Ejecutivo de Polygon explica por qué las grandes finanzas quieren criptomonedas en 2025 y por qué los minoristas no

Fuente: CryptoNewsNet Título original: Un ejecutivo de Polygon explica por qué las grandes financieras querrán cripto en 2025 y por qué el retail no En 2025, la industria de las criptomonedas entró en una nueva fase, caracterizada por un aumento de la participación institucional. Tras años de cautela y escepticismo, las grandes empresas están asignando ahora capital significativo a los activos digitales.

Pero, ¿qué ha cambiado para que las instituciones finalmente se acerquen a una industria que antes mantenían a distancia? Hablamos con Aishwary Gupta, responsable global de Pagos y Activos del Mundo Real en Polygon Labs, para analizar los factores que han impulsado esta transformación. Gupta explica por qué los flujos institucionales ahora dominan el mercado y qué significa este cambio.

Las instituciones dominan ahora los flujos de entrada en cripto: aquí está la razón

Gupta señaló que las instituciones representan ahora aproximadamente el 95% de los flujos de entrada en cripto. Mientras tanto, la participación minorista ha caído a alrededor del 5-6%. Esta reversión marca un cambio respecto a los ciclos anteriores impulsados por el entusiasmo y liderados por el retail, hacia un mercado cada vez más moldeado por las finanzas estructuradas.

Grandes gestores de activos, incluidos BlackRock, Apollo y Hamilton Lane, han comenzado a asignar alrededor del 1-2% de sus carteras a cripto, introduciendo ETF y probando productos de inversión tokenizados en la blockchain.

Según Gupta, el cambio no está en el sentimiento de Wall Street, sino en la infraestructura que ahora respalda la actividad institucional. Citó a Polygon como ejemplo:

“Las colaboraciones con JPMorgan para una operación DeFi en vivo bajo la Autoridad Monetaria de Singapur, Ondo para tesorerías tokenizadas y AMINA Bank para staking regulado demostraron que la infraestructura que impulsa DeFi también puede impulsar las finanzas globales. La escalabilidad y las transacciones de bajo coste permitieron que las finanzas tradicionales consideraran utilizables las blockchains públicas. Las instituciones ya no tienen que experimentar en entornos controlados: pueden realizar transacciones en una red pública, probada, compatible con Ethereum y que satisface a auditores y reguladores.”

Gupta afirmó que las instituciones están entrando en el espacio cripto desde dos direcciones principales: la búsqueda de rentabilidad y diversificación, y la búsqueda de eficiencia operativa. La primera ola se centró en rendimientos denominados en dólares a través de productos como tesorerías tokenizadas y staking gestionado por bancos. Esto ofreció un marco familiar y conforme para generar rentabilidad.

La segunda ola, explicó, está impulsada por las mejoras de eficiencia que la blockchain puede aportar. La liquidación más rápida, la liquidez compartida y los activos programables han animado a grandes redes financieras y empresas fintech a experimentar con estructuras de fondos tokenizados y transferencias on-chain.

La retirada del retail plantea dudas sobre el rumbo de cripto a medida que las instituciones toman el control

El ejecutivo también enfatizó la razón de la salida del minorista. Destacó que los inversores minoristas abandonaron el mercado principalmente debido a pérdidas ligadas a ciclos especulativos de memecoins y expectativas de beneficios poco realistas. Esta erosión de la confianza, señaló, empujó a muchos pequeños inversores a la espera. Sin embargo, no considera que esto sea una salida permanente o estructural.

“Muchos más productos estructurados y regulados podrán ganarse su confianza para que regresen al mercado”, dijo Gupta.

Aun así, el aumento de la participación institucional ha suscitado preocupaciones sobre una posible dilución del espíritu de descentralización de cripto. Gupta sostiene que la madurez y la descentralización no son excluyentes si las redes públicas y abiertas siguen siendo la base.

Según él, la descentralización solo se ve amenazada cuando las redes sacrifican la apertura, no cuando entran nuevos participantes.

“Cuando se construye sobre infraestructura pública… en lugar de jardines vallados, la adopción institucional no centralizará tanto cripto como lo legitimará. Las finanzas tradicionales no están tomando el control de cripto, sino que están entrando en la cadena: no es una toma de control ni una rendición, sino más bien una fusión de infraestructuras, ya que las cadenas que alojan DeFi y NFT también albergan Tesorerías, ETF y staking institucional”, comentó.

Cuando se le preguntó si el dominio institucional podría frenar la innovación al priorizar el cumplimiento sobre la experimentación, Gupta reconoció la tensión. No obstante, argumentó que, en última instancia, esto podría beneficiar al sector.

“La mentalidad de ‘move fast and break things’ (muévete rápido y rompe cosas) produjo una gran creatividad, pero también grandes pérdidas y hostilidad regulatoria. Sí, las instituciones se mueven despacio y con gran enfoque en el cumplimiento, y sí, eso puede poner freno a la creatividad, pero si se hace bien, no tiene por qué matar la innovación. De hecho, puede impulsarla y obligar a los desarrolladores a ver el cumplimiento como una forma de fomentar la innovación incorporándolo desde el principio. El avance puede ser más lento, pero es más sólido y escalable”, comentó el ejecutivo.

Qué esperar a medida que las instituciones profundizan su presencia en cripto

De cara al futuro, Gupta afirma que el auge de la participación institucional no debe verse como Wall Street “tomando el control” de cripto, sino más bien como la incorporación a un ecosistema cada vez más multifacético.

“El mercado ahora funciona con liquidez de nivel institucional que es más lenta, genera rentabilidad y está mejor gestionada en cuanto a riesgos. Ya no se ve un mercado dominado por traders minoristas persiguiendo la moda y el FOMO en exchanges centralizados como en 2017. Hay menos operaciones emocionales. La volatilidad disminuirá a medida que el capital pase de la especulación a la generación de rentabilidad a largo plazo. La narrativa ha cambiado: ahora se ve a cripto más como infraestructura financiera que como una clase de activo”, mencionó.

Espera una expansión significativa en la tokenización de activos del mundo real (RWA) y un aumento gradual de la estabilidad del mercado a medida que la actividad de trading se vuelve más disciplinada y menos especulativa. Una integración regulatoria más fuerte, añadió, también es probable a medida que los actores financieros tradicionales continúan desarrollando estrategias on-chain.

Gupta anticipa un mayor crecimiento en el staking institucional y en las redes generadoras de rentabilidad a medida que las entidades reguladas exploran formas conformes de participar en el rendimiento on-chain. Al mismo tiempo, cree que la interoperabilidad se convertirá en un enfoque central, con herramientas de cadena pública que permitan el movimiento fluido de activos entre diferentes rollups ganando importancia a medida que las instituciones amplían su actividad.