La última reunión de la Reserva Federal en 2025 ha pasado, en general no tuvo un gran impacto en el mercado, desde el gráfico de puntos, en realidad fue un poco más acomodaticia en comparación con septiembre, pero todavía hay una brecha significativa con las expectativas del mercado. No hay problema, la mayor incertidumbre para 2026 es que Powell ha sido reemplazado por Haskett; una vez completado el traspaso, el gráfico de puntos de junio será aún más importante.

Las declaraciones de Powell, además de mostrar algo de escepticismo sobre la reducción de tasas en enero, no revelaron una postura hawkish, e incluso fueron bastante optimistas respecto a la inflación, considerando que mientras se puedan mantener las tarifas aduaneras, el impacto en la inflación de bienes será probablemente puntual. Si la inflación disminuye, la Fed considerará más recortes de tasas, y también reafirmó que si el mercado laboral continúa debilitándose, la Fed intervendrá (recortando tasas).

El próximo mes se centrará en los datos, y una caída en los datos del mercado laboral aumenta la probabilidad de recortes, mientras que unos datos de inflación en descenso también aumentan esa probabilidad. No hay cambios en estos aspectos. La máxima autoridad en enero probablemente también anunciará sobre las tarifas de Trump; ya veremos. Pero en general, la actuación de Powell hoy fue mucho mejor que en diciembre pasado, cuando realmente era un halcón. Además, Powell considera que en 2026 el PIB experimentará un gran crecimiento.

Volviendo a los datos de Bitcoin, la tasa de rotación todavía es bastante alta, principalmente por la estrategia de los inversores en períodos clave. Después de hoy, la tasa de rotación puede comenzar a disminuir gradualmente. El aumento en la tasa de rotación también indica que los inversores a corto plazo están más activos, y los datos confirman esto, siendo los inversores que compraron en los últimos días los que más han movido sus posiciones, especialmente los nuevos inversores con costos por debajo de 90,000 dólares que han reducido sus posiciones.

La estructura de los chips aún es bastante normal, y no se ha detectado ningún problema de estabilidad. Especialmente, los inversores con pérdidas en niveles altos no muestran signos de pánico. Lo que sigue será la publicación progresiva de los datos de diciembre. Si la expectativa de recortes en enero continúa aumentando, el entusiasmo del mercado podrá mantenerse en cierto nivel.