Mercado del Platino 2025: Por qué este metal podría ser tu comercio de sueño

Los comerciantes de platino tuvieron un año complicado en 2024. El metal osciló entre $900-$1,100/oz, atrapado entre una fuerte demanda automotriz (7 altos de 2023 en el Q1 ) y vientos macroeconómicos más amplios. Cuando la Reserva Federal avivó la especulación sobre recortes de tasas en mayo, el platino se disparó a $1,094. Pero aquí está la cosa: 2025 podría ser mucho más aburrido.

Las matemáticas de oferta y demanda no cuadran (De una manera aburrida)

El Consejo Mundial del Platino acaba de publicar su pronóstico para 2025, y es… plano. La demanda general disminuye un 1% a 7.86M oz. Esa es tu primera señal de alerta para la acción del precio.

¿El problema? El tsunami de vehículos eléctricos es real. S&P Global Mobility proyecta que la participación de mercado de vehículos eléctricos saltará del 7% (2023) al 16.7% para 2025, lo que equivale a 15.1 millones de unidades vendidas. Y aquí está lo sorprendente: los vehículos eléctricos no necesitan convertidores catalíticos de platino. Las ventas de vehículos ligeros podrían crecer un 1.7%, pero cuando estás perdiendo convertidores a gran escala, se compensa.

La demanda automotriz sigue siendo la más importante, pero ¿por cuánto tiempo? El paladio se está comercializando actualmente a un precio superior al del platino, por lo que el intercambio entre los dos no ocurrirá hasta que los precios se realineen significativamente.

De Dónde Proviene Realmente la Demanda Ahora

• Joyería: Aumentó un 2% a 1.98M oz (todavía sólido)
• Inversión: Creciendo un 7% a 420K oz (el retail entrando)
• Industrial: Cayendo un 9% a 2.22M oz—especialmente la producción de vidrio que se hundió un 57% ( de 671K oz a 286K oz) a medida que los fabricantes de pantallas detuvieron su vorágine de expansión de capacidad de 2021.

Suministro: Un Goteo Lento, No una Inundación

La producción avanza apenas un 0.76% a 7.32M oz. La producción refinada en realidad se contrae un 1% ya que la producción de Sudáfrica flaquea. El CEO de Northam Platinum admitió en agosto que la “industria local había entrado en un declive irreversible”—bajos precios + presión de los vehículos eléctricos = economía brutal.

Pero aquí está el lado positivo ( juego de palabras intencionado ): el reciclaje saltó un 12% a 1.77M oz, el más alto desde 2021. Combinado con más de 3M oz en reservas sobre el suelo, el colchón de suministro es más grueso de lo que la gente se da cuenta.

Resultado: Tercer año de déficit de suministro (539K oz), pero no esperes que dispare los precios.

¿Qué están prediciendo realmente los expertos?

Alerta de spoiler: todos son bajistas a neutrales:

• Grupo CPM: Plano a la baja. Objetivo: $900-$1,000/oz. Básicamente dice lateral.
• Heraeus Precious Metals: Rango de $850-$1,220 ( eso es un amplio margen, suena indeciso )
• UBS: $1,100 objetivo a mitad de año. Las reducciones de tasas de la Fed podrían ayudar a los activos reales, pero el platino queda rezagado respecto al oro hasta que la demanda industrial aumente.

El comodín: Geopolítica

¿Recuerdas octubre? El miedo a las sanciones de Rusia hizo que tanto el platino como el paladio subieran durante la noche. Los riesgos de suministro de los principales productores son reales, incluso si los fundamentos parecen aburridos. Un estallido geopolítico podría sacudir al mercado de su letargo previsto.

Conclusión: 2025 parece ser un rango de $900-$1,100 para el platino. No habrá un gran rally, ni un colapso. A menos que las tensiones globales aumenten, este podría ser el año en que los traders ignoren el platino y persigan movimientos más atractivos.