La política monetaria en Australia ha experimentado un sutil cambio.

Esta semana, el Banco de la Reserva de Australia se mantuvo firme y mantuvo la tasa de interés de referencia sin cambios, pero las señales que dieron son intrigantes: la presión inflacionaria podría extenderse hasta el próximo año. Esto ha llevado a muchas instituciones a replantearse: ¿podría el ciclo de recortes de tasas que comenzó en febrero de este año detenerse abruptamente?

El economista de JPMorgan, Tom Kennedy, no se anda con rodeos: hay demasiados sectores donde la inflación se mantiene alta, y esta es la primera vez en varios trimestres que realmente desafía la afirmación del Banco de la Reserva de Australia de que "la inflación está disminuyendo".

Su juicio es más directo: el ciclo de flexibilización probablemente ha terminado, y la tasa de interés en efectivo probablemente se mantendrá en el 3.6%.

Para los amigos que están atentos a la liquidez global, esta señal merece atención. Después de todo, el cambio en la política monetaria de las principales economías a menudo afecta la lógica de precios de los activos de riesgo. Si Australia, un gran exportador de recursos, endurece las expectativas, podría provocar una reacción en cadena en el mercado de mercancías y en el flujo de capital.