Der Kryptowährungsmarkt erlebt eine scharfe Korrektur, da die Fed-Politikänderung zu Liquidationen in Höhe von 1,2 Mrd. US-Dollar führt

Der Kryptowährungsmarkt hat nach einem koordinierten Verkaufsanstieg, der Milliardenwerte digitaler Vermögenswerte vernichtete, eine Phase erheblicher Volatilität betreten. Bitcoin zog sich von seinem jüngsten Momentum zurück, während Altcoins stärkere Verluste erlitten, was die enge Verbindung zwischen der Krypto-Nachrichtenlage und den breiteren wirtschaftlichen Signalen unterstreicht. Der Hauptauslöser sind die jüngsten Mitteilungen der Federal Reserve zur Zinspolitik, die die Erwartungen der Investoren für das kommende Jahr verschoben und sowohl traditionelle als auch digitale Märkte erschüttert haben.

Bitcoin entfernt sich vom $100.000-Marke, während große Altcoins abstürzen

Der Versuch von Bitcoin, sich über die $100.000-Marke zu etablieren, erwies sich als verfrüht, da die Kryptowährung auf etwa $96.000 zurückging, bevor sie sich teilweise erholte. Derzeit liegt Bitcoin bei $68,13K mit einem 24-Stunden-Gewinn von 3,66 %, was die volatilen Handelsmuster widerspiegelt, die die Märkte in den letzten Wochen geprägt haben. Der Rückgang von den früheren Höchstständen entspricht einem Rückgang von 4,8 % innerhalb eines Tages und deutet auf die Art von scharfem Gewinnmitnahmen hin, die oft nach längeren Rallyes auftreten.

Der breitere Kryptowährungsmarkt erlebte noch stärkeren Druck, wobei der CoinDesk 20 Index – der die Top-Digitalvermögenswerte nach Marktkapitalisierung verfolgt – um mehr als 10 % fiel. Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, fiel auf etwa $3.500, hat sich aber inzwischen auf $2.05K erholt, mit einem 24-Stunden-Gewinn von 6,95 %. Sekundäre Vermögenswerte erlitten proportional größere Verluste: Cardano (ADA) sank um 10,50 %, Chainlink (LINK) um 7,54 %, Aptos (APT) um 14,97 %, Avalanche (AVAX) um 9,94 % und Dogecoin (DOGE) fiel innerhalb 24 Stunden um 8,50 %, laut aktuellen Marktdaten.

Der auffälligste Verlierer war Solana (SOL), das auf sein niedrigstes Niveau seit Anfang November abstürzte und damit die meisten seiner bedeutenden Gewinne nach der Wahl vor Monaten wieder einbüßte. SOL hat sich inzwischen mit einem 24-Stunden-Anstieg von 7,14 % erholt, doch der starke Rückzug zeigte, wie schnell Momentum bei sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen schwinden kann.

Federal Reserve Rate-Entscheidung löst breit angelegten Verkaufsdruck bei Krypto-Assets aus

Der Haupttreiber der jüngsten Korrektur war die Kommunikation von Federal Reserve Chairman Jerome Powell bezüglich der Erwartungen an Zinssenkungen im kommenden Jahr. Die Prognose der Fed, dass die Zinssätze langsamer als erwartet gesenkt werden, enttäuschte Investoren, die sich in den vergangenen Monaten an die positive Stimmung des Marktes gewöhnt hatten. Powells Kommentare betonten auch Sorgen über steigende Inflationserwartungen und nahmen eine vorsichtigere Haltung ein, als viele Marktteilnehmer erwartet hatten.

Die Krypto-Preise hatten seit Anfang November nahezu ununterbrochen zugelegt, angetrieben durch die Erwartung günstiger regulatorischer Maßnahmen unter einer neuen Regierung. Dieser unaufhörliche Aufwärtstrend schuf laut Marktbeobachtern Bedingungen für eine scharfe Korrektur. Die hawkische Haltung der Fed zu den Zinssätzen war genau der Auslöser, der die Dynamik störte, Liquidationen bei gehebelten Positionen auslöste und Margin Calls bei Tradern mit hohen Hebeln erzwingt.

Die Auswirkungen reichten weit über die Kryptowärungsmärkte hinaus. Der US-Dollar-Index stieg über 108 und erreichte den höchsten Stand seit Ende 2022, da Investoren in sichere Anlagen umschichteten. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen stieg gleichzeitig deutlich über 4,6 %, den höchsten Wert seit Mai, was eine breite Neubewertung der Risikoanlagen an den Finanzmärkten anzeigt. Traditionelle Aktienindizes zeigten sich resilient, mit einem moderaten Anstieg des S&P 500 und des technologieorientierten Nasdaq, doch die zugrunde liegende Volatilität blieb ausgeprägt.

Marktliquidationen und technische Schwäche signalisieren Vorsicht vor weiteren Rückschlägen

Die plötzliche Neubewertung führte zu erheblichen erzwungenen Verkäufen bei gehebelten Kryptowährungs-Derivaten. Daten von CoinGlass zeigten, dass innerhalb von 24 Stunden nach der Fed-Entscheidung etwa 1,2 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen liquidiert wurden. Davon entfielen über 1 Milliarde US-Dollar auf Long-Positionen – Wetten auf weiter steigende Preise –, die scharf aufgelöst wurden, als Stop-Loss-Orders ausgelöst und Margin-Anforderungen verschärft wurden.

Dieser Liquidations-Teufelskreis verstärkte den Verkaufsdruck. Trader, die gezwungen waren, Positionen zu schließen, konkurrierten gleichzeitig beim Verkauf zu Marktpreisen, was die Abwärtsbewegung beschleunigte und weitere Stop-Loss-Orders auslöste. Die durch das Jahresende bedingte geringe Liquidität verschärfte die Volatilität, da der Kryptowährungsmarkt besonders empfindlich auf schnelle Stimmungsschwankungen reagiert.

Technische Widerstandsniveaus sind nun entscheidend, um zu bestimmen, ob der Rücksetzer nur eine vorübergehende Korrektur ist oder den Beginn einer größeren Abwärtsphase markiert. Bitcoin muss überzeugend die Marke von $72.000 zurückerobern und darüber halten, gefolgt von $78.000, um anzuzeigen, dass der zugrunde liegende Aufwärtstrend intakt bleibt. Ein Scheitern, Unterstützung über diesen Niveaus zu etablieren, könnte die Verkaufsmomentum beschleunigen.

Expertenperspektive: Rücksetzer oder Korrektur?

Marktanalysten äußerten differenzierte Einschätzungen zu den Auswirkungen der jüngsten Kursentwicklung. Joel Kruger, Marktstratege bei LMAX Group, bemerkte, dass Krypto-Investoren zunehmend nervös wurden angesichts einer möglichen Korrektur nach der schnellen Wertsteigerung über $100.000. „Der Auslöser kam aus den traditionellen Märkten“, erklärte Kruger und betonte, dass die Folgen der Fed-Politik zu bedeutend seien, um ignoriert zu werden.

Einige Branchenakteure sahen den Rückgang jedoch als gesunde Entwicklung innerhalb eines übergeordneten Aufwärtstrends. Azeem Khan, Mitgründer und COO des Layer-2-Netzwerks Morph, sagte, „wenn man den Blick auf das Jahr im Vergleich zum Vorjahr richtet, fühlt sich eine Korrektur wie diese gesund an.“ Khan wies außerdem auf saisonale Steuerverlust-Strategien hin, bei denen Investoren Positionen mit Verlust vor Jahresende liquidieren, um Gewinne steuerlich auszugleichen, was zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen könne. Obwohl schwer genau zu quantifizieren, ist diese strukturelle Verkaufsaktivität ein wiederkehrendes Merkmal der Finanzmärkte in den letzten Monaten eines Kalenderjahres.

Joshua Lim, Händler bei FalconX, deutete an, dass einige Marktteilnehmer aktiv den jüngsten technischen Bounce nutzten, um Kapital in volatile Altcoins und Optionsstrategien umzuschichten. Dieses Muster deutet darauf hin, dass trotz des starken Rückgangs ein Teil der Krypto-Trading-Community die aktuellen Kurse eher als attraktive Einstiegsgelegenheiten denn als Vorboten weiterer Verschlechterung sieht.

Der weitere Verlauf der Kryptowärungsmärkte hängt stark von den Daten ab, insbesondere von der Entwicklung der Fed-Politik und der Fähigkeit, technische Unterstützungsniveaus zu halten. Die jüngste Korrektur hat die Teilnehmer daran erinnert, dass Entwicklungen in den Krypto-Nachrichten und makroökonomische Faktoren die Stimmung schnell umkehren können, was die Bedeutung eines Risikomanagements in dieser volatilen Anlageklasse unterstreicht.