UBS: ¿Cómo afectaría al mercado la devolución de impuestos de 140 mil millones si la Corte Suprema anula la política arancelaria?

【Gate】UBS publicó recientemente un informe interesante: si la Corte Suprema determina que las políticas arancelarias del gobierno actual son ilegales, Estados Unidos tendría que devolver 140 mil millones de dólares a los importadores, una cifra que equivale a casi el 8% del déficit federal estimado para este año.

Si esto realmente sucediera, a corto plazo sin duda afectaría las finanzas públicas, pero a largo plazo podría ser beneficioso. Porque una vez que se pierda el caso, las barreras arancelarias prácticamente colapsarían; si otros países no responden con represalias arancelarias, la economía y el mercado bursátil de EE. UU. podrían respirar más tranquilos.

Por supuesto, el gobierno no se quedaría de brazos cruzados; probablemente utilizaría algunas disposiciones de la Ley de Comercio de 1974 (como los artículos 201 y 301) para restablecer los aranceles, pero este proceso tomaría varios trimestres y reduciría la flexibilidad de las políticas.

Un punto clave: aunque las empresas importadoras podrían recibir reembolsos inesperados, el costo de los aranceles en realidad no ha afectado mucho las expectativas de ganancias del S&P 500, por lo que el impacto en el mercado en general podría no ser tan exagerado.

La conclusión de UBS es que, si esto realmente sucede, las tasas arancelarias disminuirían, el poder adquisitivo de la población aumentaría, la presión inflacionaria se aliviaría y la Reserva Federal tendría más espacio para reducir las tasas de interés. Siempre y cuando otros países no respondan con medidas similares; si todos mantienen la calma, los inversores en el mercado bursátil probablemente verían con buenos ojos este resultado.