La verdad sobre dónde estamos en el ciclo

He estado pensando mucho en dónde estamos realmente en el ciclo. Cuando lo alineas, los datos comienzan a hablar por sí mismos:
- La longitud promedio desde el mínimo del mercado bajista hasta el pico actual.
- La longitud promedio desde la reducción a la mitad hasta el pico actual.
- Incluso el tiempo entre los picos del ciclo anterior.
- Todos están empezando a superponerse y eso importa.

El cierre del gobierno de EE. UU. tampoco está ayudando a la liquidez. El interés minorista está disminuyendo y, sinceramente, ¿cuántos nuevos compradores están entrando en este momento? Estamos viendo una transferencia de riqueza de los viejos ballenas de Bitcoin a instituciones, fondos y gobiernos. Con el tiempo, ellos controlarán la oferta, no el comercio minorista y no los viejos OGs.

Y seamos realistas: ya has tenido BTC haciendo 6x, ETH haciendo 5x, SOL un 15x, Hyperliquid, Sui, Raydium; todos se dispararon en los últimos años. Los memecoins alcanzaron miles de millones. El volumen en cadena explotó a finales de 2024 hasta principios de 2025, pero ha ido disminuyendo desde entonces.

Eso no es un "comienzo de mercado alcista", es un ciclo madurando y llegando a su fin. Históricamente, el miedo extremo siempre sigue justo después de un máximo de ciclo, no antes, y eso se está observando actualmente.

La capitalización total del mercado ha roto la estructura de soporte alcista de varios años y eso no es FUD, es otro ejemplo de agotamiento. Lo macro es el único punto brillante: la liquidez podría mejorar, las tasas deberían bajar y ahí es donde se abre tu próxima ventana. Pero los minoristas están cansados, el costo de vida es alto y nadie está recibiendo cheques de estímulo esta vez.

Las criptomonedas han madurado. Las principales como BTC y ETH probablemente serán menos volátiles en este mercado bajista. Las altcoins son diferentes, la sobreoferta de capital de riesgo, los desbloqueos y las bolsas multicíclo las han aplastado. La mayoría está estableciendo consistentemente máximos más bajos en el macro (AVAX, LINK, ADA, DOT, etc.).

Este ciclo ha sido rotativo, es el mismo dinero, los mismos traders, persiguiendo las mismas narrativas a través de nuevas cadenas. No hay realmente nueva liquidez en 2025. Puedes literalmente rastrear el declive desde el pico del memecoin de Trump.

La gente se arruinó. La novedad de "hacerse rico rápidamente" se ha ido, pero aún has visto brillar la verdadera utilidad: Hyperliquid, Solana, REKT, Pengu, ZEC, todos demostrando ajuste de producto-mercado a su manera, sin embargo, incluso ellos son cíclicos.

Ahora haz un zoom out técnicamente:
- El cruce de muerte mensual parece inminente.
- El estocástico mensual ha estado por encima del percentil 80 desde diciembre de 2023.
- El estocástico trimestral acaba de alcanzar ese nivel por primera vez y se está comportando como si se estuviera formando un máximo.

Y recuerda que ya imprimimos un nuevo ATH antes de la reducción a la mitad (, así que se rompieron las reglas del pasado en este ciclo ). Así que, naturalmente, tal vez este sea un superciclo, con mejores condiciones macroeconómicas preparándose para 2026.

De mis 9 años operando en este espacio, diré esto: no sabremos si el máximo realmente está alcanzado hasta meses después. Pero la paciencia gana. Habrá muchas oportunidades por delante, especialmente con la ola de airdrops que se avecinan: Abstract, Birb, OpenSea, MetaMask, Monad, Solstice, Myriad Markets, IOPn, MegaETH… la lista sigue.

Si hay una lección que he aprendido, es esta: tomar ganancias cuando se siente mal, cuando te sientes eufórico, cuando te jactas de ello y haces una captura de pantalla.... así es como sobrevives y ganas a largo plazo.

Todo el mundo está eufórico en máximos históricos, pero es precisamente cuando la experiencia susurra: asegura algunos.

Los ciclos riman, no se repiten, pero hay muchos signos de agotamiento, sin embargo, una serie de catalizadores alcistas a los que mirar con anticipación. ¿Bitcoin alcanzará un nuevo ATH en este ciclo o es este el primer signo de que se está formando un mercado bajista?