Estallido de la burbuja de la IA: qué significa para Bitcoin y el mercado cripto

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Fuente: CoinEdition Título original: Estalla la burbuja de la IA: Qué significa para Bitcoin y el mercado cripto Enlace original: Los temores a una burbuja de IA aumentan a medida que las inversiones de billones muestran signos de tensión. Las valoraciones tecnológicas tambalean, el sentimiento se enfría y las criptomonedas, especialmente Bitcoin, sienten el impacto mientras la volatilidad se contagia desde las grandes tecnológicas.

Ahora, la pregunta clave: si el auge de la IA se desinfla, ¿qué ocurre con las criptomonedas?

De la euforia por la IA a la ansiedad

Durante casi dos años, la inversión masiva en IA impulsó a empresas como Nvidia, Alphabet y Microsoft a valoraciones récord. Solo Nvidia se ha multiplicado más de 13 veces desde principios de 2023. Pero los comentarios recientes de los líderes del sector indican que las expectativas pueden estar por delante de la realidad.

El CEO de Google, Sundar Pichai, advirtió que el sector muestra “elementos de irracionalidad”, y señaló que los modelos de negocio sostenibles aún no respaldan inversiones en infraestructuras de billones.

Jamie Dimon, de JPMorgan, advirtió que aunque el capital podría dar frutos a largo plazo, “se perderá dinero”.

Los analistas señalan que la rentabilidad de la IA sigue estando por detrás de sus costes, mientras que los gastos de formación y operación siguen aumentando, un patrón clásico de burbuja. Con los mercados en tensión, las criptomonedas son de los primeros activos de riesgo en reaccionar.

Cómo se traslada la turbulencia de la IA a las criptomonedas

La correlación de las criptomonedas con la tecnología ha subido hasta ~80%, el nivel más alto en seis meses. Cuando el Nasdaq cayó un 4% intradía, Bitcoin bajó rápidamente de los $83K. Los inversores temen tres cuestiones clave:

1. Gasto insostenible en IA: Grandes empresas, incluida OpenAI, están asumiendo enormes deudas para centros de datos. Si la demanda de IA se frena, estas apuestas apalancadas podrían desencadenar un sentimiento de aversión al riesgo.
2. Altos tipos de interés: Los recortes de la Fed más lentos de lo previsto reducen el apetito por activos especulativos, presionando tanto a la tecnología como a las criptomonedas.
3. Cambio psicológico: La narrativa imparable de la IA da paso a una mayor cautela, y las criptomonedas suelen reflejar el sentimiento tecnológico general.

¿Existe realmente una burbuja de IA?

El multimillonario Peter Thiel ha vendido todas sus acciones de Nvidia, marcando una de las mayores retiradas del boom de la IA este trimestre ante el temor de que el mercado esté sobrecalentado. Los ETF de Bitcoin también registran fuertes retiradas y hasta los mineros están pivotando hacia la IA y la computación de alto rendimiento.

Thiel Macro LLC vendió todas sus 537.742 acciones de Nvidia y 208.747 de Vista Corp, reduciendo sus participaciones bursátiles de $212 millones a $74,4 millones, dejando a Tesla como su mayor posición.

Nvidia, que llegó a ser la primera empresa de $5 billones del mundo, vio cómo sus ingresos aumentaban un 56% hasta los $46.700 millones, pero el escepticismo crece. Siguió las posiciones bajistas de Michael Burry. SoftBank también salió de su participación de $5.800 millones en Nvidia para invertir en OpenAI, alimentando aún más las dudas sobre la valoración de Nvidia.

A pesar del nerviosismo creciente, no todos creen que un colapso de la IA sea inminente. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, sostiene que la expansión de la IA está justificada, impulsada por un cambio estructural de las CPU a la computación acelerada, la IA generativa y los sistemas agénticos. Según su visión, la demanda de GPU es fundamental, no especulativa.

Cabe destacar que los analistas plantean tres posibles escenarios para el ciclo de la IA:

• Aterrizaje suave: La inversión en IA se mantiene alta y ofrece valor real a largo plazo.
• Corrección moderada: Las acciones de IA sobrevaloradas caen, arrastrando los activos de riesgo pero evitando una crisis.
• Colapso severo: Los constructores de IA con alta deuda no cumplen la demanda proyectada, desencadenando ondas de choque en los mercados.

Los tres implican volatilidad continuada para las criptomonedas.

Qué ocurre con las criptomonedas si estalla la burbuja

• Caída inmediata por aversión al riesgo: Las criptomonedas se comportan como una versión de alta beta de las grandes tecnológicas; si la tecnología cae, las criptos suelen caer más.
• Restricción de liquidez: La tensión financiera en la IA empujaría el capital hacia activos más seguros como bonos u oro. Las entradas en cripto disminuirían.
• Posible desacoplamiento a largo plazo: Una corrección severa en IA podría resaltar las fortalezas de Bitcoin: suministro predecible, descentralización e independencia de la deuda corporativa.
• Nuevas oportunidades: Históricamente, los colapsos tecnológicos allanan el camino para la siguiente ola de innovación. Tras la corrección de la IA, la convergencia blockchain-IA podría ser más eficiente y sostenible.

En resumen

El auge de la IA es real, pero está estirado. A medida que los mercados se preguntan si las valoraciones y los planes de infraestructuras de billones están justificados, las criptomonedas se encuentran de lleno en la zona de impacto.

Si estalla la burbuja, cabe esperar dolor a corto plazo. Pero a largo plazo, Bitcoin y otras redes descentralizadas podrían beneficiarse a medida que los inversores distingan los sistemas monetarios de las empresas de IA endeudadas.

A día de hoy, Bitcoin y el mercado cripto en general están profundamente en rojo. Bitcoin cayó a $81K y Ethereum bajó a unos $2,6K, provocando más de $2 mil millones en liquidaciones. Más de 392.000 traders quedaron liquidados.