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El mercado de criptomonedas está siguiendo el patrón de Acción de Gracias de años anteriores.

Las criptomonedas están mostrando su recuperación inicial después de la venta masiva de noviembre. Los indicadores son similares a las condiciones observadas alrededor del Día de Acción de Gracias en 2022 y 2023.

Bitcoin recuperó el nivel de $91,000, ETH subió por encima de $3,000, y el mercado en general está algo cautelosamente en verde. Este rebote ocurre mientras nos dirigimos hacia un largo fin de semana festivo en EE. UU.

Los indicadores del mercado se vuelven positivos tras semanas de miedo

Los datos del Índice de Miedo y Codicia muestran un aumento de 11 la semana pasada a 22 hoy, pero sigue en "Miedo Extremo."

Este cambio coincide con un aumento constante en el RSI promedio de las criptomonedas, que pasó de 38.5 hace siete días a 58.3 hoy. Esto sugiere una creciente fortaleza tras condiciones de sobreventa profunda a principios del mes.
El MACD tuvo un desempeño positivo por primera vez desde noviembre.

Aproximadamente el 82% de las criptomonedas rastreadas están mostrando actualmente una tendencia positiva. Bitcoin, Ethereum y Solana se encuentran en territorio alcista en el mapa de calor del MACD.

La acción del precio está influenciada por este cambio. Bitcoin ha subido un 6% en la semana. Ethereum ha ganado casi un 8%. Solana ha aumentado casi un 8% en el mismo período.

La capitalización de mercado ha aumentado un 1.1% en las últimas 24 horas, alcanzando el 3.21% en el mercado.
En 2022 y 2023, el mercado entró en Acción de Gracias después de una fuerte caída y luego se estabilizó hasta diciembre.

En 2022, Bitcoin cayó a alrededor de $16,000. Para Acción de Gracias, la presión de ventas había disminuido y el mercado estaba en el lado equivocado al acercarse a Navidad.

Esto no fue un rally, sino una fase de consolidación bajista profunda.

En 2023, Bitcoin entró en Acción de Gracias a $37,000 después de una fuerte corrección en septiembre y octubre. Las fuertes expectativas de ETF y la mejora de las condiciones de liquidez impulsaron a BTC a $43,600 para Navidad. Fue un clásico rally alcista a principios de diciembre.

Este año, este patrón repite un elemento familiar: el colapso de noviembre llegó temprano, y para el Día de Acción de Gracias, el impulso de venta había disminuido.

El Delta del Volumen Total de 90 días de Bitcoin ha pasado de una dominancia de venta persistente a neutral, lo que sugiere que los vendedores agresivos están retrocediendo. Las tasas de inversión y los datos de apalancamiento también respaldan esta interpretación.

El daño de liquidez sigue moldeando el ciclo actual

Los creadores de mercado se vieron obligados a reducir sus balances, debilitando la profundidad del mercado en los intercambios. Esta fragilidad persistió durante noviembre.

Bitcoin típicamente realiza sus mayores movimientos en cortos periodos cuando la liquidez se recupera. Un fuerte rally de diciembre podría seguir si la Reserva Federal adopta una postura más flexible.

Los datos en la cadena están en línea con esta opinión. Los usuarios todavía prefieren pedir prestado Bitcoin en lugar de venderlo.

BTC representa más del 53% de toda la garantía en la plataforma. Este comportamiento suprime la presión de venta inmediata y mantiene la estabilidad de los mercados al contado. Pero también agrega apalancamiento oculto que puede aumentar la volatilidad futura.

Tres factores ahora parecen ser similares a las perspectivas de Acción de Gracias para 2022 y 2023:

Vendedores desvaneciéndose: Compradores registrados en servidores neutrales de Delta de Volumen Total, indicando el final de las ventas forzadas.

Recuperación del momentum: los indicadores MACD y RSI han cambiado drásticamente después de los mínimos de noviembre.

Estabilidad de la liquidez: Las vulnerabilidades del mercado permanecen, pero la volatilidad se ha enfriado y las salidas de ETF se han ralentizado.

Si este patrón continúa, diciembre dará uno de los dos resultados basados en los últimos dos años:

Si la liquidez sigue siendo débil, habrá una consolidación lateral alrededor de 2022.

Si las condiciones macro se vuelven favorables, habrá un repunte corto y agudo alrededor de 2023.

El factor determinante probablemente será el tono de la Reserva Federal a principios de diciembre y el comportamiento de los flujos de ETF de Bitcoin. La liquidez débil significa que incluso las entradas moderadas pueden mover los precios rápidamente.

Diciembre podría traer un gran movimiento en cualquier dirección.

El mercado ha entrado en una fase de transición en lugar de una tendencia clara. El sentimiento sigue siendo extremadamente temeroso, pero los indicadores de precio y momentum sugieren una recuperación.

La posición de Bitcoin por encima de $91,000 sugiere que los compradores están dispuestos a defender niveles clave, pero la profundidad del libro de órdenes sigue siendo escasa.

A medida que la presión de venta disminuye y se acumula el impulso técnico, el entorno ahora se asemeja a los reajustes posteriores al Día de Acción de Gracias que han caracterizado los últimos dos ciclos de fin de año.

Si este patrón continúa, diciembre no será plano. Esto probablemente traerá un movimiento decisivo a medida que cambien las condiciones de liquidez.

Sin embargo, la dirección en las próximas semanas dependerá más de las señales macro y de la demanda de ETF que de las narrativas criptográficas.