Aquí hay algo de lo que no se habla lo suficiente: un grupo unido de asesores de inversión ha orquestado silenciosamente un cambio masivo de dinero de pensiones de EE. UU. hacia activos alternativos. Estamos hablando de trillones fluyendo hacia acuerdos de capital privado, propiedades inmobiliarias y estrategias de fondos de cobertura.

Investigaciones recientes revelan cómo estos consultores se convirtieron esencialmente en los Guardianes, influyendo en dónde los fondos de jubilación estacionan su capital. Han estado alejando el dinero institucional de las acciones y bonos tradicionales, abogando en cambio por los mercados privados.

La escala es asombrosa: territorio de varios billones de dólares. Estos asesores convencieron a los gerentes de fondos de pensiones de que las inversiones alternativas ofrecían mejores rendimientos y diversificación. Si esa apuesta resulta a largo plazo está por verse, pero el dinero definitivamente se ha movido.

Lo fascinante es cuán concentrada está esta influencia. No son cientos de empresas las que impulsan esta tendencia, sino un círculo relativamente pequeño que hace recomendaciones que reformulan carteras enteras. Cuando controlas el asesoramiento que guía miles de millones en ahorros para la jubilación, esencialmente estás dirigiendo el barco de la asignación de capital institucional.

Esto importa porque los fondos de pensiones son grandes actores del mercado. Donde invierten crea ondas en todas las clases de activos, incluidas las sectores emergentes que buscan respaldo institucional.