unternehmen weitgehend unprofitabel blieb, entstand die Angst vor übermäßigen spekulativen Investitionen im Bereich künstliche Intelligenz.

Leistung von Tech-Aktien. Quelle: TradingView

Einige der größten Tech-Unternehmen der Welt verzeichneten in den letzten sechs Wochen Verluste von 10 % oder mehr, darunter Google (GOOG US), Meta (META US) und IBM (IBM US). Trotz der starken Korrektur bei Gold fürchteten Händler zunehmend Rezessionsrisiken oder einen Anstieg der Inflation über die festen Renditen von 4 % hinaus.

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Die Kombination aus fallenden Aktienkursen und anhaltendem Inflationsdruck erklärt, warum Investoren verstärkt auf Bargeldpositionen setzen.

Unabhängig von günstigen On-Chain-Metriken für Bitcoin blieben die makroökonomischen Rahmenbedingungen ungünstig für nachhaltigen bullishen Schwung. Der Rückgang bei Gold, während Investoren US-Staatsanleihen abgaben, war ein Zeichen für Risikoaversion. Die Chance auf einen erneuten Test bei 66.000 $ bleibt eine ernsthafte Bedrohung, zumindest solange Inflation und Kriegsausgaben die US-Geldpolitik länger straff halten.

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