¿Cómo de probable es la bajada de tipos en diciembre?

Según la herramienta de mercado de futuros CME FedWatch Tool, la probabilidad de una bajada de 25 puntos básicos en diciembre es actualmente de alrededor del 67-75 %.

Una fuente muestra una probabilidad de aproximadamente el 56,2 % de una bajada y alrededor del 43,8 % de que no haya cambios.

Los datos de encuestas económicas muestran que la mayoría de los economistas profesionales esperan tres bajadas de tipos en total durante 2025, y muchos sitúan una bajada para diciembre.

La conclusión: Existe una expectativa significativa de una bajada de tipos en diciembre, pero no está garantizado.

¿Podría esto desencadenar la próxima carrera alcista?

Una bajada de tipos suele reducir los costes de toma de préstamo, aumentar la liquidez y puede impulsar a los inversores hacia activos de mayor riesgo (acciones, cripto, etc.).

Dado un ~70 % de probabilidad de una bajada, los mercados parecen estar posicionándose antes del evento, lo que significa que algunos efectos positivos ya pueden estar reflejados en los precios.

Sin embargo: si la bajada es menor de lo esperado, o el mensaje de la Reserva Federal es cauteloso (por ejemplo, “esto es puntual” en lugar de inicio de ciclo), el impulso alcista puede verse atenuado.

Las principales advertencias y qué observar

La Reserva Federal está equilibrando la inflación (aún por encima del objetivo) frente al crecimiento: si la inflación sorprende al alza, la Fed puede retrasar las bajadas.

Las expectativas del mercado importan: si se espera y se produce una bajada como se predijo, el factor sorpresa será bajo, lo que limita el impulso alcista.

El momento y la magnitud de la bajada importan: una bajada de 25 puntos básicos en una sola vez es menos estimulante que varias bajadas o una bajada mayor.

Los riesgos externos (geopolítica, shock en el mercado laboral, repunte de la inflación) pueden descarrilar una carrera alcista a pesar de una bajada.

Mi opinión

Dado un ~70 % de probabilidad de una bajada en diciembre y la posición actual del mercado, sí — una bajada de tipos podría ayudar a desencadenar o apoyar la próxima carrera alcista. Pero no es suficiente por sí sola. Una fuerte carrera alcista requeriría:

Señal clara de la Fed de futuras bajadas

Datos económicos sólidos que respalden el crecimiento y controlen la inflación

Sentimiento positivo de riesgo en los mercados

Si alguno de estos factores se combina, podríamos ver un impulso significativo hacia arriba en los activos de riesgo.

#DecemberRateCutForecast