En este momento, el dinero inteligente no está persiguiendo jugadas cíclicas ni apostando por una recuperación económica. ¿El enfoque? Narrativas estructurales—y la IA domina esa conversación en los mercados de EE. UU.

Un estratega de un importante banco de inversión lo explicó recientemente: este no es el momento para las acciones de pequeña capitalización o nombres orientados al consumidor. La tesis es sencilla: ¿por qué arriesgarse en una recuperación inestable cuando puedes aprovechar una ola de transformación de varios años?

La IA continúa reformando el liderazgo del mercado. La construcción de infraestructuras, la adopción empresarial, la demanda de chips—estas no son historias trimestrales. Son cambios estructurales que trascienden los ciclos económicos.

Mientras tanto, las acciones de pequeñas capitalizaciones y de consumo discrecional siguen siendo vulnerables. Los balances más débiles, la sensibilidad a las tasas y los patrones de gasto inciertos las hacen menos atractivas en este entorno. ¿La rotación que todos siguen esperando? Aún no se ha materializado.

Por ahora, el libro de jugadas se inclina hacia los motores de crecimiento ligados a la innovación a largo plazo en lugar de las esperanzas macro a corto plazo.