Por qué el oro está ganando terreno frente al Bitcoin en 2025: Liquidez, comercio y confianza

El año 2025 ha entregado una sorprendente reversión en la guerra de clases de activos: el oro está derrotando claramente al Bitcoin, aumentando silenciosamente un 58% desde el lanzamiento de los ETF de BTC al contado a principios de 2024, mientras que el Bitcoin ha caído aproximadamente un 12% en el mismo período. Esta dramática inversión ha borrado el esperado rally post-ETF del Bitcoin, obligando a los analistas a concluir que el activo digital es simplemente “demasiado joven” para competir con el oro como un verdadero activo refugio. Las razones fundamentales de este bajo rendimiento histórico se reducen a tres pilares: Confianza, Comercio y Liquidez.

I. La brecha de confianza e infraestructura

A pesar de la narrativa de “Oro Digital,” Bitcoin no ha logrado captar la convicción de los gestores de dinero más poderosos del mundo. Los bancos centrales, los fondos soberanos de riqueza y los grandes asignadores de activos continúan prefiriendo abrumadoramente el oro físico debido a sus ventajas fundamentales: Centurias de Confianza: El oro cuenta con siglos de confianza establecida e infraestructura financiera que Bitcoin simplemente no puede replicar de la noche a la mañana. Estos importantes compradores institucionales ya tienen los sistemas y precedentes establecidos para el almacenamiento y la contabilidad del oro. Fricción de Adopción: Para Bitcoin, la infraestructura aún implica un salto de fe. Las instituciones aún no están preparadas para integrar completamente sistemas nativos de cripto o soluciones de custodia, prefiriendo la seguridad y la red establecida de las finanzas tradicionales.

II. Comercio, Liquidez y Demanda Real

El uso del oro en el comercio global proporciona un piso de demanda real que Bitcoin carece. La acción del precio confirma esta distinción: Demanda Geopolítica: Las naciones BRICS (incluyendo a China y Rusia) han acelerado su acumulación de oro y, crucialmente, han comenzado a utilizar el oro para liquidar transacciones internacionales, como el comercio de petróleo. Este “componente comercial” geopolítico proporciona una demanda sostenida y del mundo real que fundamenta el valor del oro. Sensibilidad a la Liquidez: Las recientes caídas de precios de Bitcoin no se deben únicamente al sentimiento; están relacionadas con una crisis de liquidez global. Los analistas señalan que la alta estructura de apalancamiento de Bitcoin, particularmente en los mercados asiáticos, lo hace hiper-sensible a la restricción de la política fiscal de EE. UU. Cuando la liquidez se reduce, el activo de riesgo más apalancado sufre más, lo que ha sido reiteradamente el caso de Bitcoin.

III. Perspectiva: La Dominancia del Oro frente a la Madurez del BTC

La tendencia a corto plazo es innegable: el oro es el refugio seguro dominante para 2025, impulsado por la incertidumbre geopolítica y la compra de bancos centrales, con precios proyectados que promediarán $3,675/oz para finales de año. Mientras Bitcoin mantiene el liderazgo en los rendimientos acumulativos a largo plazo, su bajo rendimiento marca un cambio histórico. Su caída en 2025 señala que el sector de las criptomonedas, a pesar de la adopción de ETFs, sigue siendo altamente vulnerable durante períodos de estrés macroeconómico. El argumento alcista a largo plazo para Bitcoin sigue siendo válido, pero su lucha actual confirma que aún está madurando en su papel percibido como “Oro Digital.”

⚠️ Aviso Importante

Este análisis es solo para fines informativos y educativos y se basa en informes y datos del mercado. No es asesoramiento financiero, ni debe interpretarse como una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier valor o criptomoneda. El mercado de criptomonedas es altamente especulativo, volátil y está sujeto a factores externos. Los lectores deben llevar a cabo su propia investigación exhaustiva (DYOR) y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.