Según los datos de Glassnode, con el mayor vencimiento de opciones de Bitcoin de la historia acercándose, el hecho de que el precio spot se mantenga en un rango estrecho está creando un umbral crítico para el mercado.

En el mercado de criptomonedas, todas las miradas están puestas en el vencimiento de opciones de gran magnitud que se llevará a cabo en Bitcoin (BTC). Glassnode, conocido por sus análisis de mercado on-chain y de derivados, señaló en su evaluación publicada que la actual posicionamiento y las señales de volatilidad ofrecen pistas importantes en términos de comportamiento del precio.

Según el análisis de Glassnode, la participación en el mercado de opciones se ha desacelerado de manera notable en el último mes. La disminución de los volúmenes de transacción indica una debilidad en la creencia en escenarios alcistas, mientras que la continua demanda de opciones put frente a los riesgos bajistas ha llamado la atención.

El informe destacó que la volatilidad implícita ha disminuido en todos los plazos. Se señaló que el mercado está valorando menos las posiciones de cobertura a corto plazo y las posiciones apalancadas al alza, mientras que se informó que la volatilidad ATM ha caído a aproximadamente el 44 por ciento. Este nivel corresponde a una caída de dos dígitos en comparación con el período anterior.

El riesgo a la baja sigue siendo valorado.
Glassnode indicó que la tasa de sesgo de 25 días sigue siendo positiva y que esto muestra que las opciones de venta se están valorando más caras en comparación con las opciones de compra. Esta perspectiva revela que la percepción del riesgo a la baja en el mercado se mantiene y que se está lejos de la estructura clásica que se observa antes de una ruptura fuerte.

Las operaciones de transferencia y el efecto del distribuidor están destacando.
En el análisis, se expresó que la prima de riesgo de volatilidad a 1 semana se mantuvo positiva tras la última reunión del FOMC. Esta situación destaca las estrategias de venta de volatilidad, mientras que se enfatizó que las posiciones long gamma de los dealers podrían presionar los movimientos de precios al contado a medida que se acerca el final del año.

Según Glassnode, el rápido crecimiento del mercado de opciones de Bitcoin en el último año hace que esta fecha de vencimiento récord sea aún más crítica. La fecha de vencimiento en cuestión podría llevar a una búsqueda de un nuevo equilibrio en el comportamiento del precio, al liquidar las posiciones y la exposición de los dealers.

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