La firma de servicios financieros de Bitcoin listada en Nasdaq, Fold, reportó una pérdida neta de $69.6 millones en todo el año 2025, con ingresos del cuarto trimestre que aumentaron un 8% interanual hasta $9 millones, mientras la compañía añadió 13,000 nuevos clientes y lanzó su tarjeta de crédito con recompensas en Bitcoin, Fold Bitcoin Rewards, impulsada por Visa y Stripe.
Las pérdidas operativas de la compañía se ampliaron significativamente a $27.7 millones en el año completo, en comparación con $5.8 millones en 2024, mientras que los ingresos anuales aumentaron un 34% hasta $31.8 millones. Fold reportó una pérdida en EBITDA ajustado de $17.2 millones, lo que equivale a una pérdida ajustada por acción de $0.41.
Durante la llamada de resultados del cuarto trimestre y del año completo el 17 de marzo de 2026, el CEO Will Reeves expresó confianza en que “las recompensas en Bitcoin superarán a las millas aéreas como la recompensa preferida para los consumidores en EE.UU.”, señalando que escalar a millones de titulares de tarjetas requiere implementar mejores controles de riesgo y fraude antes de que la compañía pueda “realmente abrir las compuertas” para la adopción masiva.
Rendimiento financiero y reestructuración del balance
Resultados del cuarto trimestre y del año completo
El volumen de transacciones de Fold en el cuarto trimestre alcanzó $215 millones, una disminución del 3% interanual, contribuyendo a una pérdida operativa trimestral de $6 millones. El volumen total de transacciones en 2025 creció un 46% hasta $960 millones. La compañía terminó el año con 84,000 cuentas verificadas, añadiendo aproximadamente 13,000 nuevos clientes durante el período.
Cancelación de deuda
Fold reportó un cargo de $9.6 millones para extinguir dos instrumentos de deuda convertible pendientes. Reeves calificó esta medida como estratégica, afirmando que “simplifica el balance, elimina cargas estructurales y dirige el financiamiento únicamente al crecimiento de nuestros negocios operativos.” La compañía había asegurado en junio de 2025 una línea de compra de acciones de $250 millones para ampliar su tesorería de Bitcoin.
Reducción de la tesorería de Bitcoin
Disminución de holdings
A pesar del modelo de negocio centrado en Bitcoin, Fold ha reducido significativamente sus holdings de criptomonedas. Su tesorería de Bitcoin, que al final de 2025 era de 1,527 BTC, se ha reducido a 827 BTC a partir del 17 de marzo de 2026, una disminución de aproximadamente el 46%.
Contexto estratégico
El momento de las ventas de Bitcoin coincide con los esfuerzos de la compañía por fortalecer su balance mediante la extinción de deuda y enfocarse en escalar sus líneas de productos. En el momento del reporte, Bitcoin cotizaba cerca de $71,000.
Expansión de productos e iniciativas estratégicas
Tarjeta de crédito con recompensas en Bitcoin de Fold
Fold lanzó durante el trimestre su tarjeta de crédito con recompensas en Bitcoin, impulsada por Visa y Stripe, que ofrece a los usuarios cashback y recompensas en compras diarias. La tarjeta ofrece recompensas en Bitcoin de hasta un 4% en transacciones. Reeves enfatizó que la tarjeta “debería ampliar significativamente nuestro mercado objetivo y fortalecer el ecosistema al aumentar la participación en la cartera, mejorar la economía unitaria y acelerar la venta cruzada en débito, crédito, recompensas en comercios, intercambio y tarjetas de regalo.”
Fold para empresas
La compañía lanzó su unidad enfocada en empresas, Fold For Business, que permite a las empresas integrar Bitcoin en nóminas, bonos y programas financieros corporativos. Un socio destacado, Steak 'n Shake, la cadena de comida rápida conocida por su marca maximalista en Bitcoin, supuestamente está usando Fold para ofrecer bonos en Bitcoin a sus empleados.
Panorama competitivo
Fold opera en un mercado competitivo de tarjetas de crédito con recompensas en Bitcoin en EE.UU., junto con otras plataformas cripto como Coinbase, Gemini, Swan Bitcoin y River Financial.
Perspectivas del CEO para 2026
Reeves enmarcó 2026 como un año de escalamiento tras el trabajo fundamental realizado en 2025: “Cerramos nuestro primer año completo como empresa pública con una ejecución sólida respecto a los objetivos que establecimos para 2025. Continuamos añadiendo clientes y expandiendo nuestra plataforma mientras construimos la base para escalar un ecosistema de servicios financieros nativos en Bitcoin a través de múltiples líneas de productos interconectados.”
“Con la tarjeta de crédito ya en funcionamiento, el lanzamiento de un producto para empresas y una estructura de capital más limpia, 2026 trata de escalar lo que hemos construido en adquisición de clientes, compromiso, venta cruzada y retención,” añadió Reeves.
Rendimiento de las acciones
Operaciones recientes
Las acciones de Fold (FLD) subieron un 13.4% en operaciones posteriores a la hora tras el anuncio de resultados, alcanzando $1.27, antes de caer un 4.46% el 18 de marzo para cerrar en $1.07.
Rendimiento en lo que va de año
Las acciones de FLD han caído un 59% en 2026 y un 83.8% en los últimos 12 meses, reflejando los desafíos más amplios que enfrentan las acciones relacionadas con cripto en medio de la volatilidad del mercado.
Preguntas frecuentes
¿Cuáles fueron los resultados financieros clave de Fold en 2025?
Fold reportó una pérdida neta de $69.6 millones en todo el año, con pérdidas operativas que se ampliaron a $27.7 millones desde $5.8 millones en 2024. Los ingresos anuales aumentaron un 34% hasta $31.8 millones, mientras que los ingresos del cuarto trimestre subieron un 8% hasta $9 millones. La compañía añadió 13,000 nuevos clientes, alcanzando un total de 84,000 cuentas verificadas.
¿Por qué Fold ha reducido su tesorería de Bitcoin?
Las tenencias de Bitcoin de Fold disminuyeron de 1,527 BTC a finales de 2025 a 827 BTC a partir del 17 de marzo de 2026, una reducción de aproximadamente el 46%. Las ventas coinciden con el cargo de $9.6 millones por extinción de deuda y el enfoque estratégico en escalar líneas de productos. El CEO Will Reeves afirmó que eliminar la deuda convertible “quita cargas estructurales y dirige el financiamiento únicamente al crecimiento de nuestros negocios operativos.”
¿Qué nuevos productos está lanzando Fold?
Fold lanzó recientemente dos iniciativas principales: la tarjeta de crédito con recompensas en Bitcoin, impulsada por Visa y Stripe, que ofrece hasta un 4% en recompensas en Bitcoin en compras; y Fold For Business, una plataforma empresarial que permite a las empresas integrar Bitcoin en nóminas, bonos y programas financieros corporativos. El socio destacado de la compañía, Steak 'n Shake, está usando Fold para ofrecer bonos en Bitcoin a sus empleados.
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