Últimamente ha ocurrido algo bastante interesante en el mundo cripto: el pequeño país de Bután, ubicado en las faldas del Himalaya, anunció de repente que emitiría su token de oro oficial, el TER.

¿Por qué merece la pena mencionarlo? Porque podría ser el primer token de oro verdaderamente respaldado por un país soberano en todo el mundo.

Hasta ahora, los tokens de oro que conocíamos, como PAXG o XAUT, en esencia eran emitidos por instituciones privadas. Aunque afirmaban estar 1:1 atados a reservas de oro, al ser operaciones civiles, siempre existe el riesgo de despegue — como USDT, que aunque sea muy grande, en teoría todavía podría desacoplarse del dólar.

Pero en el caso de Bután, esto es diferente. El gobierno directamente lanza la emisión, lo que equivale a poner la credibilidad del país en garantía. Este nivel de respaldo, en términos prácticos, es casi equivalente a la relación USD-dólar — a menos que ese país colapse, la relación de anclaje difícilmente se romperá.

Curiosamente, en casi simultáneo, una de las principales plataformas de intercambio lanzó contratos perpetuos de oro (XAUUSDT). El momento de esta coincidencia es bastante preciso.

En el entorno actual del mercado, donde BTC tiene una volatilidad muy alta, y las altcoins aún más, muchas personas empiezan a mirar hacia activos tradicionales de refugio como el oro. Pero comprar oro físico o PAXG con dinero real? Esa opción no está al alcance de todos por los precios.

El contrato de oro precisamente soluciona ese problema: usar apalancamiento para mover el precio del oro, con mucho menos umbral de entrada. Sobre todo en el contexto actual, donde el precio del oro está subiendo de manera estable, este contrato realmente ha abierto nuevas vías para el flujo de fondos.

Por cierto, mientras algunas cadenas públicas todavía investigan cómo poner fondos privados en la cadena, otras ya están desarrollando contratos de oro y, de hecho, se rumorea que planean integrar APIs del mercado estadounidense. La diferencia en ritmo es claramente notable.

A largo plazo, si la tokenización del oro realmente funciona, sería un gran beneficio para la estabilidad del mercado cripto. Tras tener activos físicos en respaldo, la confianza del mercado sería mucho mayor que la que se basa solo en narrativa.

Por supuesto, esto es solo el comienzo. Aún hay que resolver temas como regulación, circulación transfronteriza y transparencia en auditorías. Pero al menos la dirección es correcta: el mundo cripto está intentando una profunda integración con los activos financieros tradicionales.