UBS: ¿Si se determina que los aranceles de Trump son ilegales, podría un reembolso de 140 mil millones ser una información favorable para las acciones estadounidenses?

【Bloquear律动】UBS recientemente hizo una predicción bastante interesante: si la Corte Suprema de Estados Unidos determina que la trampa de impuestos de Trump es ilegal, el gobierno de EE. UU. podría tener que reembolsar a los importadores aproximadamente 140 mil millones de dólares en impuestos. ¿Cuán exagerado es este número? Representa casi el 7.9% del déficit presupuestario federal estimado para el año fiscal 2025.

Una vez que se pierda el juicio, este enorme reembolso fiscal podría causar un gran agujero en las finanzas. Pero visto desde otro ángulo, esto también podría inesperadamente fomentar un patrón comercial de bajos aranceles.

Si los socios comerciales no realizan represalias, esta situación podría acabar siendo algo positivo para la economía estadounidense y el mercado de valores. Sin embargo, UBS estima que el gobierno probablemente invocará las armas legales de las Secciones 201 y 301 de la Ley de Comercio de 1974, levantando nuevamente barreras arancelarias; solo que este proceso tomará varios trimestres y reducirá significativamente la flexibilidad de la política comercial.

Aunque el reembolso puede suponer una ganancia inesperada para las empresas importadoras, dado que el costo de los aranceles no ha afectado mucho las expectativas de ganancias del S&P 500, el impacto en el mercado en general podría no ser tan fuerte.

El juicio de UBS es que esta sentencia podría reducir la tasa efectiva de aranceles en general, aumentar el poder adquisitivo de los hogares, enfriar la inflación y también dar más margen de maniobra a la Reserva Federal en cuanto a la reducción de tasas. Siempre que los socios comerciales no provoquen una escalada en el enfrentamiento, los inversores en el mercado de valores en general deberían estar bastante contentos con esto.