J.P. Morgan lanza el primer fondo del mercado monetario tokenizado en Ethereum, llevando $4T Giant en la cadena

Aspectos clave:

• J.P. Morgan Asset Management ha lanzado su primer fondo de mercado monetario tokenizado, MONY, en Ethereum.
• El fondo ofrece a inversores cualificados acceso en cadena a rendimientos respaldados por el Tesoro de EE. UU. mediante tokens.
• La medida marca al banco GSIB más grande en llevar un fondo de mercado monetario a una blockchain pública.

J.P. Morgan Asset Management ha dado un paso importante en las finanzas en cadena lanzando su primer fondo de mercado monetario tokenizado en Ethereum. El producto, llamado My OnChain Net Yield Fund (MONY), ofrece a inversores cualificados exposición directa basada en blockchain a productos tradicionales de rendimiento en dólares estadounidenses.

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Tabla de contenido

• J.P. Morgan lleva fondos de mercado monetario a blockchains públicas
• Cómo funciona MONY y qué ofrece a los inversores
  • Rendimiento en cadena y liquidez institucional
• Ethereum como columna vertebral de productos financieros tokenizados

J.P. Morgan lleva fondos de mercado monetario a blockchains públicas

J.P. Morgan Asset Management anunció el lanzamiento de MONY como un fondo de colocación privada 506©, disponible exclusivamente para inversores cualificados y acreditados. El fondo se implementa en la blockchain pública de Ethereum y está impulsado por Kinexys Digital Assets, la infraestructura de tokenización multi-cadena de J.P. Morgan.

Este lanzamiento convierte a J.P. Morgan en el banco GSIB más grande (GSIB) en introducir un fondo de mercado monetario tokenizado en una blockchain pública. Hasta ahora, la mayoría de los fondos tokenizados de los grandes bancos se habían limitado a registros privados o con permisos. La elección de Ethereum indica que está aumentando su confianza en la infraestructura de blockchain pública como producto financiero a nivel institucional.

MONY puede ser proporcionado a través de Morgan Money®, que es la plataforma de comercio y análisis de liquidez institucional de J.P. Morgan Asset Management. A través de la plataforma, los inversores pueden suscribirse a fondos y recibir tokens del fondo depositados directamente en sus billeteras blockchain, formando una transición fluida entre los sistemas financieros establecidos y la liquidación en cadena.

Cómo funciona MONY y qué ofrece a los inversores

MONY invierte únicamente en valores del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra completamente garantizados por Treasuries. Este diseño es similar al nivel de riesgo conservador de los fondos de mercado monetario tradicionales que la mayoría de las instituciones utilizan en la gestión de liquidez y preservación de capital.

La diferencia con MONY radica en la propiedad y la liquidación. Los inversores reciben tokens basados en tecnología blockchain que reflejan sus posiciones en los fondos en lugar de las acciones tradicionales del fondo en sistemas centralizados. Estos tokens permiten:

• Transparencia en cadena sobre la propiedad
• Transferibilidad entre pares entre partes elegibles
• Uso potencial como garantía en futuros flujos de trabajo financieros basados en blockchain

El fondo permite una reinversión diaria en dividendos, por lo que los rendimientos crecerán automáticamente. La plataforma Morgan Money permite a los inversores entrar y salir a su conveniencia mediante suscripciones y redenciones, ya sea en efectivo o en stablecoins.

Rendimiento en cadena y liquidez institucional

Esta tokenización de un fondo de mercado monetario equivale a que J.P. Morgan ponga uno de los productos financieros más conservadores en un entorno programable. Aunque MONY no está estructurado para permitir la participación minorista, sí está diseñado para facilitar una liquidación más rápida, mayor eficiencia operativa y interoperabilidad con otros productos financieros en cadena en el futuro.

Los activos subyacentes y el perfil de riesgo permanecen iguales, pero la forma en que el fondo puede interoperar con la infraestructura blockchain se modifica mediante la tokenización. Esto puede reducir en última instancia la gestión de garantías, el flujo de liquidez y la integración entre plataformas de los inversores institucionales.

Ethereum como columna vertebral de productos financieros tokenizados

Es importante que MONY esté implementado en Ethereum. Ether sigue siendo el líder en blockchains de activos del mundo real tokenizados, incluyendo stablecoins, tesorerías tokenizadas y pilotos de liquidación institucional.

El tamaño del ecosistema de desarrolladores de Ethereum, las herramientas bien desarrolladas y su historial de seguridad consolidado lo convierten en la solución preferida entre los bancos que desean experimentar con productos financieros en cadena. En el caso de J.P. Morgan, también es posible una mayor interoperabilidad con una blockchain pública que con un libro mayor privado, a pesar de la falta de disponibilidad para el fondo en sí.

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La razón detrás de este lanzamiento está en línea con una tendencia mayor de los gestores de activos tradicionales que exploran las blockchains públicas no como entornos especulativos, sino como capas de infraestructura financiera.