¿Qué es la tasa de financiación?
El mecanismo de tasa de financiación es un sistema de pagos periódicos entre quienes mantienen posiciones largas y posiciones cortas. Su objetivo es que los precios de los futuros perpetuos reflejen con mayor precisión el precio del activo subyacente, favoreciendo la convergencia entre el precio del futuro y el del spot.
La tasa de financiación implica pagos exclusivamente entre titulares de posiciones largas y cortas; la plataforma no cobra tarifas por este concepto. Cuando la tasa de financiación es positiva, quienes tienen posiciones largas pagan a quienes tienen posiciones cortas. Cuando es negativa, ocurre lo contrario: las posiciones cortas pagan a las posiciones largas.
El intervalo de financiación varía según el contrato: Para los contratos con un ciclo de liquidación de 8 horas, la financiación se liquida a las 00:00 UTC, 08:00 UTC y 16:00 UTC todos los días. Para los contratos con un ciclo de 4 horas, las liquidaciones se producen a las 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00 y 20:00 UTC.
Para obtener más información sobre los intervalos de liquidación y los límites superior e inferior de la tasa de financiación en los mercados de futuros, consulta la página Detalles del contrato.
¿Cómo se calcula la tasa de financiación?
Fórmula de la tasa de financiación
Índice de prima = [máx. (0, precio de oferta de impacto – precio del índice) – máx. (0, precio del índice – precio de venta de impacto)] / precio del índice
Tasa de financiación = índice de prima promedio + límite (interés por intervalo – índice de prima actual, 0,05 %, -0,05 %)
La media del índice de prima es la media aritmética de todos los valores del índice de prima calculados durante el intervalo de financiación vigente.
Tasa de financiación final de liquidación = clamp (tasa de financiación media, fmax, −fmax), donde fmax y −fmax representan los límites superior e inferior de la tasa. Puedes consultarlos en la página de Tasa de financiación.
• La tasa de financiación y el índice de primas se calculan cada 60 segundos.
• Los futuros de Gate tienen un tipo de interés diario por defecto del 0,03 %. En un ciclo de 8 horas, el interés del intervalo es 0,01 %, y así sucesivamente.
• Gate se reserva el derecho a ajustar los límites de la tasa de financiación en condiciones extremas de mercado.
Cálculo del precio de impacto
Supongamos que el libro de órdenes es el siguiente, con un importe de impacto de 20 000 USDT:
| Niveles de compra/venta | Precio | Cantidad (BTC) | Valor de la orden (USDT) |
|---|---|---|---|
| Venta 3 | 130 000 | 0,4 | 52 000 |
| Venta 2 | 120 000 | 0,25 | 30 000 |
| Venta 1 | 110 000 | 0,1 | 11 000 |
| Compra 1 | 100 000 | 0,05 | 5000 |
| Compra 2 | 90 000 | 0,1 | 9000 |
| Compra 3 | 80 000 | 0,2 | 16 000 |
Cálculo del precio de compra de impacto
Compra 1: valor de la orden = 5000 USDT, menor que 20 000 USDT → se incluye la cantidad completa (0,05 BTC).
Compra 2: valor de la orden = 9000 USDT → acumulado 5000 + 9000 = 14 000 USDT < 20 000 → se incluye la cantidad completa (0,1 BTC).
Compra 3: valor de la orden = 16 000 USDT → acumulado 5000 + 9000 + 16 000 = 30 000 USDT > 20 000 USDT. Para alcanzar 20 000 USDT, se asignan 20 000 − 14 000 = 6000 USDT de Compra 3 → 6000 / 80 000 = 0,075 BTC.
BTC total para el cálculo: 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC
Precio de compra de impacto = 20 000 / 0,225 ≈ 88 888,89 USDT
Cálculo del precio de venta de impacto
Venta 1: valor de la orden = 11 000 USDT → se incluye la cantidad completa (0,1 BTC).
Venta 2: valor de la orden = 30 000 USDT → acumulado 11 000 + 30 000 = 41 000 USDT > 20 000 USDT. Para alcanzar 20 000 USDT, se asignan 20 000 − 11 000 = 9000 USDT de Venta 2 → 9000 / 120 000 = 0,075 BTC.
BTC total para el cálculo: 0,1 + 0,075 = 0,175 BTC
Precio de venta de impacto = 20 000 / 0,175 ≈ 114 285,71 USDT
Cómo se calculan las tarifas de financiación
Tarifa de financiación = valor de la posición × tasa de financiación
Contratos USDT-M
Valor de la posición = precio de marca × tamaño de la posición × multiplicador del contrato
Contratos Coin-M
Valor de la posición = tamaño de la posición × multiplicador del contrato / precio de marca
Para ver ejemplos detallados, consulta Cálculo del valor de posición.
Ejemplo
Un usuario mantiene una posición larga en contratos perpetuos BTCUSDT, el tamaño de la posición es de 10 000 contratos, el multiplicador del contrato es 0,0001 BTC, el precio de marca actual es 95 000 USDT y la tasa de financiación actual es 0,02 %.
Valor de la posición (contratos USDT-M) = precio de marca × tamaño de la posición × multiplicador del contrato = 95 000 × 10 000 × 0,0001 = 95 000 USDT
Tarifa de financiación = valor de la posición × tasa de financiación = 95 000 × 0,02 % = 95 000 × 0,0002 = 19 USDT
El usuario paga 19 USDT por este intervalo de financiación.
Liquidación de la tarifa de financiación
Al final de cada intervalo de financiación, los usuarios pagan o reciben tarifas de financiación basadas en la tasa de financiación final. Los usuarios deben controlar el ratio de margen para evitar la liquidación.
En el modo de margen aislado (incluidos el Modo futuros clásico, el Modo margen con una moneda y el Modo margen con varias monedas), las tarifas de financiación se deducen o se añaden al margen de las posiciones aisladas correspondientes.
En el modo de margen cruzado (incluidos el Modo futuros clásico, el Modo margen con una moneda, el Modo margen con varias monedas y el Modo margen de cartera), las comisiones de financiación se deducen o se añaden al equity de la moneda correspondiente en margen cruzado.
El procesamiento puede tardar hasta 1 segundo. Por ejemplo, si un trader abre una posición a las 00:00:00 (UTC), la financiación puede cobrarse o abonarse igualmente, en función de si debe pagarla o recibirla en ese intervalo.
Ajustes de los parámetros de la tasa de financiación
Gate puede ajustar periódicamente los límites de la tasa de financiación y los intervalos de financiación para adaptarse a las condiciones del mercado, y se reserva el derecho a modificar estos parámetros en cualquier momento.
Mecanismo de ajuste automático del intervalo de financiación
Si la tasa de financiación de un mercado alcanza su límite superior o inferior en el momento de la liquidación, el sistema cambia automáticamente el intervalo de financiación a 1 hora. No se hará ningún anuncio previo. Si la tasa de financiación no alcanza los límites, pero la plataforma decide ajustar el intervalo de financiación, se emitirá un anuncio.
Cualquier otro ajuste también se comunicará con antelación.
Ejemplo
Tomemos como ejemplo el contrato perpetuo BTCUSDT. Los límites superior e inferior son +0,3 % / −0,3 %, y el intervalo de financiación por defecto es de 8 horas.
Escenario 1: Ajuste automático
El 9 de julio de 2025 a las 08:00 (UTC), la tasa de financiación alcanza +0,3 % o −0,3 % → el siguiente intervalo de financiación se ajusta automáticamente a 1 hora (siguiente liquidación: 09:00 UTC). Sin anuncio previo.
Escenario 2: Sin ajuste automático
El 9 de julio de 2025 a las 07:00 (UTC), la tasa de financiación es 0,3 %; a las 08:00 (UTC), la tasa es 0,25 % → el intervalo de financiación se mantiene en 8 horas.
Escenario 3: Ajuste manual con anuncio
El 9 de julio de 2025 a las 08:00 (UTC), la tasa de financiación es 0,1 % → la plataforma decide cambiar manualmente el intervalo de financiación a 1 hora → se emite un anuncio previo, en el que se especifican el cambio y el momento de su aplicación.
