¿El mercado de criptomonedas está en un estado crítico? Agotamiento de liquidez, conflictos internos de MEME y la crisis de la industria detrás de la competencia interna en CEX.

Estos días he estado investigando a fondo la pista x402, y esta mañana al abrir los ojos y mirar el mercado—me quedé en shock, no digo que me siento incómodo.

¿La liquidez ha muerto?

El mercado ha entrado en un mercado bajista. ¿Qué pasa después de TRUMP? La liquidez se ha agotado por completo. ¿Esos pequeños rebotes posteriores? Son solo emociones, flores de un día.

El pecado original de las altcoins

El día del TGE es el punto de partida de la deuda. Los antiguos holders que luchaban hasta el final han desaparecido, los contribuidores que trabajaban duro también se han dispersado. ¿Quiénes son ahora los más numerosos? Los cazadores de airdrop que se van después de recoger, los VC ansiosos por salir con su dinero, los CEX que sacan ganancias hasta cansarse, y los equipos de proyecto que han esperado años para hacer una ganancia—todos son vendedores, ¿dónde están los compradores?

¿MEME es el antídoto o el veneno?

MEME originalmente era un salvavidas. ¿Luchar contra las monedas VC con alta FDV? Lo ha logrado. Pero, ¿cuánto tiempo puede durar este enfoque de cero barreras, pseudo-equidad y copiado en línea?

Los hechos están sobre la mesa: sin la narrativa de innovación tecnológica de VC de pasar de 0 a 1, MEME es pura lucha interna PVP. La luz y el calor solo se consumirán cada vez más, hasta agotar toda la industria.

La auto-revolución del CEX

¿Qué hacía CEX antes? Asumir la innovación en la cadena, amplificar la liquidez. Pero Pumpfun, GMGN, Hyperliquid surgieron de la nada creando mitos de riqueza, las exchanges se asustaron - comenzaron a “internalizar” para salvarse.

¿Y el resultado? Los que venden palas comienzan a hacer alquimia por sí mismos, todo el ecosistema de la fiebre del oro se vuelve irrelevante.

El momento más oscuro para los Builder

¿Qué tan mal lo están pasando los equipos de proyecto ahora? ¿Por qué todos hacen fila para el TGE? ¿Por qué nadie quiere tomarse su tiempo para hacerlo bien? ¿Por qué toda la culpa del desequilibrio del mercado recae sobre los equipos de proyecto y los VC?

Es demasiado complicado, nadie puede explicarlo claramente. Pero la quiebra y fuga de Builder y VC ya son hechos irrefutables. ¿Qué es más aterrador que la liquidación a cero? La industria es despojada de su base, y la gente se ha ido.

Escribiendo esto parece que me estoy quejando. Pero esa es precisamente la razón por la que persisto en la innovación en la cadena.

Nuestro Crypto ya no es el mismo Crypto de antes. Está enfermo, viejo, e incluso está a punto de caer en la irreversibilidad.

¿La única salida? Un reinicio total desde cero, impulsado por la innovación tecnológica, de la narrativa principal en la cadena.