¿A qué nivel de rivales se enfrentan ahora los jugadores de corto plazo?

Solo mirando a una de las principales gestoras cuantitativas privadas, su volumen gestionado ya se acerca al nivel de cientos de miles de millones. ¿Y si sumamos todo el círculo cuantitativo? Esta cifra podría superar con creces lo que la mayoría imagina.

Supongamos que estas instituciones mantienen niveles de rentabilidad similares: ¿de dónde viene el dinero? El tamaño total del mercado es limitado; cuanto más ganan las instituciones, menos espacio queda para los minoristas.

Lo más importante es el efecto a largo plazo: si los minoristas siguen estando en desventaja en este tipo de juego, cada vez habrá menos nuevos participantes dispuestos a entrar. Al fin y al cabo, nadie es tonto; tras varias pérdidas consecutivas, muchos optan por abandonar directamente este juego.

Si esta tendencia continúa, la estructura de liquidez del mercado podría cambiar fundamentalmente. Los minoristas se reducen, las instituciones compiten entre sí y, al final, el ecosistema del mercado podría transformarse en algo completamente distinto.