Japón probablemente provocará un impacto significativo en el mercado de criptomonedas con este aumento de tasas, aunque existen ciertos factores de amortiguación a medio y largo plazo. Los efectos específicos son los siguientes:

1. Disparo a corto plazo de una fuerte corrección en las criptomonedas: las tres subidas de tasas en Japón desde marzo de 2024 han provocado caídas superiores al 20% en Bitcoin, y tras la subida en enero de 2025, la caída fue superior al 30%. Es muy probable que esta subida continúe esa tendencia. Actualmente, Bitcoin ha caído a cerca de 85,000 dólares debido a las expectativas de subida de tasas. Si la subida se concreta, siguiendo patrones históricos, en 3 a 6 semanas podría volver a caer entre un 20% y un 25%, e incluso podría romper el soporte clave de 70,000 dólares. Otras criptomonedas como Ethereum también sufrirán presión en paralelo.
2. La lógica principal de transmisión es el cierre de posiciones de carry trade en yenes: durante mucho tiempo, el yen ha sido la moneda de financiamiento barato a nivel mundial. Los inversores suelen tomar préstamos en yenes y convertirlos en otras monedas para invertir en criptomonedas y otros activos de riesgo. La subida de tasas elevará los costes de préstamo en yenes y afectará el tipo de cambio. Los operadores de carry trade, para evitar pérdidas, venderán en gran escala criptomonedas para convertir en yenes y pagar sus deudas. Dado que el mercado de criptomonedas es pequeño y altamente apalancado, esta venta concentrada provocará una contracción de la liquidez y generará un ciclo de retroalimentación negativa de ventas y desleveraging, lo que agravará aún más la volatilidad del mercado.
3. Factores de amortiguación a medio y largo plazo o posible estabilización: por un lado, el mercado ya tiene expectativas suficientes sobre la subida de tasas, y cierta presión de corrección ya se ha liberado por adelantado. Si la subida de tasas es conforme a lo esperado y las declaraciones del banco central son moderadas, el mercado podría estabilizarse gradualmente tras una fase de volatilidad. Por otro lado, la regulación y la fiscalidad de Web3 en Japón continúan mejorando, y la apreciación del yen también reduce los costes para los inversores locales que asignan en dólares a criptomonedas. La participación de fondos conformes aumenta, lo que podría aportar fondos adicionales al mercado.
4. La tendencia futura estará muy influenciada por las directrices posteriores a la subida de tasas: si tras la subida se emite una señal hawkish de que las tasas seguirán subiendo en 2026, y considerando el cierre de operaciones de fin de año y la liquidez débil, la caída de Bitcoin podría superar los máximos históricos, alcanzando entre un 30% y un 35%. Pero si el banco central adopta una postura neutral o incluso insinúa una pausa en futuras subidas, el mercado podría experimentar un rebote de "fin de las malas noticias", y Bitcoin podría detener su caída y comenzar a recuperarse tras probar un soporte clave. #btc