UBS: Si la política arancelaria de Trump es considerada ilegal, Estados Unidos podría tener que devolver 140 mil millones de dólares

【ChainWen】UBS recientemente planteó una hipótesis audaz: ¿qué pasaría si la Corte Suprema de EE. UU. realmente declarara ilegal la política arancelaria de Trump?

La respuesta podría sorprender: el gobierno estadounidense tendría que pagar 140 mil millones de dólares en reembolsos a los importadores. ¿Qué tan exagerada es esta cifra? Casi el 8% del déficit presupuestario del año fiscal 2025.

Lo más interesante son las reacciones en cadena que podrían seguir. Si el gobierno pierde el caso, en el corto plazo las finanzas públicas sufrirán un fuerte golpe, pero a largo plazo podría configurarse un patrón de comercio con aranceles bajos. Eso sí, siempre y cuando otros países no respondan con medidas de represalia arancelaria.

Por supuesto, Washington no se quedará de brazos cruzados. UBS estima que podrían recurrir a artículos 201 y 301 de la Ley de Comercio de 1974 para volver a levantar barreras, aunque este proceso tomaría varios trimestres y reduciría la flexibilidad de las políticas.

Para las empresas, los reembolsos serían como un golpe de suerte inesperado. Pero, en realidad, los aranceles no han afectado demasiado las expectativas de ganancias del S&P 500, por lo que la volatilidad del mercado en general probablemente no será excesiva.

La conclusión principal de UBS es bastante optimista: si la tasa efectiva de aranceles disminuye, la capacidad de compra de la población aumenta, la presión inflacionaria se alivia y el Federal Reserve tendría más espacio para reducir las tasas. Siempre y cuando no se convierta en una especie de Guerra Comercial 2.0, los inversores en el mercado bursátil probablemente lo aceptarán bien.

¿Y qué impacto tendría esto en el mercado de criptomonedas? La expectativa de mayor liquidez y relajación de las condiciones se intensificaría, ya sabes.