¿Aún no ha llegado el mercado alcista de las criptomonedas? La clave no está en la cantidad total de M2, sino en este indicador.

Question

Recientemente se ha hecho viral un análisis de datos: las subidas y bajadas en el sector cripto están mucho más relacionadas con la tasa de crecimiento de la oferta monetaria global M2, y no tanto con el volumen total de M2 en sí.

Los datos hablan

Basta con mirar las comparativas históricas:

La gran subida de 2021 — El crecimiento interanual de M2 se disparó hasta casi el 18%, y el BTC pasó de poco más de 10.000 a superar los 60.000.

2025, la situación actual — El crecimiento interanual de M2 solo está entre el 2% y el 6%. Aunque el BTC ha superado los 70.000, no ha habido un verdadero repunte explosivo.

En otras palabras: no importa tanto cuánto dinero haya, sino a qué velocidad se está imprimiendo. Cuanto más rápido se imprime dinero, mayor es el FOMO y más fácilmente los fondos fluyen hacia el sector cripto; si el ritmo es lento, aunque haya suficiente saldo en las cuentas, nadie quiere arriesgarse a jugar con criptomonedas.

Esto encaja con la lógica económica básica: el momentum de la liquidez impulsa mucho más los activos especulativos que el stock estático.

¿Por qué ahora no hay un auténtico mercado alcista?

Tras 2022, los bancos centrales de todo el mundo empezaron a subir los tipos de interés y el crecimiento de la liquidez se ralentizó. En resumen, se acabaron los días de imprimir dinero sin control. Aunque en 2025 el BTC sigue en niveles altos, esto responde más a la inercia acumulada previamente; el verdadero impulso de liquidez para subir el precio ya no es tan fuerte.

Patrón histórico: los mercados alcistas cripto suelen retrasarse entre 6 y 12 meses respecto al repunte en el crecimiento de M2. Es decir, la próxima gran ola alcista probablemente no empezará hasta 2026, si los bancos centrales relajan aún más la política monetaria.

Consejos para inversores

Las altcoins son más sensibles que el BTC — Al tener menor capitalización, los cambios en la liquidez les afectan mucho más.
Si tienes criptos, no te desesperes — Esta fase es como una acumulación previa a una gran tendencia.
La clave está en lo que hagan los bancos centrales — Si el crecimiento interanual de M2 vuelve a subir por encima del 8-10%, los analistas predicen que el BTC podría superar los 100.000 dólares y que las altcoins también despegarán.

En resumen: no te centres solo en los datos on-chain y los ciclos de halving; la liquidez macro es, en última instancia, el auténtico jefe final que decide el destino del mercado cripto.