La Corte Suprema está lidiando actualmente con una cuestión espinosa: ¿Puede el presidente en ejercicio imponer aranceles unilateralmente, o ese poder pertenece al Congreso? Los jueces parecen divididos sobre si la autoridad ejecutiva se extiende lo suficiente como para eludir la aprobación legislativa en la política comercial.

Esta batalla legal no es solo un teatro burocrático. Las decisiones arancelarias generan ondas en los mercados globales, afectando todo, desde los precios de las materias primas hasta el sentimiento de los inversores. Cuando la incertidumbre en la política comercial aumenta, a menudo vemos capital huyendo hacia activos alternativos. El resultado de este caso podría reformar la rapidez con la que se desplazan las políticas económicas en el futuro—y cómo reaccionan los mercados ante las maniobras políticas.

Para cualquier persona que observe las tendencias macro, este es el tipo de fricción institucional que crea volatilidad. Las preguntas sobre el exceso de poder presidencial frente al control del congreso no se resuelven rápidamente, y a los mercados no les gusta la ambigüedad.