Instantánea del mercado de stablecoins: ¿Quién se está comiendo el almuerzo de USDT en 2025?

El espacio de las monedas estables acaba de alcanzar un hito salvaje: más de $270 mil millones de capitalización de mercado combinada. Pero aquí está la cuestión: el control de Tether finalmente se está aflojando. Desglosemos lo que realmente está sucediendo bajo la superficie.

El Juego de la Dominancia

USDT sigue dominando el espacio con $168 mil millones, pero el crecimiento de la oferta en 30 días de solo +1.97% cuenta una historia diferente. Es la manta de seguridad que todos utilizan, no el token que todos persiguen.

Mientras tanto, USDC (Circle) está imprimiendo dinero silenciosamente — $72 mil millones de capitalización de mercado con un asombroso crecimiento del +12.6% en la oferta en 30 días. No es una coincidencia. Las instituciones y plataformas lo están eligiendo activamente como la opción más segura.

El Caballo Oscuro: USDe

El USDe de Ethena acaba de explotar con un crecimiento de suministro del +43.3% — el más rápido entre los 5 principales. Eso no es una adopción normal, es FOMO que se encuentra con fundamentos. $12.4 mil millones de capitalización de mercado y subiendo rápidamente. Si no estás atento a esto, estás durmiendo.

Los Degens y los Corporativos

DAI (MakerDAO) es la opción pura para los entusiastas de DeFi — $5.13 mil millones, +19.1% de crecimiento. Es descentralizado, es transparente, realmente funciona como dinero en el ecosistema.

Entonces tienes los movimientos corporativos:

• PYUSD (PayPal): +16.6% — las finanzas tradicionales aprendiendo a jugar el juego
• BUIDL (BlackRock): -0.61% — incluso $2.38 mil millones no pudieron salvar esto de un leve rechazo

¿Qué está realmente sucediendo aquí?

1. La confianza está cambiando — La fatiga de USDT es real. Los usuarios quieren opciones.
2. El viaje en cohete de USDe sugiere que las personas ven valor en alternativas con diferentes mecánicas.
3. USDS (Sky) sangrando -6.31% muestra que no todas las monedas estables pueden sobrevivir a la competencia.
4. Las monedas estables descentralizadas siguen siendo importantes — El crecimiento constante de DAI demuestra que el mercado valora la verdadera descentralización.

El Juego Real

Estamos presenciando una explosión cambriana de monedas estables. USDT no va a ninguna parte, pero la suposición de que tiene que ser tu única opción? Eso está muerto. La trayectoria de USDe, el respaldo institucional de USDC, el empuje de PayPal hacia el mainstream: todos están ganando cuota de mercado.

El ganador no es una moneda. Es la fragmentación. Diferentes monedas estables para diferentes casos de uso. Y eso es en realidad más saludable para el ecosistema que un monopolio de USDT jamás fue.