La Casa Blanca ha tomado nuevas medidas.

Las últimas noticias indican que el gobierno de EE. UU. está preparando varias alternativas de tarifas aduaneras por adelantado, con el objetivo de hacer frente a la próxima decisión judicial. Esto suena como una operación de rutina, pero el momento es muy delicado: el mercado global ya está tenso, y si se tensa aún más la cuerda de las tarifas, nadie sabe a dónde podría romperse.

Desde la perspectiva del impacto real, hay varias direcciones que merecen atención:

Una vez que se ajuste la política arancelaria de Estados Unidos, los activos de riesgo global sin duda tendrán que ser revalorizados. El mercado de valores, las materias primas y el mercado de criptomonedas podrían reaccionar con un respiro.

La cadena de suministro y el patrón comercial entre Estados Unidos y China volverán a ser objeto de discusión. Esta incertidumbre a menudo se transmite a los flujos de capital, y el aumento de la aversión al riesgo es un evento de alta probabilidad.

En pocas palabras, los aranceles nunca han sido una herramienta de política aislada; lo que está en juego es la gestión de expectativas del entorno macroeconómico en su conjunto. Lo que más teme el mercado ahora no es si se aumentarán los impuestos o no, sino la volatilidad continua provocada por la falta de claridad en la dirección de la política.

En este período, es más importante que nada mantenerse atento a las tendencias de las políticas.