Parece que la fiesta del cobre podría estar llegando a su fin antes de lo que esperaban los alcistas. ¿Esa carrera alcista que hemos estado observando? Sí, probablemente vaya a tomar un respiro.

El principal culpable? La demanda del mayor consumidor del mundo está empezando a perder fuerza. Hemos visto esta película antes—cuando el apetito se enfría, los precios también lo hacen. Nada sorprendente.

Lo interesante es el momento. El cobre ha estado en auge últimamente, pero ahora estamos llegando a ese punto de inflexión donde los fundamentos alcanzan al sentimiento. La demanda industrial simplemente no sostiene el ritmo de hace unos meses.

Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas, esto importa más allá del metal en sí. El cobre suele llamarse "Doctor Cobre" por una razón—tiene un doctorado en predecir la salud económica. Cuando se enfría, generalmente es la señal de advertencia para cambios en el apetito de riesgo más amplios.

La actividad manufacturera, el gasto en infraestructura, los proyectos de construcción—todos esos impulsores de demanda se están suavizando. Y cuando eso sucede, incluso las carreras más fuertes en commodities pierden impulso.

En resumen: si estás invertido en activos de riesgo o vigilando señales macro, mantén los ojos en esto. La desaceleración del cobre podría ser una señal temprana de lo que se avecina en otros mercados.