Stablecoins en 2025: La capitalización de mercado llega a 310 B y sus casos de uso se multiplican en todo el ámbito financiero

El hito de los $300 mil millones: cómo las stablecoins se consolidaron como parte fundamental del sector financiero

La evolución de la capitalización de mercado de las stablecoins en 2025 marca uno de los avances más relevantes en el ámbito de las finanzas digitales. El sector ha alcanzado los $310 mil millones, un punto de inflexión en el que las monedas digitales respaldadas por reservas fiduciarias han pasado de ser una tecnología experimental a constituir infraestructura financiera esencial. Esta expansión explosiva, desde cerca de $200 mil millones a comienzos de 2025 hasta los $310 mil millones actuales, evidencia la llegada de capital institucional a la infraestructura de activos digitales en niveles nunca vistos. Este ritmo acelerado demuestra que los casos de uso de las stablecoins en finanzas ya van mucho más allá de la compraventa de criptomonedas, consolidándose en canales de pago principales, financiación comercial y liquidaciones empresariales.

Lo que diferencia este crecimiento de ciclos anteriores es el cambio radical en la participación institucional. Bancos, redes de pago y grandes empresas han dejado de ver las stablecoins como experimentos especulativos y las consideran herramientas operativas para modernizar la gestión de liquidez. Las tendencias de mercado de stablecoins en 2025 reflejan claramente este punto de inflexión, con volúmenes de emisión que pasan de $200 mil millones en enero a cerca de $280 mil millones al tercer trimestre, impulsados por la adopción institucional, el crecimiento del ecosistema cripto y la integración en el comercio electrónico y los mercados de capital. La demanda de bonos del Tesoro estadounidense se ha disparado, pues emisores clave como Tether y Circle respaldan la mayoría de sus tokens con títulos a corto plazo que suponen más del 80 % de sus reservas directas e indirectas. Al cierre del segundo trimestre de 2025, la exposición combinada de Tether y Circle a bonos del Tesoro sumó $177,6 mil millones, equivalente al 0,6 % de los $29 billones en títulos en circulación. Esta estrategia posiciona a los emisores de stablecoins entre los principales tenedores internacionales de deuda estadounidense, comparables a países como Alemania y Emiratos Árabes Unidos. Este hito pone de manifiesto que el crecimiento de la capitalización de las stablecoins está estrechamente vinculado a la modernización de la infraestructura financiera global, y no a la especulación aislada en criptomonedas.

Dominio de mercado: USDT, USDC y la pugna por la supremacía de las stablecoins

Las stablecoins líderes por capitalización de mercado reflejan un escenario competitivo en plena transformación dentro de la infraestructura financiera digital. Tether mantiene su posición dominante, aunque USDC de Circle se consolida como el principal rival gracias a su notable impulso, captando una tasa de crecimiento del 72 % frente al 32 % de Tether. El avance de Circle responde a la preferencia institucional por la transparencia en la gestión de reservas y el cumplimiento regulatorio. USDC opera bajo los criterios de licencia NYDFS Trust, manteniendo estrictos estándares de auditoría que atraen a entidades de finanzas tradicionales preocupadas por la supervisión regulatoria. Esta alineación normativa se traduce en ventajas claras de adopción, especialmente entre clientes empresariales que exigen infraestructura de nivel institucional.

La llegada de nuevos competidores pone de manifiesto el potencial de mercado. United Stables ha lanzado recientemente $U, una stablecoin de nueva generación diseñada para unificar la liquidez en trading, pagos, DeFi, liquidación institucional y sistemas autónomos basados en IA. Esta multifuncionalidad demuestra cómo los casos de uso de stablecoins en finanzas han evolucionado más allá de ser simples reservas de valor. Las empresas demandan stablecoins que permitan liquidaciones en tiempo real y transferencias instantáneas de capital a través de redes blockchain. La integración de pagos instantáneos con USDC en la plataforma de Circle es prueba de esta evolución, permitiendo liquidaciones inmediatas en operaciones de financiación comercial que antes requerían días de coordinación bancaria. Las dinámicas competitivas evidencian que la supremacía no depende solo del tamaño de la capitalización de mercado, sino de la integración en el ecosistema, el cumplimiento normativo y la sofisticación tecnológica que sustentan el funcionamiento de las stablecoins tanto en cripto como en finanzas tradicionales.

Más allá del trading: las stablecoins revolucionan DeFi, pagos internacionales y finanzas empresariales

Las stablecoins han dejado de ser instrumentos especulativos y han pasado a ser infraestructura real que respalda flujos de capital institucional y eficiencia operativa. Las mejores stablecoins para DeFi en 2025 deben ofrecer liquidez profunda, baja volatilidad y compatibilidad fluida entre distintos protocolos blockchain. USDC y USDT cumplen estos requisitos, aunque sus estrategias de despliegue son muy diferentes. USDC se beneficia de iniciativas de integración con Mastercard y Visa; Mastercard ejecuta pilotos con USDC para liquidaciones de tarjeta y Visa ha lanzado Tokenized Asset Platform para que los bancos creen y gestionen stablecoins. Estas integraciones convierten las redes de pago en canales de distribución que pueden llegar a miles de millones de usuarios en todo el mundo.

La revolución de los pagos internacionales pone de relieve las tendencias del mercado de stablecoins en 2025. El marco regulatorio recientemente aprobado en Japón para activos digitales respaldados por dinero fiduciario ilustra cómo los países institucionalizan la infraestructura de stablecoins. Bajo el principio de "misma actividad, mismos riesgos, misma regulación", los bancos estatales pueden custodiar activos digitales, tokenizar, integrar stablecoins y utilizar herramientas de liquidación blockchain bajo aprobación regulada y basada en riesgos. Este marco institucional acelera la adopción empresarial en financiación comercial, remesas y liquidación de divisas. Las aplicaciones de finanzas empresariales han crecido de forma exponencial, y los volúmenes de liquidación con stablecoins evidencian que el capital institucional migra sistemáticamente hacia plataformas digitales para solventar las ineficiencias de pagos internacionales en la banca tradicional.

El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea aprobó su marco prudencial en 2025, clasificando las stablecoins en el Grupo 1b si cuentan con regulación adecuada y reservas completas, otorgando un tratamiento de capital similar al de los depósitos bancarios tradicionales; las del Grupo 2 soportan ponderaciones de riesgo mucho más elevadas, hasta el 1250 %. Esta claridad normativa convierte a las stablecoins en infraestructura bancaria legítima, no en activos especulativos. Los bancos que incorporan servicios de stablecoin captan nuevos ingresos con servicios de custodia, liquidación y tesorería, aunque la Reserva Federal advierte que una adopción moderada de stablecoins podría reducir el crédito bancario en $190-408 mil millones a medida que los depósitos migren a plataformas digitales. Este cambio estructural representa una presión competitiva real sobre la intermediación financiera tradicional y posiciona a las stablecoins como infraestructura transformadora para pagos y mercados de capital modernos.

Regulación y resiliencia: los motores de la adopción de stablecoins en 2025

Los marcos regulatorios han evolucionado desde la incertidumbre y la fragmentación hacia una supervisión coherente que facilita la participación institucional. El Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York marcó el precedente regulatorio con las licencias NYDFS Trust, obligando a Paxos (emisor de USDP y BUSD) y a Circle a cumplir estrictos requisitos de reserva y auditoría. Esta claridad normativa eliminó la principal barrera institucional para la adopción de stablecoins, permitiendo a tesorerías corporativas, gestores de activos y procesadores de pagos integrar stablecoins en sus operaciones con total confianza. La arquitectura regulatoria que sustenta el funcionamiento de las stablecoins en cripto abarca ya las finanzas tradicionales, con bancos accediendo a infraestructura de stablecoins mediante canales supervisados, en lugar de exchanges no regulados.

La resiliencia se ha convertido en la clave de la dinámica de mercado de las stablecoins en 2025. El respaldo completo de reservas distingue a las stablecoins bien estructuradas de los modelos algorítmicos o insuficientemente colateralizados, que fracasaron en ciclos anteriores. Las tenencias conjuntas de bonos del Tesoro de Tether y Circle, por valor de $177,6 mil millones, ofrecen una garantía transparente y auditable que asegura la capacidad de redención en cualquier circunstancia. Esta solidez estructural diferencia a las stablecoins institucionales de alternativas especulativas, y explica por qué la capitalización de mercado se concentra en emisores con reservas adecuadas. El crecimiento de la capitalización de mercado en 2025 ha coincidido con avances demostrables en la calidad y transparencia de las reservas, lo que evidencia que la demanda institucional prioriza la seguridad frente a opciones orientadas al rendimiento.

La tendencia de adopción institucional confirma que los casos de uso de stablecoin en finanzas se han convertido en una necesidad operativa, más allá de la especulación. Empresas financieras que facilitan liquidaciones con stablecoins, como bancos fintech y startups de pagos blockchain, captan volúmenes de pago sustanciales desde canales tradicionales y compiten directamente con modelos de SWIFT y Western Union. Esta presión competitiva ha impulsado la adopción por parte de instituciones financieras convencionales, con plataformas como Gate ofreciendo infraestructura accesible tanto para participantes institucionales como minoristas. El entorno regulatorio se ha estabilizado lo suficiente como para que las entidades financieras consolidadas consideren la integración de stablecoins una necesidad estratégica, transformando de raíz la infraestructura global de movimiento de dinero en 2025 y en los años venideros.