El panorama minorista en EE. UU. está contando dos historias muy diferentes en este momento. Las grandes cadenas acaban de soltar sus informes trimestrales, y la división se está volviendo difícil de ignorar.

Por un lado, tienes a los minoristas premium publicando números sólidos: sus clientes siguen gastando. Pero si miras al otro extremo, las tiendas enfocadas en el presupuesto están viendo disminuir su tráfico. El patrón es claro: las personas en el extremo inferior del espectro de ingresos están siendo golpeadas por la persistente inflación de precios.

Lo interesante aquí es cómo esto refleja lo que estamos viendo en los activos de riesgo. Cuando los hogares cotidianos comienzan a reducir sus compras básicas, esa presión sobre el ingreso disponible eventualmente se extiende al gasto discrecional, incluyendo criptomonedas e inversiones especulativas. No es inmediato, pero la conexión existe.

Los comestibles, la gasolina, el alquiler—no son gastos opcionales. Cuando consumen más del sueldo de alguien mes tras mes, algo más tiene que ceder. Para muchas personas, ese "algo más" es cualquier cosa que supere el gasto en modo de supervivencia.

La brecha de riqueza ya no solo se está ampliando en las carteras. Se está manifestando en la caja. Y si estás siguiendo tendencias macroeconómicas para cualquier mercado—tradicional o digital—este tipo de estrés del consumidor vale la pena tenerlo en tu radar. La presión económica en la base tiende a subir eventualmente.