Goldman Sachs: ¿La Corte Suprema de EE. UU. podría anular los aranceles de Trump, k millones de dólares en reembolsos en camino?

【Bloquear律动】Goldman Sachs最新研判透露了个关键信号——Estados Unidos最高法院可能要给特朗普的关税大棒踩刹车。

En la fase de debate oral, varios jueces de la Corte Suprema expresaron dudas sobre el uso por parte de Trump de la Ley de Poder Económico de Emergencia Internacional. Esto cambió la dirección en los mercados de predicción: la probabilidad de que la corte mantenga la legalidad de los aranceles cayó directamente 10 puntos. Según el cronograma, el fallo final no se dará a conocer hasta finales de 2025 o principios de 2026.

Si el tribunal realmente declara que los aranceles son inconstitucionales, la situación se volverá muy delicada. El gobierno tendrá que gastar varios meses devolviendo el dinero que ya ha recaudado — esta suma no es pequeña, probablemente entre 115 mil millones y 145 mil millones de dólares. Pero no te alegres demasiado pronto, el gobierno probablemente encontrará una nueva base legal para volver a implementar aranceles similares sin cambiar realmente la sustancia.

Por lo tanto, se estima que el patrón comercial general no sufrirá cambios radicales. Incluso si realmente hay ajustes, podrían estar dirigidos a algunos socios comerciales de menor tamaño; bloques grandes como la Unión Europea no se verían prácticamente afectados. Sin embargo, a corto plazo, hay que prestar atención, ya que el vacío en las operaciones de devolución de impuestos y las políticas arancelarias podría provocar algunas fluctuaciones en el sentimiento del mercado. La incertidumbre política siempre ha sido lo que más odia el mercado de capitales.