El equilibrio de la Reserva Federal: La próxima decisión de Powell podría sacudir los mercados

Jerome Powell está a punto de entrar en un campo minado. El último discurso del presidente de la Reserva Federal llega en el peor momento posible: el cierre del gobierno de EE. UU. ha difuminado los datos económicos, los traders están navegando a ciegas y la reunión del FOMC está a la vuelta de la esquina.

Aquí está el dilema: tras la reducción de 25 puntos básicos en septiembre, la Fed se encuentra entre dos decisiones difíciles. ¿Apoyar el empleo o mantener la inflación bajo control? Elegir uno, y el otro se verá afectado.

La situación es complicada:

• La productividad en realidad está funcionando bien
• Pero los aranceles, los costos de la cadena de suministro y los salarios rígidos están silenciosamente preparando el regreso de la inflación
• Los mercados están apostando actualmente a que la tasa de fondos federales se mantenga en 3.75%-4.00%, pero los futuros ya están descontando otra reducción antes de fin de año

Lo que suceda a continuación depende completamente del tono de Powell. Wall Street busca ansiosamente una confirmación de recortes de tasas, pero si Powell suena demasiado dovish, las expectativas de inflación podrían reavivarse más rápido de lo que imaginas. ¿Demasiado hawkish? La sangre correrá en las calles del mercado.

En resumen: las palabras de Powell hoy validarán el ciclo de relajación del mercado o provocarán una espiral de volatilidad. Prepárate.