El cierre del gobierno de EE. UU. acaba de terminar, ¿el mercado de criptomonedas está a punto de tener un giro? Arthur Hayes, el legendario cofundador de BitMEX, ha lanzado una predicción audaz: el punto de inflexión de la liquidez está cerca, y BTC y $ZEC podrían experimentar un fuerte rebote.

Primero, expliquemos su lógica. Hayes se centra en una contradicción clave: desde julio hasta ahora, BTC ha caído solo un 5%, pero la liquidez en dólares ha desaparecido en un 8%. ¿Dónde está el problema? La cuenta TGA del Departamento del Tesoro de EE. UU. ha estado "extrayendo" fondos. Su predicción es la siguiente: una vez que termine el cierre del gobierno, el saldo de la cuenta TGA disminuirá, y esa liquidez congelada volverá al mercado, dando oportunidad a los activos criptográficos de rebotar. Suena razonable, pero ¿el mercado será tan simple?

También observemos las acciones en Hong Kong. Están preparando licencias para la custodia de activos virtuales y planean implementar una "interconexión de transacciones transfronterizas" para que plataformas internacionales compartan libros de órdenes. Si esta estrategia funciona, los fondos globales podrán estar conectados, lo que sería una gran noticia para el mercado de criptomonedas.

Pero BTC también tiene sus problemas. Datos de Delphi Digital muestran que noviembre es una ventana clave. Si la tendencia alcista continúa, $98,900 podría ser el mínimo de este mes; pero si se rompe ese nivel, la estructura bajista podría consolidarse. Además, el indicador EMA advierte que a mediados de noviembre podría ocurrir un cruce bajista. Los aspectos técnicos y narrativos están en conflicto.

En cuanto a regulación, también hay novedades. Canadá, siguiendo el ejemplo de la Ley GENIUS de EE. UU., planea en su presupuesto de 2025 regular estrictamente las stablecoins, exigiendo que los emisores tengan reservas suficientes. La era del crecimiento "salvaje" de las stablecoins parece estar llegando a su fin, y la ola de cumplimiento normativo está barriendo el mundo.

En casos de errores, Bitmine ha sufrido una caída severa. Aprendieron de MicroStrategy y compraron ETH en masa, pero enfrentaron una caída de precios. La compañía adquirió 340,000 ETH a un precio promedio de $3,909, y ahora tiene pérdidas en balance superiores a 13 mil millones de dólares, con una caída del 70% en su valor de mercado. La lección: seguir ciegamente la tendencia puede ser muy costoso.

En un nivel macro, la senadora Cynthia Lummis ha declarado públicamente que el país debería crear una reserva de Bitcoin para hacer frente a una deuda enorme. Si esta idea se adopta, la historia del BTC como "oro digital" podría entrar en una nueva etapa.

Volviendo a la teoría de Hayes sobre la "reflujo de liquidez", su lógica tiene sentido, pero el mercado nunca es un juego de un solo factor. La regulación está tomando forma, las estrategias institucionales se diversifican, y las señales técnicas están en conflicto: el mercado actual está siendo jalado por muchas fuerzas. El fin del cierre del gobierno podría liberar liquidez a corto plazo, pero para encender una verdadera tendencia alcista, probablemente se necesite un cambio fundamental en la confianza macro global.

Entonces, ¿el fin del cierre es la llave para un mercado alcista o solo una ilusión de liquidez? La respuesta aún está en camino.