Desde el intercambio hasta las finanzas on-chain: todo lo que necesitas saber sobre de dónde proviene el "agua viva" de Binance.

Autor: Luo Luo

A principios de octubre, la primera serie de monedas Meme con nombre en chino en BNB Chain (representadas por “Vida en Binance”) de repente se volvió popular y se extendió rápidamente a la comunidad de habla inglesa, muchos jugadores en el extranjero comenzaron a aprender chino y a comerciar con Meme en chino.

A diferencia de la anterior ola de memes liderada por Solana, esta vez el escenario se ha trasladado completamente a BNB Chain. La creación y el comercio en torno a las “monedas temáticas chinas” han aumentado drásticamente, lo que ha impulsado la interacción y el debate en BNB Chain. El precio de BNB también ha aumentado significativamente con el sentimiento del mercado, convirtiéndose en uno de los activos principales con mejor rendimiento después de BTC.

Sin embargo, después de un evento de volatilidad a corto plazo en la industria el 11 de octubre, el sentimiento del mercado se volvió tenso. El mercado de Memes en chino también se enfrió temporalmente, pero lo que rompió el silencio fue Coinbase, cuyo responsable de la cadena Base, Jesse Pollak, había expresado anteriormente su descontento con Binance respecto a las tarifas de listado, pero en una demostración de la aplicación de Base, utilizó inesperadamente “la vida en Binance” como ejemplo. Esta escena se volvió viral, no solo impulsando aún más la narrativa de Memes en chino en el BNB Chain a través de las cadenas, sino que también reavivó la pasión de la discusión en la comunidad.

Después del evento del 10.11, la plataforma de intercambio Binance invirtió 400 millones de dólares para lanzar el “Plan de Remolque”, subsidiando a los usuarios y instituciones con pérdidas. Todo el mercado también ha comenzado a entrar en una fase de autocorrección, con un aumento en la actividad en la cadena y un rebote constante de los activos principales. A pesar de las turbulencias, la resiliencia estructural y la dinámica endógena acumuladas en el tercer trimestre de este año no se han visto afectadas: el valor total del mercado de activos criptográficos había superado los 4.02 billones de dólares a finales del tercer trimestre de 2025.

Y durante todo el tercer trimestre, el volumen de comercio al contado y de derivados en el intercambio Binance aumentó en comparación con el segundo trimestre, manteniendo más de un tercio de la cuota de mercado con un volumen total de comercio de 9.93 billones de dólares, lo que significa ingresos sólidos por comisiones; la capitalización de mercado de BNB creció a 145.998 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que refleja en cierta medida la valoración de Binance; mientras que BNBChain generó 357.3 millones de dólares en ingresos por comisiones a finales del tercer trimestre, representando la capacidad de generación de ingresos de esta cadena como base para Web3.

En la situación actual, Binance sigue ocupando el primer lugar en el volumen de transacciones global. A medida que el patrón de “uno dominante y muchos fuertes” en la industria de los intercambios se consolida, cada plataforma necesita “agua nueva” para el crecimiento, por lo que la batalla se ha trasladado a la cadena, y “XX人生” no es más que un “reflejo” de la competencia por el tráfico.

Binancelidera el Q3:volumeny cuota en aumento

Con el precio de Bitcoin alcanzando nuevos máximos históricos, la capitalización total del mercado de activos criptográficos superó los 4.02 billones de dólares a finales del tercer trimestre de 2025 (Q3), lo que representa un crecimiento intertrimestral del 16.2% en comparación con los 3.46 billones de dólares a finales del Q2, y un aumento del 72.5% en comparación con el mismo período de 2024 ($ 2.33 billones).

Gráfico de tendencias del valor de mercado de activos criptográficos en 2025

Las 10 principales bolsas contribuyeron con un volumen total de transacciones de 28.7 billones de dólares en el tercer trimestre, un aumento del 32.87% en comparación con el segundo trimestre (21.6 billones de dólares). De este total, el volumen de transacciones al contado fue de 4.9 billones de dólares, un aumento del 36.11% en comparación con el segundo trimestre (3.6 billones de dólares); el volumen de transacciones de derivados fue de 23.7 billones de dólares, un aumento del 17.32% en comparación con el segundo trimestre (20.2 billones de dólares).

Al observar el rendimiento de participación de las 10 principales bolsas, Binance ocupa el 34.59% de la cuota de mercado con un volumen total de operaciones de más de 9.93 billones de dólares (spot + derivados), siendo la única plataforma de intercambio de activos criptográficos que ha mantenido más de un tercio de la cuota de mercado.

En el tercer trimestre de 2025, el volumen de negociación de Binance sigue ocupando una posición de liderazgo.

Durante el mismo período, los intercambios que representaron más del 10% del volumen total de transacciones fueron OKX (12.60%), Bitget (11.58%), MEXC (11.45%) y Bybit (11.36%). La estructura del mercado de intercambios en general no ha cambiado significativamente en el corto plazo.

Ya sea en el mercado de spot o en el de derivados, la cuota de volumen de transacciones de Binance en el tercer trimestre ocupa una ventaja absoluta en el mercado, y ha aumentado en comparación con el segundo trimestre.

Según las estadísticas de CoinGecko, durante el tercer trimestre, Binance tuvo un volumen de comercio al contado de 2.05 billones de dólares, ocupando el 41.26% de la cuota de mercado entre las seis principales plataformas por volumen de comercio total, lo que representa un crecimiento del 3.27% en comparación con el segundo trimestre; las cuotas de mercado de Bybit y Bitget también mostraron un ligero aumento, con un crecimiento del 0.57% y 0.38% respectivamente.

En el tercer trimestre de 2025, Binance experimentó un aumento del 3.27% en el comercio al contado y del 1% en los derivados en comparación con el trimestre anterior.

En el TOP 6 del mercado de derivados, Binance ocupa el 33.20% de la cuota con un volumen de transacciones de 788 millones de dólares, manteniendo una amplia ventaja sobre las otras 5 empresas, lo que representa un crecimiento del 1% en comparación con el Q2; la cuota de Gate creció un 2.07%, siendo el aumento más grande; la cuota de Bitget creció un 1.04%, superando a Binance; MEXC, por su parte, creció ligeramente un 0.8%.

Mientras lidera la cuota de mercado en volumen de transacciones, Binance estableció un récord máximo de 14,8 mil millones de dólares en ingresos netos en el tercer trimestre, consolidando su posición dominante en el campo de los intercambios centralizados (CEX).

En el tercer trimestre de 2025, la entrada neta de Binance superó los 14.8 mil millones de dólares.

Sin embargo, cabe destacar que, a pesar del enorme aumento del mercado con un crecimiento del 16.2% en la capitalización total de activos criptográficos y un aumento del 32.87% en el volumen de transacciones, no ha habido un cambio significativo en la cuota de mercado de las distintas plataformas, lo que indica que el panorama general tiende a consolidarse. En el proceso de competencia, tanto la defensa como el ataque de cada plataforma parecen ser muy difíciles, y se necesita urgentemente un nuevo punto de inflexión.

El líder del mercado, Binance, parece haber visto desde hace tiempo las limitaciones de la competencia por el volumen de intercambio en los exchanges, y ha dirigido su visión estratégica hacia la cadena, siendo Alpha un “movimiento clave” en el segundo trimestre, aumentando su inversión en el tercer trimestre.

Las direcciones activas de BNBChain aumentan un 57% mensual, “la versión de Binance en la cadena” libera el potencial de DEX

La integración de Alpha en el sitio principal de Binance desde la cadena es como leña, el airdrop de Alpha es el fuego, que enciende por completo la cadena BNBChain, manteniendo la calidez desde principios de año hasta hoy.

El último informe de CryptoRank muestra que BNBChain se clasifica junto a Solana y Avalanche como “la mejor blockchain en el tercer trimestre de 2025”. El volumen de operaciones DEX de BNBChain alcanzó los 225 mil millones de dólares, estableciendo el nivel más alto desde el cuarto trimestre de 2021, solo superado por Solana ($365 mil millones) y Ethereum ($337 mil millones).

Pero en cuanto al número de direcciones activas, BNBChain comenzó a superar otras cadenas en septiembre, alcanzando un nuevo nivel alto de 52.5 millones, con un crecimiento intermensual del 57%; durante el mismo período, los datos de Solana y Ethereum fueron de 45.8 millones y 8.9 millones. El número de transacciones de BNBChain también ha aumentado significativamente, pasando de 892 millones en el segundo trimestre a 1.22 mil millones en el tercer trimestre.

En septiembre, el número de direcciones activas en BNBChain superó los 52.5 millones, colocándose en primer lugar entre las cadenas principales.

El aumento significativo de la actividad ha generado ingresos por tarifas de 357.3 millones de dólares para BNBChain antes de que termine el tercer trimestre. Según un informe de CryptoRank, solo en septiembre, los ingresos de BNBChain alcanzaron los 2.2 millones de dólares, estableciendo el nivel más alto desde marzo.

Además, los datos de DefiLlama muestran que el número de protocolos en la BNB Smart Chain (BSC) alcanzó los 1033 al final del tercer trimestre, lo que equivale a 2.7 veces los 381 de Solana, acercándose gradualmente a los 1638 de Ethereum; el TVL en la cadena BSC alcanzó los 8,729 millones de dólares, aunque aún está lejos de los 87,415 millones de dólares de Ethereum, faltando 2,600 millones de dólares para igualar a Solana (11,368 millones de dólares), pero el TVL de BSC estableció un aumento mensual del 15.02%, convirtiéndose en la base de cadena pública con el crecimiento más fuerte entre los 10 principales por TVL.

Entre los indicadores clave de cada cadena, el aumento mensual del TVL de BSC es notable.

Si Alpha es la clave para el crecimiento del ecosistema blockchain de Binance en el segundo trimestre, entonces el DEX de contratos perpetuos “Aster” que ha surgido en BNBChain es el sucesor. Este DEX de contratos perpetuos experimentó un aumento en múltiples indicadores en septiembre, alcanzando ingresos diarios de hasta 7.2 millones de dólares, superando incluso a la “bomba” del mundo de los derivados, Hyperliquid (2.79 millones de dólares). Su crecimiento también hizo que el volumen de comercio de contratos perpetuos de BNBChain se disparara un 55% en el tercer trimestre, alcanzando los 36 mil millones de dólares.

El crecimiento continuo de las transacciones en la cadena BNB y el TVL beneficia la reducción de costos y el aumento.

Cuando el comercio se convierte en el principal caso de uso en la cadena, el 24 de septiembre, los validadores de BNBChain propusieron reducir el precio mínimo del Gas de 0.1 Gwei a 0.05 Gwei y acortar el intervalo de generación de bloques de 750 milisegundos a 450 milisegundos. Esta propuesta es la tercera gran reducción de tarifas en los últimos 18 meses, y el objetivo a largo plazo es reducir el costo de cada transacción a alrededor de 0.001 dólares.

De hecho, BNBChain ha reducido las tarifas en varias ocasiones: en abril de 2024, de 3 Gwei a 1 Gwei, y en mayo de 2025, de 1 Gwei a 0.1 Gwei, con una reducción acumulada del 75%.

La reducción de tarifas en mayo tuvo un efecto significativo: la tarifa de transacción mediana disminuyó un 75% (de 0,04 dólares a 0,01 dólares), y el número de transacciones diarias se disparó un 140%, superando los 12 millones. Los hechos demuestran que existe una fuerte correlación entre la reducción de tarifas y el aumento en la tasa de uso de la red.

Las medidas de reducción de tarifas en septiembre han preparado nuevamente el camino para que BNBChain evolucione de una cadena pública general a la base de un sistema financiero.

En el pasado, la cadena BNBChain ya había reunido plataformas DeFi consolidadas como PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol y Aave, entre otras DEX y plataformas de préstamos. La aparición de Aster complementó el sector de derivados en la cadena BSC y creó un valor inmediato tanto para sí misma como para BNBChain.

La florecencia múltiple del ecosistema en la cadena BNBChain también valida el juicio de hace 3 años de Zhao Changpeng (también conocido como CZ), fundador de Binance: el potencial de DEX es enorme. Alpha y Aster se han convertido en la mejor respuesta tres años después, y este DEX “doble A” también ha puesto a prueba la capacidad de BNBChain para manejar el trading de alta frecuencia en la cadena.

Como describe un titular de medios, Binance ha creado dos “pequeños Binance”: Alpha se centra en “spot on-chain” y Aster se encarga de “contratos on-chain”. En la feroz competencia del mercado, la única que puede desafiar a Binance en este momento es Binance mismo.

Pero el problema es, aunque la cadena tiene un potencial ilimitado, ¿cómo hacer para que más coches circulen en la autopista? Esto no solo está relacionado con la fuente de crecimiento del ecosistema de Binance, sino que también determina cuánta más valor puede crear el “ingreso en la cadena” BNB.

BNB** establece un nuevo récord de 1376 dólares, ¿dónde está el próximo punto de crecimiento?**

Si seguimos la lógica de los mercados de capital tradicionales, cuando el ecosistema de Binance no solo tenga superproductos que respalden su valor, sino que también tenga una capacidad de generación de beneficios sobresaliente, el mercado de capitales estimará su valor. Actualmente, una capitalización de mercado de 150 mil millones de dólares para BNB puede considerarse como una expectativa extremadamente alta del mercado hacia Binance, lo que también le permite regresar a la posición de TOP3 de activos criptográficos. ¿Podrá seguir creciendo?

El rendimiento de la capitalización de mercado de BNB desde el inicio de este año.

El impulso de este crecimiento proviene en parte de la confianza del capital en el potencial de BNB, especialmente después de que Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) han sido objeto de un acaparamiento por parte de instituciones que han creado diversas tesorerías.

Como señaló recientemente el banco de inversión estadounidense Jefferies en un informe de preguntas y respuestas dirigido a grandes inversores institucionales, los activos criptográficos, al igual que en las primeras etapas de la burbuja de Internet, aún se encuentran en la “fase de 1996”, y hay un mayor espacio para el crecimiento. “Muchas empresas están activamente desarrollando estrategias de inversión y determinando cómo distribuir fondos entre tokens, ETF, empresas de activos digitales (DAT) y empresas cotizadas con exposición a riesgos.”

“Prestar demasiada atención al precio de Bitcoin distraerá a las personas de la atención sobre el potencial disruptivo de la tecnología blockchain en diversas industrias,” el consejo de los analistas de Jefferies resuena con la estrategia de inversión de la era de Internet de 1996, es decir: ser selectivo y centrarse en la utilidad duradera. Jefferies sugiere que se debe analizar los tokens de la misma manera que se analizan las startups tecnológicas tempranas, priorizando “adopción, desarrollo, uso y casos de uso”.

BNB es uno de los activos que cumple con esta recomendación.

En junio y julio de este año, varias empresas cotizadas de industrias tradicionales anunciaron que incluirían BNB en su balance. Cuando CZ reveló que más de 30 equipos estaban preparando proyectos de empresas cotizadas relacionados con reservas de BNB, este impulso creció aún más en el tercer trimestre.

El 25 de agosto, el “veterano” de Web3, B Strategy, anunció que recaudará 1,000 millones de dólares con el apoyo de YZi Labs y formará una empresa que cotizará en EE. UU. Esta empresa poseerá BNB como activo financiero e invertirá en el ecosistema BNB. YZi Labs es visto por el público como la “oficina familiar más poderosa” del mundo cripto; desde que se independizó de Binance en enero de este año, ha comenzado a gestionar los fondos del fundador de Binance, CZ, y de algunos de los primeros ejecutivos de Binance.

Varias instituciones han incluido BNB en sus planes de reservas/tesorería.

El 13 de octubre, según informes de Bloomberg, la firma de inversión con sede en Hong Kong, Huaxing Capital, planea recaudar 600 millones de dólares para lanzar un tesoro enfocado en BNB en los Estados Unidos. Una vez completado, este proyecto se convertirá en la mayor inversión única de una empresa cotizada en BNB. Además, el 9 de octubre, también se informó que PayPay Corp, operadora de aplicaciones de pago bajo SoftBank (9984.T), adquirió el 40% de las acciones de Binance Japan.

Las noticias sobre inversiones institucionales y adquisiciones, junto con el crecimiento de la actividad en la cadena, han aumentado aún más la confianza del mercado, proporcionando apoyo para el posterior aumento de BNB.

A pesar de que invertir en BNB aún significa que las personas están invirtiendo en el futuro de Binance, BNB ha salido del relato de ser un token de plataforma de intercambio desde hace tiempo, convirtiéndose en un activo criptográfico integral que integra comercio, pagos, combustible de cadena de bloques y herramientas de inversión, adaptándose a diferentes grupos de personas.

Según las palabras de un usuario de Binance, “en el caso de los usuarios de comercio, BNB puede ser utilizado para deducir tarifas y así ahorrar en costos de transacción; para los inversores, es un pase para participar en proyectos tempranos y obtener rendimientos en Launchpool y TGE; para los desarrolladores, es el Gas para construir aplicaciones descentralizadas en BNBChain.”

En septiembre, llegaron las instituciones que “priorizan la adopción, el desarrollo, el uso y los casos de uso”. En comparación con la locura de los memes, esta participación puede convertirse en un motor de crecimiento sólido para el ecosistema BNB.

El 24 de septiembre, el gigante de inversiones global Franklin Templeton, que gestiona activos por valor de 1.6 billones de dólares, anunció que está expandiendo su plataforma tecnológica propietaria Benji al ecosistema BNBChain, con la esperanza de aprovechar las ventajas tecnológicas de BNBChain, que incluyen su infraestructura de bajo costo y alta escalabilidad, para fortalecer aún más la capacidad especializada de Benji en el ámbito de la tokenización a nivel institucional, creando activos financieros en la cadena.

El 15 de octubre, la subsidiaria de propiedad total del Banco de Comercio de China, CMB International Asset Management Limited (CMBIAM), pondrá en la cadena BNBChain un fondo del mercado monetario con un tamaño de activos que supera los 3,8 mil millones de dólares. A través del despliegue de los tokens CMBMINT y CMBIMINT en esa cadena, los inversores podrán suscribirse utilizando moneda fiduciaria o stablecoins, y mediante el contrato inteligente de gestión de liquidez exclusivo de DigiFT, podrán redimir en tiempo real los activos que posean.

Exacto, RWA, un canal que ya está conectando activos financieros tradicionales con tecnología Web3/mundo cripto en la práctica. Para infraestructuras en cadena como BNBChain, la adopción masiva es la única oportunidad de validar su valor, en comparación con Meme, es un nuevo mundo que tiene un significado transformador.

Cuando más Franklin Templeton, Chao Yin International y otros adopten BNBChain, la BNBChain, que sigue expandiéndose, actualizándose, reduciendo costos y aumentando la eficiencia, podrá alcanzar su objetivo a largo plazo: convertirse en la piedra angular del sistema financiero. Este es el verdadero camino hacia las estrellas y el mar que BNB debe recorrer después de atravesar el bullicio de la especulación de memes y alcanzar un nuevo máximo de 1376 dólares.