Leyendo el mercado con STH SOPR vs LTH SOPR: Guía para traders

El Cripto se mueve rápido, pero ¿puedes leer lo que los grandes están haciendo realmente? Dos métricas on-chain—STH SOPR y LTH SOPR—cuentan una historia que los gráficos de precios por sí solos no mostrarán.

Desglosando los acrónimos

STH SOPR (Proporción de Beneficio de Salida de Cripto de Corto Plazo) rastrea cuándo se mueven las monedas dentro de días a meses. Mide la proporción entre lo que los tenedores de corto plazo están vendiendo en comparación con lo que pagaron. Matemáticas simples: cuando STH SOPR > 1, estos comerciantes están vendiendo con ganancias. Cuando cae por debajo de 1, están teniendo pérdidas.

LTH SOPR funciona de la misma manera pero para los tenedores de diamante—personas que mantienen durante años. Muestra si el viejo dinero (los primeros compradores, las instituciones, los creyentes comprometidos) todavía están confiados o están comenzando a abandonar.

¿La parte genial? Estos dos grupos piensan de manera diferente. Los que buscan ganancias a corto plazo persiguen el impulso. Los que mantienen a largo plazo tienen convicción y paciencia. Cuando ambos son rentables, estás en un mercado alcista. Cuando ambos están sufriendo, el miedo ha tomado el control.

Cómo se ven realmente las fases del mercado

Territorio de Bull Run (Ambos Métricas > 1)

La parte de todos bajo el agua ha terminado. Los traders a corto están lanzando monedas para obtener ganancias rápidas, mientras que los creyentes a largo plazo todavía están acumulando o manteniendo a través de ATHs. La demanda está aplastando la oferta. El dinero minorista está fluyendo. Esta es la fase en la que el FOMO golpea con más fuerza.

Zona de capitulación ( Ambas métricas < 1)

Esto es brutal. Incluso las personas que han estado manteniendo durante años están perdiendo. Significa que los precios han aplastado la base de costos de todos. Suena apocalíptico, pero históricamente? Aquí es donde ocurre la mejor acumulación. Las manos débiles han salido. Esta es la fase de pesca en el fondo.

El Punto de Inflexión (Métricas Convergentes en 1)

El mercado es indeciso. Los poseedores no son ni decisivamente rentables ni profundamente en rojo. Esta es la zona de transición—de toro a oso o de oso a toro. La tensión se acumula aquí. El próximo movimiento podría desencadenar un rally violento o una caída, dependiendo de qué catalizador ocurra.

Por qué esto realmente importa

El precio puede ser manipulado. Se pueden crear narrativas. Pero el comportamiento on-chain? Eso es dinero real en movimiento. Cuando el SOP de LTH comienza a subir mientras que el SOP de STH se mantiene deprimido, significa que las instituciones o los primeros adoptantes huelen la oportunidad, incluso si el retail todavía tiene miedo. Esa divergencia ha predicho reversiones antes.

¿El truco? Estas métricas retrasan la acción del precio por unos pocos bloques. Son más útiles para confirmar que una tendencia es real que para llamar al fondo o al pico exacto. Piénsalas como luchadores contra el sesgo de confirmación: te impedirán comprar por FOMO en picos locales y te ayudarán a detectar cuándo la venta por pánico realmente creó una oportunidad.