¡Vaya tela! ¿El mercado de las stablecoins está desatado últimamente? USDC y USDT, esa pareja de hermanos en apuros, desde finales de noviembre no paran de imprimir como si compitieran a ver quién crea más dinero.

Según datos de Lookonchain, USDC ha aumentado en 10.000 millones de tokens en el último mes, lanzando miles de millones a la cadena como si nada. USDT tampoco se queda atrás, y su suministro total no deja de dispararse según CMC. Estos dos "grifos de dólares" abiertos a la vez, ¿quién está detrás absorbiendo tanta liquidez?

**Dinero de corbata, entrando en USDC**

Esta oleada de emisión, sobre todo la de USDC, tiene un sabor especial. El dinero viejo de instituciones tradicionales como BlackRock y JPMorgan quiere fichas limpias y reguladas cuando entra en el sector. Para comprar ETFs de Bitcoin o invertir en RWA(activos del mundo real), el primer paso es cambiar a USDC. Es como si le hubieran hecho un pedido gigante a la máquina de imprimir de Circle. Antes de que entren los ejércitos, primero llegan los suministros: las instituciones están cargando la munición.

**El flujo de la economía sumergida, engordando USDT**

En el caso de USDT, la película es otra. Su demanda viene de todos los rincones del mundo: gente de mercados emergentes que huye de la devaluación de su moneda, comerciantes de comercio internacional y también necesidades de zonas grises. Tether actúa como un "banco central del submundo" que solo imprime sin preguntar para qué—mientras haya demanda, el pastel puede crecer sin límite.

¿Lo ves claro? No es casualidad. Es una fiesta de liquidez con "división del trabajo". El dinero institucional va a USDC, el dinero alternativo a USDT, y juntos llenan la piscina del mercado cripto esperando que el nivel(precio)suba.

**Pero no olvides que el agua da vida y también puede hundir**

¿Lo que respalda estas stablecoins es dinero real o "bonos del Estado de Schrödinger"? La contabilidad nunca ha sido clara. Si un día se pierde la confianza, esos miles de millones de liquidez pueden convertirse en una aspiradora que se lleve todo el mercado por delante.

La liquidez es un arma de doble filo. Cuando la marea está alta, todos parecen surfistas; cuando baja, se ve quién nada desnudo.