La parálisis del gobierno de Estados Unidos está creando una crisis de datos sin precedentes para las decisiones de la Reserva Federal.

Recientemente, Powell fue claro al decir: "Ahora no es momento de hablar de recortes en diciembre". Parece una advertencia para el mercado.

Usó una metáfora muy gráfica: ¿qué harías si condujeras en una niebla espesa? La respuesta es simple: reducir la velocidad, observar y no arriesgarse. Esa es la verdadera situación actual de la Fed. Los indicadores económicos clave están desconectados, como conducir a ciegas. ¿Quién se atreve a hacer movimientos audaces?

Cuando el gobierno se paraliza, todo se resiente. Datos de inflación, informes de empleo, cifras de consumo, todo se queda en el aire. Para una institución impulsada por datos como la Fed, esto es como estar a ciegas. Sin datos, las decisiones de recorte de tasas son muy cautelosas.

Wall Street también está dividido. Morgan Stanley es más pesimista, creyendo que cuanto más dure la paralización, menor será la esperanza de un recorte en diciembre — la brecha de datos es grande y la Fed seguramente optará por la prudencia, sin hacer movimientos arriesgados. Por otro lado, Citigroup es más optimista, pensando que esto no durará mucho, quizás dos semanas, y que todavía hay posibilidades de recortar en diciembre.

Pero lo que vale la pena analizar más es el cambio en la postura de Powell. Antes era más dovish, ahora ha endurecido su discurso. "La política monetaria nunca sigue un guion fijo, todo depende de los datos". Esto suena como una especie de enfriamiento para el mercado. Aunque confirmó que en diciembre terminará la reducción de activos, también enfatizó que sin datos no tomará decisiones. Por un lado, envía señales de flexibilización, por otro, frena con cautela. Esta contradicción confunde aún más al mercado.

Al final, si la Fed podrá actuar en diciembre dependerá completamente de cuánto dure la paralización del gobierno. Si se resuelve pronto y los datos se recuperan, la reducción de tasas podría implementarse sin problemas. Pero si se prolonga por semanas o más, con datos severamente afectados, lo más probable es que la Fed se quede quieta.

Para el mercado de criptomonedas, esto no es solo una obra política en Washington, sino un factor clave que afecta las expectativas de liquidez. Mantenerse atento a la evolución del cierre del gobierno es seguir la dirección de la próxima tendencia del mercado.