"Analista: El indicador de Gran aumento de Bitcoin más confiable se ha salido de control"

El analista técnico del mercado autorizado (CMT) Tony "El Toro" Severino considera que el indicador macroeconómico más confiable de Bitcoin, la relación cobre-oro, ha roto su patrón en el momento en que el mercado generalmente entra en una fase parabólica, lo que ha llevado a una tendencia caótica después de la reducción a la mitad, y las monedas alternativas también han perdido su rotación habitual.

¿Por qué la relación entre el cobre y el oro es crucial para Bitcoin?

En análisis, Severino define la relación cobre/oro como "índice de crecimiento y miedo", donde el aumento del precio del cobre indica expansión económica, aumento de rendimientos y preferencia por el riesgo, mientras que el desempeño excepcional del oro se corresponde con el riesgo de recesión económica, disminución de rendimientos y comportamiento de refugio seguro. En un video de 16 minutos publicado el 10 de noviembre.
“Cuando el oro supera al cobre, generalmente significa que hay una desaceleración económica y preocupaciones generales sobre una recesión,” dijo, y agregó que la demanda industrial del cobre hace que esta relación esté estrechamente relacionada con el ciclo comercial. La clave es: el ciclo de esta relación, que históricamente coincide con las fases verticales de Bitcoin, simplemente no ha ocurrido. “Se dice que la frase más peligrosa en las inversiones es ‘esta vez es diferente’. Bueno, esta vez realmente es diferente,” dijo Severino. “El ciclo comercial basado en la relación oro-cobre no ha repuntado.”
Se superpuso a la relación cobre/oro y se observó que, históricamente, los verdaderos puntos de inflexión han sido impulsados por factores macroeconómicos en lugar de por la oferta. "Nunca realmente pensé que fuera por la reducción a la mitad", dijo. "La misma fecha de la reducción a la mitad también marcó el inicio del mercado alcista de Nasdaq... La reducción a la mitad de Bitcoin realmente no afectará a las acciones tecnológicas." En su teoría, la reducción a la mitad simplemente ocurre al mismo tiempo que el aumento de la relación y el aumento del sentimiento de tolerancia al riesgo, en lugar de ser la causa de ello, y este sentimiento de tolerancia al riesgo suele impulsar a Bitcoin a superar los picos anteriores y entrar en la última fase de aumento parabólico. Severino cree que la afirmación de la reducción a la mitad cada cuatro años es, en el mejor de los casos, incompleta; en el peor de los casos, esta afirmación se atribuye erróneamente a otros factores. Comparó las fechas de reducción a la mitad anteriores con la señal de transformación de Fisher.
Este período ha mostrado divergencias. La relación cobre/oro alcanzó brevemente un "máximo más alto" (la primera vez desde 2010), pero no logró establecer un mínimo más alto, sino que en su lugar registró "otro mínimo más bajo". En palabras de Severino, esta es la lectura más baja en sus gráficos en aproximadamente 15 años - "casi la más baja desde la gran recesión".
Históricamente, la transformación de Fisher suele invertirse hacia arriba para confirmar la apertura de la ventana de preferencia de riesgo, pero esta vez no logró cumplir completamente su promesa. "Debería haber impulsado a Bitcoin a la última fase de un aumento parabólico... pero después de romper el máximo histórico, no hemos entrado en un aumento parabólico. Ahora solo estamos en un rango lateral."

¿El ciclo de Bitcoin ya ha alcanzado su punto máximo?

Desde el punto de vista del tiempo, este fracaso es crucial. Severino (Severino) señala que, en ciclos anteriores, la señal de aumento de la proporción del precio de Bitcoin ha estado aproximadamente un año antes del pico del ciclo de Bitcoin. Según este estándar, "ya deberíamos haber alcanzado el pico"; o, si nos basamos en la ruptura del máximo de 2021 en marzo, al menos deberíamos haber entrado en la ventana de refugio. Pero debido a la falta de señales claras de aumento de la aversión al riesgo, los nodos del ciclo se han vuelto confusos. "Porque no hemos experimentado un aumento completo de la aversión al riesgo, no sé dónde está la señal de refugio", dijo.
"Coincide, pero esta vez este patrón no ha aparecido. "Normalmente, la temporada de altcoins aparece en estos puntos verdes... pero esta vez no ha sido así", dijo Severino, señalando que desde un marco de tiempo más alto, la dominancia de Bitcoin está en un nivel de soporte clave. También enfatizó que actualmente hay una "correlación negativa extremadamente fuerte" entre Bitcoin y la relación cobre/oro; en los ciclos pasados, la correlación acercándose a cero a menudo coincidía con la temporada de altcoins. "Según las señales económicas pasadas, parece que no hay condiciones para una temporada de altcoins", agregó. Esto también se aplica a la dominancia de las altcoins y Bitcoin. Históricamente, la fase de "preferencia de riesgo" verde de esta relación generalmente coincide con la "temporada de altcoins".
Severino no ha dado una predicción definitiva. La estructura de tendencia de esta proporción no es clara: un fracaso en romper una tendencia de caída a largo plazo no significa que se producirá una tendencia al alza; la señal de Fischer aún podría revertirse. Pero él cree que, antes de eso, la situación macroeconómica sugiere mantenerse cauteloso.
"Actualmente, seguimos bajo la dominancia del pánico. Aún necesitamos mantener una postura defensiva y evitar riesgos. Cuando el mercado comience a calentarse, podemos considerar nuevamente ser optimistas respecto a los activos de riesgo." Él cree que es esta incertidumbre la que ha hecho que Bitcoin, tras alcanzar un nuevo máximo histórico, rompa con las tendencias de desarrollo de los últimos cuatro años: "No se ha desarrollado como en el pasado... La situación es diferente. Esta vez realmente es diferente."
Hasta el momento de la publicación, el precio de negociación de Bitcoin es de 104,486 dólares.
Este artículo solo se utiliza para el intercambio de información y no constituye un consejo para los inversores.