Inestabilidad en las acciones de EE. UU. + paralización gubernamental: Oportunidades a medio y largo plazo para las criptomonedas

Actualmente, la fuerte caída de las acciones en EE. UU., la intensificación de las diferencias internas en la política de la Reserva Federal y la paralización del gobierno estadounidense se entrelazan en tres grandes eventos, sumiendo a los mercados financieros globales en un torbellino de “alto riesgo y alta volatilidad”. Para las criptomonedas, este impacto a corto plazo, aunque genera presión bajista, desde una perspectiva de mediano y largo plazo, puede convertirse en una oportunidad importante para destacar el valor de activos clave como Bitcoin.

Impacto a corto plazo: Tres presiones en resonancia de riesgo

1. Activos de riesgo bajo presión simultánea: Las acciones en EE. UU., especialmente las tecnológicas (el Nasdaq cayó un 1.9% en un solo día), experimentan una caída abrupta en la preferencia por el riesgo, con inversores que se vuelcan hacia efectivo, bonos del Tesoro y otros activos refugio. Como activos de alta volatilidad y riesgo, las criptomonedas suelen mostrar una correlación con el comportamiento de las acciones tecnológicas, por lo que no pueden evitar el impacto de una “venta en busca de refugio”.

2. Liquidez del mercado se contrae + aumento del apalancamiento forzado: La mayor incertidumbre lleva a un entorno financiero más restrictivo, dificultando el financiamiento para los inversores. Algunos fondos apalancados, enfrentando presiones de margen, se ven forzados a liquidar posiciones, amplificando las caídas en las criptomonedas. Además, la contracción de la liquidez en plataformas DeFi y CeFi también presiona la disponibilidad de fondos a corto plazo.

3. Incertidumbre política que suprime el ánimo: La rara división interna en la Reserva Federal hace que el camino de las tasas de interés sea incierto. Aunque el mercado apuesta actualmente en un 70.6% a que en diciembre se iniciará una reducción de tasas, las declaraciones de los funcionarios más hawkish pueden retrasar esa expectativa. La política de flexibilización monetaria, que alimenta a las criptomonedas, puede verse afectada, y la incertidumbre continúa presionando la confianza del mercado.

Oportunidades a medio y largo plazo: Tres fundamentos clave que sustentan el optimismo

1. La erosión de la confianza en el dólar: La paralización del gobierno en EE. UU. alcanzó un récord de 36 días, y la advertencia del FMI de que la deuda estadounidense podría subir al 143.4% del PIB para 2030 revela profundas fallas en la gestión fiscal y política. Esto puede debilitar gradualmente la confianza en el dólar y en los bonos del Tesoro como refugios definitivos. La característica de Bitcoin de ser “no soberano y con una oferta fija” hace que su narrativa de “protección contra la devaluación fiat” y “almacenamiento de valor” sea más convincente, atrayendo a fondos de refugio.

2. Expectativa de inicio de ciclo de reducción de tasas: Aunque a corto plazo las expectativas de recortes de tasas fluctúan, en el ciclo macroeconómico, es muy probable que la Fed pase de subir a reducir tasas. La historia muestra que un entorno de tasas bajas y alta liquidez siempre favorece los activos de riesgo. Una vez confirmado el inicio del ciclo de recortes, el dinero que salió del mercado de criptomonedas por la contracción de liquidez probablemente volverá a fluir, impulsando una nueva fase alcista.

3. Periodo de debilitamiento del dólar y recuperación de valor: Grandes bancos internacionales como Morgan Stanley ya expresaron su visión bajista sobre el dólar, sugiriendo que podría entrar en una fase de debilitamiento a medio y largo plazo. Como Bitcoin y otras criptomonedas suelen tener una relación negativa con el índice del dólar (DXY), la depreciación del dólar hará que los activos denominados en dólares sean más atractivos para los inversores globales, favoreciendo una recuperación de precios.

Perspectivas futuras: Corto plazo, emociones; largo plazo, fundamentos

• Corto plazo (semanas): La emoción del mercado sigue siendo dominante, y el riesgo de caída no desaparece. Es importante monitorear tres señales clave: si las acciones estadounidenses continúan en caída (el mercado cripto no es inmune), el tono de los discursos de los funcionarios de la Fed (una postura dovish puede provocar rebotes temporales, mientras que declaraciones hawkish aumentan la volatilidad), y el índice de miedo y avaricia (si alcanza niveles extremos de pánico, puede indicar un fondo temporal).

• Medio y largo plazo (meses): Los fundamentos macroeconómicos comenzarán a dominar la tendencia, con un sesgo optimista. Los principales impulsores son: primero, la fecha de inicio efectiva del ciclo de recortes de tasas de la Fed; y segundo, el deterioro continuo de la salud fiscal de EE. UU. Estos factores fortalecerán la narrativa del valor a largo plazo de las criptomonedas y serán catalizadores para una nueva tendencia alcista.

Resumen y recomendaciones de inversión

La actual turbulencia del mercado es, en esencia, una “prueba de estrés macroeconómica” para las criptomonedas. A corto plazo, seguirán enfrentando la volatilidad junto con los activos tradicionales de riesgo, pero las fisuras en el sistema financiero, la debilitación de la confianza en el dólar y la certeza de futuras políticas de liquidez expansiva están consolidando la narrativa de Bitcoin y otros activos digitales como reserva de valor a largo plazo.

Para los inversores, en el corto plazo, lo más prudente es mantener cautela, controlar estrictamente las posiciones y evitar apalancamientos excesivos. A largo plazo, las caídas provocadas por el pánico macroeconómico pueden ser vistas como oportunidades para realizar compras escalonadas, enfocándose en activos con fuerte consenso como Bitcoin y otros activos clave, y aprovechando la tendencia de crecimiento del sector.