La venta masiva de acciones de IA crea un punto de entrada: dos nombres que han bajado más del 50% merecen atención en 2025.

El sector tecnológico ha experimentado considerables vientos en contra hasta principios de 2025, con las acciones de inteligencia artificial enfrentando una presión particular. A medida que los inversores rotaban capital hacia posiciones defensivas en medio de la incertidumbre geopolítica y cambios en las políticas, los nombres de IA que antes volaban alto sufrieron una fuerte compresión en sus valoraciones. Sin embargo, bajo la superficie, esta debilidad ha creado una ventana inusual para el capital paciente, particularmente entre las empresas con verdaderas ventajas tecnológicas y mercados direccionables en expansión.

Dos candidatos destacados son SoundHound AI y C3.ai, ambos cotizando a descuentos sustanciales en comparación con los picos recientes a pesar de los fundamentales en fortalecimiento y claros catalizadores de crecimiento por delante.

Por qué la disminución presenta una oportunidad

La corrección refleja el sentimiento más que las condiciones comerciales deterioradas. Ambas empresas continúan demostrando un sólido crecimiento de ingresos, mejorando la economía unitaria y ampliando las carteras de clientes. En cuanto a la demanda de infraestructura de IA específicamente, el gasto en capacidades de entrenamiento e inferencia sigue en una trayectoria ascendente en empresas a nivel global.

Las valoraciones se han contraído drásticamente: SoundHound ha bajado un 62% desde sus máximos, mientras que C3.ai ha retrocedido un 88%; sin embargo, su rendimiento operativo cuenta una historia diferente. Esta desconexión crea oportunidades para los inversores cómodos con la volatilidad y con períodos de tenencia medidos en años en lugar de trimestres.

SoundHound AI: Liderazgo en Voz y Conversación

SoundHound AI se ha establecido como un jugador diferenciado en inteligencia artificial habilitada por voz. El modelo de base multimodal propietario Polaris de la compañía ofrece reconocimiento de voz en tiempo real con baja latencia y alta precisión, incluso en entornos acústicos desafiantes. El soporte para casi 30 idiomas ha acelerado la penetración en el mercado internacional.

Las adquisiciones recientes—SYNQ3, Allset y Amelia—han ampliado sustancialmente la presencia empresarial de SoundHound. El lanzamiento de Amelia 7.0, construido sobre un marco propietario llamado Agentic Plus, permite a los clientes implementar múltiples agentes de IA empresarial capaces de pensar de manera autónoma, razonar y ejecutar tareas. Esta capacidad agentica representa un avance tecnológico significativo.

Un catalizador particularmente emocionante a corto plazo implica la integración del comercio por voz. Las asociaciones con redes de restaurantes y fabricantes de automóviles están permitiendo pedidos sin problemas en el vehículo a través de interfaces conversacionales. A medida que los vehículos se convierten cada vez más en canales de comercio, esto posiciona a SoundHound en un punto de inflexión.

El rendimiento financiero valida el impulso del negocio. Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 151% interanual, alcanzando los 29.1 millones de dólares, y la dirección pronosticó ingresos totales para 2025 de entre 157 y 177 millones de dólares. El balance es de tipo fortaleza: $246 millones en efectivo y sin deuda proporciona una flexibilidad significativa para continuar invirtiendo.

La oportunidad de mercado más amplia es sustancial. Los analistas de la industria pronostican que el segmento de reconocimiento de voz y habla se expandirá de $19.1 mil millones en 2025 a $81.6 mil millones para 2030, mientras que la IA conversacional crecerá de $13.1 mil millones a $55.1 mil millones durante el mismo período.

Una advertencia: las adquisiciones recientes han creado presión sobre los márgenes debido a cambios en la mezcla de productos. La dirección está remediando esto activamente renegociando o saliendo de contratos de menor margen. La resolución aquí representaría un catalizador adicional al alza.

A 40x ventas ( por encima de su promedio de tres años de 35.3x), SoundHound tiene una valoración premium. Sin embargo, considerando la diferenciación tecnológica, la expansión del mercado y la ejecución hasta la fecha, la valoración parece justificada incluso a los niveles actuales.

C3.ai: Software Empresarial a Gran Escala

C3.ai ha acumulado más de $3 mil millones en inversión en desarrollo desde 2009, resultando en una de las plataformas de software empresarial más completas disponibles. La empresa opera 131 aplicaciones llave en mano, sustancialmente más que los competidores que aún dependen del desarrollo personalizado. Esta amplitud crea costos de cambio y oportunidades de venta cruzada.

El posicionamiento competitivo de C3.ai se centra en su plataforma de orquestación de IA Agentic, que aborda desafíos críticos para las empresas, incluidos los fenómenos de alucinaciones, la seguridad de datos, la integración multimodal y las vulnerabilidades de ciberseguridad. Este enfoque en la fiabilidad de grado empresarial lo diferencia de las ofertas de IA orientadas al consumidor.

Las asociaciones estratégicas han acelerado la adopción de manera significativa. Una colaboración ampliada con una importante plataforma de computación en la nube (anunciada el 24 de noviembre de 2024) ha producido resultados impresionantes: para el tercer trimestre del año fiscal 2025, la empresa firmó 28 nuevos acuerdos en nueve industrias, lo que representa un crecimiento del 460% trimestre tras trimestre. Los ciclos de ventas se comprimieron en aproximadamente un 20%, y el pipeline conjunto se expandió un 244% interanual con la orientación de 621 cuentas calificadas.

Asociaciones adicionales con proveedores de nube líderes y firmas de consultoría global han amplificado las capacidades de distribución. Notablemente, el 71% de los acuerdos del tercer trimestre fluyeron a través de socios de canal, subrayando el poder de la distribución de la plataforma.

La oportunidad de mercado sigue siendo expansiva. Se proyecta que el segmento de aplicaciones empresariales casi se duplique de $295.5 mil millones en 2025 a más de $550 mil millones para 2034, con C3.ai en posición de capturar una participación significativa dada su amplitud de aplicaciones y la infraestructura de asociaciones.

Los resultados financieros recientes apoyan la narrativa alcista. El tercer trimestre mostró un crecimiento del 26% interanual en los ingresos, con una notable mejora en el flujo de caja libre. La empresa mantiene $724.3 millones en efectivo y cero deudas, con la dirección indicando una positividad en el flujo de caja libre en el cuarto trimestre.

Un riesgo legítimo a corto plazo implica la expiración de un importante acuerdo de reventa a mediados de 2025. Sin embargo, la dirección ha asegurado contratos de reemplazo que deberían compensar esta transición. Las pérdidas operativas ($23.1 millones en Q3) fueron mejores de lo esperado gracias a una gestión disciplinada de costos.

A 8x ventas frente a un promedio de cinco años de 12.2x, C3.ai se negocia a una valoración atractiva en relación con su perfil de crecimiento ajustado al riesgo.

Perspectiva de Inversión

Ambas empresas ofrecen puntos de entrada atractivos para los inversores con convicción en la adopción de inteligencia artificial y horizontes de tenencia a varios años. SoundHound presenta capacidades de IA de voz diferenciadas junto con oportunidades comerciales emergentes, mientras que C3.ai combina un vasto inventario de aplicaciones empresariales con escalado probado basado en asociaciones.

Las valoraciones actuales recompensan la paciencia y la convicción, particularmente para aquellos que acumulan posiciones de manera incremental en lugar de intentar cronometrar un fondo preciso.