El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, acaba de dar una señal interesante: el banco central podría necesitar fortalecer su balance en un plazo más corto de lo esperado para manejar las demandas de liquidez. Esto no se trata de QE o estímulos; es más técnico, relacionado con la gestión de reservas y las operaciones del sistema bancario.

¿Pero qué pasa con los mercados de criptomonedas? Cualquier expansión del balance suele inyectar más dólares en el sistema financiero. Incluso si es solo por necesidad operativa, los mercados a menudo interpretan el crecimiento del balance de la Fed como una señal positiva para la liquidez. Vale la pena observar cómo esto se combina con la política de tasas: a veces, el balance cuenta una historia diferente a los movimientos de tasas principales.

El momento también importa. Si ya están señalando esta necesidad, sugiere que las presiones subyacentes de liquidez podrían estar aumentando más rápido de lo que la narrativa pública admite.